 |
Анализ деловой активности и эффективности использования капитала
|
|
|
|
Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на взаимосвязи:
(14)
где 
- соответственно, темпы изменения прибыли от реализации, выручки от реализации, суммы активов (капитала).
Деловая активность предприятия характеризуется показателями результатов хозяйственной деятельности (таблица 3).
Таблица 3. Результаты хозяйственной деятельности
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | Темп роста на 2007г | Темп роста на 2008г |
| Выручка от реализации | 16107 | 20837 | 21074 | 129,37 | 101,14 |
| Прибыль от реализации | 748 | 1079 | 895 | 144,25 | 82,95 |
| Суммарные активы (среднегодовые) | 10722 | 11012 | 11953,5 | 102,70 | 108,55 |
| Дебиторская задолженность | 260 | 327 | 464 | 125,77 | 141,90 |
| Кредиторская задолженность | 1464 | 1343 | 2573 | 91,73 | 191,59 |
Ни на один из годов «золотое правило экономики предприятия» не соблюдалось. Выручка от реализации увеличивается более высокими темпами, чем убыток, что свидетельствует об увеличении издержек на продажу.
Интересная ситуация наблюдается при анализе темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. В суммарном выражении на каждую отчетную дату сумма кредиторской задолженности превышает дебиторскую, и темп роста «дебиторки» в 2008 г. меньше темпа роста кредиторской задолженности. Это последствия того, что предприятие не получает прибыль, и, возможно, неграмотно планирует поступления денежных средств и платежи.
Таблица 4. Движение денежных средств предприятия
| 2007 г. | Янв. | Фев. | М. | Апр. | Май | Июнь | Июль | Авг. | Сент. | Окт. | Нояб. | Дек. | ||
| Остаток ден. ср-в на нач. | 3087 | 377 | 5118 | 5118 | 26316 | 13933 | 7323 | 46238 | 38546 | 140994 | 23035 | 249650 | ||
| Поступ-ления | 15000 | 3153390 | 100000 | 132648 | 7362281 | 7868133 | 126240 | |||||||
| Платежи | 2710 | 10258 | 3132192 | 12383 | 6610 | 61085 | 7692 | 30200 | 7480239 | 7631518 | 269278 | |||
| Остаток ден. ср-в на кон. | 377 | 5118 | 5118 | 26316 | 13933 | 7323 | 46238 | 38546 | 140994 | 23035 | 249650 | 106612 | ||
| 2008 г. | Январь
| Февраль | Март | Апрель | Май | Июнь | ||||||||
| Остаток ден. ср-в на нач. | 106 612 | 10 789 214 | 559 513 | 1 378 648 | 2 845 474 | 2 246 739 | ||||||||
| Поступ-ления | 21 139 481 | 7 194 760 | 18 496 259 | 28 626 276 | 27 187 397 | 20 524 570 | ||||||||
| Платежи | 10 456 879 | 17 424 461 | 17 677 123 | 27 159 450 | 27 786 132 | 22 195 100 | ||||||||
| Остаток ден. ср-в на кон. | 10 789 214 | 559 513 | 1 378 648 | 2 845 474 | 2 246 739 | 576 209 | ||||||||
Из построенной таблицы по движению денежных средств предприятия видно, что в первом полугодии 2008 г. платежи были неравномерные, поступления эпизодические, почти вся сумма поступлений направлялась на покрытие кредиторской задолженности, свободных средств на расчетном счете оставалось минимум.
В 2008г. поступления денежных средств уже носят периодический характер, ежемесячно дебиторы погашают свою задолженность, что в свою очередь, позволило упорядочить оплату кредиторам.
Также для анализа деловой активности используют следующие коэффициенты:
- Коэффициент оборачиваемости активов (Ка):
(15)
- Оборачиваемость оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости (Коб.):
(16)
- Фондоотдача основных средств (Ф):
(17)
где Фср. – среднегодовая стоимость основных средств.
- Рентабельности активов (Ра.):
(18)
Для анализа факторов, определяющих значение данного показателя, следует представить его в развернутой форме (формула Дюпона):
(19)
- Рентабельность собственных средств (Рс.с.):
(20)
Собственный капитал рассчитан как среднегодовое значение.
Факторы, определяющие значение и динамику данного показателя, выявляются с помощью еще одной формулы Дюпона, дающей развернутое представление рентабельности собственных средств:
(21)
Таблица 5.
Показатели эффективности использования капитала и деловой активности
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | Темп роста на 2007г. (в %) | Темп роста на 2008г. (в %) |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 1,51 | 1,84 | 1,68 | 121,85 | 91,30 |
| Коэффициент оборачи-ваемости оборотных средств | 8,98 | 9,46 | 6,05 | 105,35 | 63,95 |
| Фондоотдача | - | - | - | ||
| Рентабельность активов | 0,04 | 0,08 | 0,02 | 200,00 | 25,00 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,04 | 0,09 | 0,03 | 225,00 | 33,33 |
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что в течение 2-х лет активы совершили от 1,51 до 1,84 оборотов с 2006 до 2008 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств означает, что каждый вид активов потребляется и вновь возобновляется приблизительно от 6 до 10 раз с 2006 года по 2008.
|
|
|
