 |
Оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и состояния производственных запасов
|
|
|
|
Обеспеченность собственными оборотными средствами ( СОС) традиционно занимает важнейшее место в анализе финансового состояния предприятия.
При анализе обеспеченности предприятия оборотными средствами, следует особое внимание уделить изучению состояния материальных оборотных средств, так называемых запасов. Группа активов "Запасы" показывается во II разделе актива баланса и включает в свой состав:
сырье и материалы, топливо, запчасти, и другие аналогичные ценности;
животные на выращивании и откорме;
затраты в незавершенном производстве;
готовая продукция и товары для перепродажи;
товары отгруженные;
расходы будущих периодов;
прочие запасы и затраты.
Кроме того, в балансе выделяется НДС по приобретенным ценностям. При анализе запасов материальных ценностей следует иметь ввиду, что их величина в балансе зависит от применяемого способа оценки: по средней себестоимости заготовления, ФИФО.
Запасы составляют значительную долю оборотных средств. От обеспеченности предприятия такими активами во многом зависит вся его хозяйственная деятельность.
Обычно анализ проводят по состоянию на конкретную дату не только в целом по статьям баланса, но и разрезе номенклатурных номеров каждого вида материальных ценностей (для этого используются данные аналитического бухгалтерского учета).
Ранее всем государственным предприятиям устанавливался предельный уровень запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) в расчете на 1 руб., реализованной продукции, а за сверхплановые запасы была установлена плата в госбюджет (обычно 0,75% от их стоимости).
Теперь этого нет, но при анализе полезно определять уровень запасов ТМЦ по отношению к годовому объему реализации и динамику этого показателя. С позиций анализа финансового состояния, такой показатель можно трактовать как размер оборотных средств, вложенных в запасы и затраты. Необходимый для получения 1 рубля выручки от реализованной продукции. Чем меньше величина этого показателя, тем более эффективно используются оборотные средства.
|
|
|
Говоря об обеспеченности оборотными средствами, следует упомянуть о понятии иммобилизации оборотных средств, традиционно применяемом в анализе финансового состояния. Любое предприятие должно рационально использовать оборотные средства в соответствии с их назначением, обеспечивая непрерывность и целесообразность их оборота в процессе производства.
Использование оборотных средств не по целевому назначению называется иммобилизацией оборотных средств, т.е. отвлечением их из нормального предусмотренного финансовым планом предприятия оборота. Следует различать иммобилизацию оборотных средств в широком смысле слова и в узком смысле слова.
Иммобилизация оборотных средств в широком смысле слова возникает в результате замедления оборота средств на отдельных стадиях производства и обращения и характеризуется следующими признаками:
сверхплановыми запасами;
остатками по счетам неоплаченным покупателями и заказчиками в срок;
наличием товаров отгруженных (выполненных работ, оказанных услуг), счета за которые не выставлены своевременно;
счетами за товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателей, ввиду отказа от акцепта и т.п.
Иммобилизация в узком смысле слова представляет собой отвлечение оборотных средств на цели, не связанные с планомерным кругооборотом. В условиях самостоятельности предприятий и отсутствия жесткой регламентации их деятельности перечень каналов такой иммобилизации значительно сокращен. В качестве иммобилизации средств предприятия в узком смысле слова можно рассматривать, например, сверх плановый капитальный ремонт. Информация о подобного рода иммобилизации содержится как правило в статьях II раздела актива баланса. Раньше подобные статьи выделялись в балансе:
|
|
|
расходы не перекрытые средствами спец фондов и целевого финансирования;
расчеты с материально ответственными лицами по возмещению материального ущерба;
недостачи и потери от порчи ценностей не списанные с баланса в установленном порядке;
превышение задолженности рабочих и служащих по ссудам на индивидуальное жилищное строительство, за товары приобретенные в кредит и т.п.
В настоящее время для более детального анализа и выяснения конкретных причин иммобилизации необходимо привлекать дополнительные данные аналитического бухгалтерского учета.
После определения всех сумм иммобилизации следует определить ту часть собственных оборотных средств, которая используется целесообразно, находясь в нормальном, планомерном хозяйственном обороте.
Собственные оборотные средства находящиеся в планомерном хозяйственном обороте, определяются, как разность между наличием собственных оборотных средств с учетом окончательного распределения прибыли и иммобилизацией оборотных средств в узком смысле слова. После этого сопоставление полученной величины собственных оборотных средств с величиной запасов позволит более объективно оценить финансовое состояние предприятия.
Поскольку особую роль в формировании оборотных средств предприятий и вообще в обеспечении их хозяйственной деятельности играют банковские кредиты, в ходе анализа обеспеченности предприятия оборотными средствами отдельно выделяют вопрос об анализе использования источников их формирования.
В практике хозяйственной деятельности наибольшее значение имеют краткосрочные кредиты под производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары и другие виды запасов и затрат, отражаемых во II разделе актива баланса. Долгосрочные кредиты выделяются, как правило, на затраты по капитальным вложениям для совершенствования технического уровня производства, его расширения, реконструкции и технического перевооружения, на внедрение новой техники и т.п.
|
|
|
Своевременное и правильное использование кредитов обеспечивает устойчивость финансового состояния предприятия. Поэтому основными принципами анализа привлеченных источников формирования оборотных средств предприятия, должны быть:
оценка использования права на кредит и обеспеченности банковских ссуд;
контроль целевого использования кредитов и своевременного их погашения;
анализ эффективности использования заемных средств.
Предприятие должно изучать свою потребность в банковских ссудах, т.е. проверять их обеспеченность. И это понятно, ведь в случае излишка обеспечения, когда размер кредитуемых ценностей и затрат больше полученной ссуды, предприятию приходится отвлекать из нормального оборота собственные оборотные средства, что может вызвать их недостаток. И наоборот, излишне полученная ссуда, когда имеется недостаток обеспечения, приводит к неполному использованию ссуд, к отвлечению средств из оборота, к уплате лишних процентов за кредит. И в том и в другом случае ухудшается финансовое положение предприятия.
В настоящее время применяется не только обширный круг различных кредитных услуг, но и различные способы обеспечения кредитных сделок. Можно выделить по крайней мере четыре группы таких сделок:
сделки, основанные на личном доверии (персональный или бланковый кредит);
сделки, обеспеченные письменными обязательствами;
сделки под поручительство;
сделки под залог недвижимости, товаров, ценных бумаг, или вещей.
В ходе проверки обеспечения полученного кредита необходимо обратиться к кредитному договору и выяснить соответствует ли реальное обеспечение (наличие документов или материальных ценностей) предусмотренному договором перечню. Если размер обеспечения будет больше полученной ссуды значит имеется излишек обеспечения и в случае необходимости, чтобы не отвлекать из оборота собственные средства целесообразно обратиться к банку за дополнительной ссудой. Если обеспечение кредита меньше задолженности по ссуде, т.е. имеется недостаток обеспечения, то предприятие получило излишний кредит и нерационально его использует. В этом случае, банк несет необоснованный риск и вправе, если это предусмотрено в договоре, взыскать с расчетного счета заемщика сумму, равную недостатку обеспечения, а при недостатке средств на расчетном счете отнести непогашенную сумму недостатка обеспечения на счет просроченных суд. Таким образом, необходимо стремиться к соответствию сумм кредитов и сумм их обеспечения. [6]
|
|
|
Практическая часть
Задание 1
Разработаны четыре варианта технологического процесса изготовления шифера, обеспечивающие качество выпускаемой продукции в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями. Основные показатели использования различных вариантов технологического процесса приводятся в таблице, а их размерность указана в примечании.
| Норма эффективности кап. вложений (Ен) | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | ||||||||
| q | s | K | q | s | K | q | s | K | Q | s | K | |
| 0,240 | 2,2 | 69,4 | 35,2 | 2,2 | 51,5 | 68,4 | 2,2 | 48,3 | 86,7 | 2,2 | 72,4 | 32,6 |
Примечание:
Задаваемые показатели имеют следующую размерность: q - млн. м² s - тыс. руб. /м; К - млн. руб.
Выбор лучшего варианта технологического процесса следует осуществить путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат.
Решение:
Выбор лучшего варианта осуществляется одним из методов: первый - по коэффициенту эффективности дополнительных капиталовложений, второй - путем расчета приведенных затрат. Коэффициент эффективности определяется по формуле:
(1),
где: S1 и S2 - себестоимость годового объема производства продукции по двум сравнительным вариантам;
К1 и К2 - капиталовложения по двум сравнительным вариантам.
При Е > Ен внедряется более капиталоемкий вариант, при Е < Ен - менее капиталоемкий.
Приведенные затраты определяются по формуле:
П= S+ Ен*К ® min, (2)
где: S - себестоимость годового объема производимой продукции по варианту;
Ен - нормативный коэффициент эффективности дополнительных капиталовложений;
К - капиталовложения по варианту.
Внедряется тот вариант, у которого приведенные затраты окажутся наименьшими.
Представим исходную информацию в следующем виде.
| Порядковый номер технологического варианта | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Ежегодный объем производства, тыс. м² (q) | 2200 | 2200 | 2200 | 2200 |
| Себестоимость изготовления, руб. м² (S) | 69400 | 51500 | 48300 | 72400 |
| Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. (К) | 35200 | 68400 | 86700 | 32600 |
| Нормативный коэффициент эффективности, Ен | 0,240 | 0,240 | 0,240 | 0,240 |
|
|
|
В связи с исходным условием о равенстве производственной программы и об одинаковом уровне качества продукции по сравниваемым вариантам для выбора лучшего варианта целесообразно применить расчет коэффициента эффективности дополнительных капитальных вложений, или расчет приведенных затрат. При этом следует обратить внимание на приведение в сопоставимый вид используемых показателей. Так как показатель себестоимости изготовления задан в руб. /тыс. м², то и капитальные вложения следует перевести в рубли, умножив их на 1000.
Сравним между собой варианты 1 и 2:
Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 2. Вариант 1 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 2 и 3:
Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 3. Вариант 2 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 3 и 4:
Так как Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант 3. Он является эффективным из всех альтернативных вариантов.
Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат.
П1 = S1 + Ен*К1 = 2200*69400 + 0,240*35200 = 152 699 448 руб.
П2 = S2 + Ен*К2 = 2200*51500 + 0,240*68400 = 113 316 416 руб.
П3 = S3 + Ен*К3 = 2200*48300 + 0,240*86700 = 106280 808 руб.
П4 = S4 + Ен*К4 = 2200*72400 + 0,240*32600 = 159 287 824 руб.
Таким образом, расчет приведенных затрат по вариантам подтвердил, что лучшим является вариант 3, так как его затраты оказались наименьшими.
Задание 2
Для условий, которые представлены в предыдущем задании, надо определить лучший вариант технологического процесса, если капиталовложения осуществляются в течение четырех лет в долях от общей суммы вложений. Удельный вес вложений по годам приводится в таблице.
| Удельный вес вложений по годам.% | |||
| Третий год | Второй год | Первый год | 0 - ой год |
| 26 | 28 | 20 | 26 |
Решение:
Задача решается по формулам (1) и (2). Предварительно определяются капиталовложения по вариантам с помощью формулы:
0
К = S Кi (1+ Ен) i, (3)
t-1
где Кi - капиталовложения по варианту в i-м году;
t - период, в течение которого осуществляются вложения.
Прежде чем начать поиск лучшего варианта технологического процесса, необходимо подготовить информацию о капитальных затратах по годам вложений. Их структура (в процентах) приводится в задании. Тогда вложения по годам и вариантам составят (тыс. руб):
| Порядковый год | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 |
| Третий год | 9152,00 | 17784,00 | 22542,00 | 8476,00 |
| Второй год | 9856,00 | 19152,00 | 24276,00 | 9128,00 |
| Первый год | 7040,00 | 13680,00 | 17340,00 | 6520,00 |
| 0-й год | 9152,00 | 17784,00 | 22542,00 | 8476,00 |
| ИТОГО | 35200,00 | 68400,00 | 86700,00 | 32600,00 |
Цифры приведенной таблицы определялись следующим образом. Например, для второго года и варианта 1: 35200*0,28 = 9856,00.
Аналогичным образом рассчитаны остальные вложения.
Пересчитаем вложения с учетом фактора времени.
Вариант 1
9152* (1+ 0,240) ³ + 9856* (1+0,240) ² +7040* (1+0,240) ¹ + 9152* (1+0,240) 0 = 50485,61
Вариант 2
17784* (1+ 0,240) ³ + 19152* (1+0,240) ² +13680* (1+0,240) ¹ + 17784* (1+0,240) 0 = 98102,72
Вариант 3
22542* (1+ 0,240) ³ + 24276* (1+0,240) ² +17340* (1+0,240) ¹ + 22542* (1+0,240) 0 = 124349,50
Вариант 4
8476* (1+ 0,240) ³ + 9128* (1+0,240) ² +6520* (1+0,240) ¹ + 8476* (1+0,240) 0 = 46756,56
Таким образом, с учетом фактора времени капитальные вложения будут составлять:
| Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | |
| Капитальные вложения | 35200,00 | 68400,00 | 86700,00 | 32600,00 |
| Капитальные вложения с учетом фактора времени | 50485,61 | 98102,72 | 124349,50 | 46756,56 |
Далее производим расчеты коэффициентов дополнительных капитальных вложений и приведенных затрат по вариантам по аналогии с первым заданием, но с применением вновь полученных значений капиталовложений.
Сравним между собой варианты 1 и 2:
Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 2. Вариант 1 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 2 и 3:
Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 3. Вариант 2 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
| 50485,61 | 98102,72 | 124349,50 | 46756,56 |
Сравним между собой варианты 3 и 4:
Так как Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант 3. Он является эффективным из всех альтернативных вариантов.
Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат.
П1 = S1 + Ен*К1 = 2200*69400 + 0,240*50,485,61= 152 692 116,55 руб.
П2 = S2 + Ен*К2 = 2200*51500 + 0,240*98102,72 = 113 323 544,65руб.
П3 = S3 + Ен*К3 = 2200*48300 + 0,240*124349,50 = 106 289 843,88 руб.
П4 = S4 + Ен*К4 = 2200*72400 + 0,240*46756,56= 159 291 221,57 руб.
Таким образом, расчет приведенных затрат по вариантам подтвердил, что лучшим является вариант 3, так как его затраты оказались наименьшими.
Задание 3
Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления кирпичей, которые характеризуются различной производительностью, но обеспечивают выпуск продукции в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями. Цена реализации одного кирпича составляет 0,285 руб. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее, если норматив эффективности, принятый фирмой, составляет Ен. Остальные исходные данные приводятся в таблице.
| Показатели | Варианты технологических процессов | ||||
| Первый | Второй | Третий | Четвертый | Пятый | |
| Ежегодный объем производства кирпича, млн. шт. | q1 | q2 | q3 | q4 | q5 |
| Себестоимость изготовления руб. /тыс. шт. | 256 | 259,3 | 257,4 | 255,2 | 252,7 |
| Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. | 530 | 680 | 720 | 773 | 810 |
Сведения об объеме производства кирпича и нормативе эффективности капиталовложений приводятся в таблице ниже.
| Показатели | |||||
| q1 | q2 | q3. | q4 | q5 | Ен |
| 85,5 | 83,5 | 91,5 | 93,5 | 97,5 | 0,44 |
Решение:
Выбор лучшего варианта осуществляется по приведенному эффекту. Приведенный эффект определяется по формуле
Э = q*[Z - (s + Ен*Ку) ]®max, (4)
где:
Э - годовой приведенный экономический эффект по варианту;
q - ежегодный объем производства продукции в натуральном выражении;
Z - цена реализации продукции;
S - себестоимость производства единицы продукции по варианту;
Ен - норматив эффективности капиталовложений;
Ку - удельные капитальные вложения по варианту.
Удельные капитальные вложения определяются по формуле:
(5)
где: К - капиталовложения по варианту.
Согласно приведенным исходным данным альтернативные варианты отличаются объемом производства кирпича. Поэтому для решение такой задачи возможно только путем применения формулы приведенного эффекта.
В процессе расчетов надо следить, чтобы строго выдерживалась размерность показателей. С учетом этого требования определим приведенный эффект.
Вариант 1:
2246300
Вариант 2:
1846750
Вариант 3:
2208600
Вариант 4:
2446180
Вариант 5:
2792850
Таким образом, самым выгодным из всех является вариант 5, поскольку приведенный эффект наиболее значителен.
Задание 4
Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления черепицы, причем каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Определить, какой из вариантов экономически выгоднее при следующих исходных данных.
| Показатели | Варианты технологического процесса | ||||
| Первый | Второй | Третий | Четвертый | Пятый | |
| Ежегодный объем производства черепицы, тыс. м² | 2350 | 2570 | 2635 | 2480 | 2740 |
| . Цена черепицы, руб. /м² | Z1 | Z2 | Z3 | Z4 | Z5 |
| Себестоимость изготовления, руб. /м² | 342 | 346 | 348 | 357 | 352 |
| Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. | 35250 | 44500 | 53600 | 48700 | 65300 |
Сведения о цене черепицы и нормативе эффективности капитальных вложений приводятся в таблице.
| Порядковый номер ФИО студента в груп. журнале | Показатели | |||||
| Z1 | Z2 | Z3 | Z4 | Z5 | Ен | |
| 9 | 386 | 398 | 391 | 417 | 412 | 0,74 |
Решение
В связи с тем, что альтернативные варианты отличаются объемом производства и качеством производимой продукции, выбор лучшего варианта осуществляется по максимуму приведенного эффекта, рассчитанного по формуле (4). Определим приведенный эффект по всем вариантам.
Вариант 1:
77 315 000
Вариант 2:
100 710 000
Вариант 3:
73 641 000
Вариант 4:
112 762 000
Вариант 5:
116 078 000
Таким образом, лучшим с точки зрения экономики является вариант 5, поскольку его приведенный эффект самый высокий.
Задание 5
Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М (тыс. шт. /год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆ Т) равен 0,8 года.
Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.
В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С (тыс. руб. /год), а переменные - У (руб. /шт). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Zр (руб. /шт). Прогнозируемые исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от amin =1,14 до amax=1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К (тыс. руб). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0, 20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 М. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном ценообразовании; б) при рыночном ценообразовании.
При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как l=0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и b=0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).
Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:
годовую производственную программу;
ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;
годовую выручку от продажи кирпича;
годовые переменные текущие затраты;
условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;
себестоимость производства единицы продукции;
себестоимость производства годовой товарной продукции;
величину годовой балансовой прибыли предприятия
рентабельность производства кирпича;
годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;
характеристику и степень надежности будущего бизнеса;
величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению);
годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;
долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;
долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);
коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства).
После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).
Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия.
Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.
| Порядковый номер ФИО студента в груп. журнале | М | У | Z | C | К | а | аф | Кэц | Д | Кэд |
| 9 | 13500 | 0,240 | 0,860 | 2900 | 4100 | 0,92 | 0,23 | 0,45 | 1,04 | 0,34 |
а - изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, доли единицы;
аф - рыночная доля новой фирмы по отношению к объему товарной массы базового периода, доли единицы;
Кэц - коэффициент ценовой эластичности спроса товара, доли единицы;
Д - коэффициент изменения дохода потребителей товара, доли единицы;
Кэд - коэффициент эластичности товара по доходу потребителей, доли единицы.
Решение:
|
|
|
