 |
Схема 1. Схема бизнеса как системы
|
|
|
|
Схема показывает, как новые инвестиции, добавляясь к общей сумме ранее инвестированных средств, поступают в хозяйственную сферу деятельности. В процессе хозяйственной деятельности в результате взаимодействия между такими категориями, как цены, объемы производства и реализации продукции, и различными видами затрат формируется операционная прибыль предприятия. В финансовой сфере деятельности производится распределение этой прибыли между владельцами (в форме дивидендов), кредиторами (процентов) и бюджетом (налогов). Оставшаяся прибыль реинвестируется для развития производства и вместе с увеличением долгосрочной задолженности составляет потенциал финансирования предприятия, который в виде новых инвестиций вновь поступает в хозяйственную деятельность.
3. Этапы реализации инвестиционного проекта на предприятии.
Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:
1) формирование инвестиционного замысла;
2) исследование инвестиционных возможностей;
3) технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;
4) подготовка контрактной документации;
5) подготовка проектной документации;
6) осуществление строительно-монтажных работ, включая пуско-наладочные;
7) эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.
Инвестиции предприятия могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуг), так и его элемент: научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение и реконструкция действующего производства, организация выпуска новой продукции.
(1)- Формирование инвестиционного замысла предусматривает:
|
|
|
n рождение и предварительное обоснование замысла;
n инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;
n проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
n предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, муниципальными и отраслевыми органами управления;
n подготовку информационного меморандума.
(2)- Предпроектное исследование инвестиционных возможностей состоит из:
n предварительного изучения спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
n оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
n подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
n оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительной оценки их коммерческой эффетивности;
n подготовки исходно-разрешительной документации;
n подготовки предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности, оценки эффективности проекта;
n утверждения результатов обоснования инвестиционных возможностей;
n подготовки контрактной документации на проектно-изыскательские работы;
n подготовки инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решения о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).
(3)- Технико-экономическое обоснование проектов включает в себя:
n проведение полномасштабного маркетингового исследования (спроса и предложений, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.д.);
n подготовку программы выпуска продукции;
n подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
n подготовку исходно-разрешительной документации;
|
|
|
n разработку технический решений, в том числе: генерального плана, технологических решений (анализ технологии, состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложения по модернизации производства, закупке зарубежных технологий, расширению производств, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
n градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
n решения по инженерному обеспечению создаваемого, расширяемого или модернизируемого предприятия, производства;
n мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
n описание организации строительства;
n данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
n описание системы управления предприятием (производством), организации труда рабочих и специалистов;
n сметно-финансовую документацию, в т.ч.: расчет капитальных затрат, оценку издержек производства, расчет годовых поступлений от деятельности предприятия (производства), расчет потребности в оборотных средствах, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта, предполагаемые потребности в иностранной валюте, источники и условия инвестирования, выбор кредиторов, оформление соглашений;
n оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
n планирование сроков осуществления проекта;
n оценку коммерческой эффективности проекта;
n анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовани бюджетных инвестиций);
n формулирование условий прекращения реализации проекта.
Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект и его реализации.
(4)- Подготовка контрактной документации включает:
n подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактных соглашений;
n проведение договоров с потенциальными инвесторами;
n тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку технической документации.
(5)- Подготовка рабочей документации включает:
n подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей;
|
|
|
n определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.
(6)- На этапе осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения производятся:
n наладка оборудования;
n обучение персонала;
n подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;
n подготовка контрактов на поставку продукции;
n выпуск лидерной партии продукции.
(7)- На этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся:
n сертификация продукции;
n создание дилерской;
n создание центров сервисного обслуживания и ремонта;
n текущий мониторинг экономических показателей созданного предприятия, производства, объекта.
4. Источники финансирования инвестиций
Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для РФ эта проблема является, пожалуй, самой острой и актуальной.
Система финансирования инвестиционного процесса складывается из органического единства источников, методов и форм финансирования инвестиционной деятельности. В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются:
• чистая прибыль предприятия;
• амортизационные отчисления;
• внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;
• денежные средства, аккумулируемые кредитно-банковской системой,
• кредиты и займы международных организаций и иностранных инвесторов;
• средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;
• внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);
• средства бюджетов различных уровней;
• другие.
В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.
|
|
|
Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.
К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.
К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг.
К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.
|
|
|
