Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу! Архитектура Биология География Искусство История Информатика Маркетинг Математика Медицина Менеджмент Охрана труда Политика Правоотношение Разное Социология Строительство Физика Философия Финансы Химия Экология Экономика Электроника Расчет рыночной стоимости патентов методом дисконтирования прибыли от использования изобретения Данный метод оценки изложен в «Рекомендации по определению стоимости промышленной собственности» Бромберг Г.В., Хин В.Ю., Лынник Н.В. При реализации продукта, содержащего изобретение, прибыль от использования изобретения определяется в зависимости от объема правовой охраны, предоставляемой патентом.  Прибыль от использования изобретения рассчитывается по формуле: , где ∆П – прибыль от использования изобретения; П – суммарная прибыль от объекта техники с использованием изобретения; К1 – коэффициент достигнутого результата; К3 – коэффициент сложности решенной технической задачи; К4 – коэффициент новизны Коэффициенты приведены в Приложении к методике. Для оцениваемых патентов применены следующие коэффициенты: К1 = 0,6 (Достижение качественно новых основных технических характеристик продукции (технологического процесса), зафиксированные документом). К3 = 0,9 (Конструкция машины, станка, прибора, аппарата, сооружения со сложной кинематикой, аппаратурой контроля, с радиоэлектронной схемой, конструкция силовых машин, двигателей, агрегатов, комплексные технологические процессы, сложные рецептуры и т.п.) К4 = 0,5 (Изобретение, имеющее прототип, совпадающий с половиной основных признаков нового решения). Расчет стоимости:   2005 2006 2007 2008 2009 2010 Чистая прибыль от производства и продажи продукции КЖ2-4,5Т 11 702 280 12 622 587 17 911 195 24 663 581 31 829 613 40 182 216 КЖ2-4,0Р 1 759 441 1 921 808 2 139 765 2 933 494 4 033 554 5 915 879 Коэффициенты К1 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 К3 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 К4 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 Расчет стоимости изобретения КЖ2-4,5Т             Чистый доход 3 159 616	3 408 098	4 836 023	6 659 167	8 593 996	10 849 198
Фактор дисконта (R=40%)	0,71	0,51	0,36	0,26	0,19	0,13
Чистый дисконтированный доход	2 256 868	1 738 826	1 762 399	1 733 436	1 597 920	1 440 885
Стоимость патента	10 530 334	Рублей
Расчет стоимости изобретения
КЖ2-4,0Р
Чистый доход	475 049	518 888	577 736	792 043	1 089 060	1 597 287
Фактор дисконта (R=40%)	0,71	0,51	0,36	0,26	0,19	0,13
Чистый дисконтированный доход	339 321	264 739	210 545	206 175	202 494	212 136
Стоимость патента	1 435 410	рублей

Таким образом, стоимость рассчитанная методом дисконтирования прибыли, полученной от изобретения составляет:

· стоимость патентов № 38323 и № 2223880 и № 2233758 - 10 530 334 рублей;

· стоимость патентов № 2223879 и 2236968 – 1 435 410 рублей.

Так как данный метод оценки основан на аналитических коэффициентах, не учитывающих специфику отдельно взятого производства, считаем результат, полученный методом освобождения от роялти более достоверным. Результат, полученный методом дисконтирования прибыли от использования изобретения, может быть использован в качестве поверочного.

7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТОВ ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМ

Стоимость объектов интеллектуальной собственности можно рассчитать по формуле:

, где

i – год разработки

n – число лет разработки НИОКР

Ц разi = Цфi * Дi,

Цфi - фактические затраты на НИОКР в i-м году;

Дi – доля фактических затрат на изобретение в общих затратах на НИОКР в в i-м году;

Ati = (1,15)^(n-i), (1,15 – рекомендовано методикой) – изменение стоимости денег во времени;

Киi – коэффициент динамики цен, учитывающий инфляционные процессы;

Кс = 1-Тф/Тн;

Тф – фактический срок действия охранного документа;

Тн – номинальный срок действия охранного документа.

Кзн = α^(k1+k2+k3), α=1,43 для изобретений и полезных моделей.

Коэффициенты определяются по таблице.

Расчет затрат на изобретения:

Расчет стоимости изобретений:

Кс = 1 – 3/8* = 0,625.

* срок 8 лет определен на основе экспертного мнения о целесообразности применения запатентованных решений

Кзн = 1,43 ^ (1+1+1,25) = 3,2

Таким образом, стоимость, рассчитанная затратным подходом составляет:

· стоимость патентов № 38323 и № 2223880 и № 2233758

4 075 520 х 0,625 х 3,2 = 8 145 274 рублей;

· стоимость патентов № 2223879 и 2236968

710 950 х 0,625 х 3,2 = 1 420 892 рублей;

Результат полученный затратным подходом близок к результатам доходного, что говорит о рациональности создания изобретений. Однако как уже говорилось ранее, данный случай является исключением из правил.

СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ И ВЫВОД О СТОИМОСТИ

Результаты, полученные различными методами:

КЖ-4,5Т

КЖ-4,0Р

ИТОГО

Доходный подход

Метод освобождения от роялти

7 040 174

805 295

7 845 469

Метод дисконтирования прибыли от использования

10 530 334

1 435 410

11 965 744

Затратный подход

8 145 264

1 420 892

9 566 155

Вывод об итоговой стоимости основывается на следующих предпосылках:

· Так как выигрыш от перечисленных выше конкурентных преимуществ продукции в настоящий момент получает РЖД и они никак не сказываются на стоимости продукции предприятия (напротив, отпускные цены на продукцию ООО «БСК» ниже, чем у конкурентов), наиболее адекватным методом оценки нематериальных активов является метод освобождения от роялти;

· Метод оценки на основе дисконтирования прибыли от использования изобретений основан на аналитических коэффициентах, не учитывающих специфику отдельно взятого производства. Результат, полученный методом дисконтирования прибыли от использования изобретения, может быть использован в качестве демонстрационного.

· Применение затратного подхода в оценке патентов стало возможно в связи с тем, что у Оценщиков имеется информация о затратах на создание изобретений в целом, однако достаточно сложно выделить долю затрат, приходящуюся на каждое отдельное изобретение / полезную модель. Кроме того, с нашей точки зрения, затратный подход не отражает венчурный характер высокотехнологичного производства: при сопоставимых затратах одно изобретение может вообще не иметь стоимости, в то время как ценность и полезность другого окажется в сотни раз выше затрат на его создание. Поэтому затратный подход используется в работе в качестве демонстрационного.

Таким образом, рыночная стоимость:

· патентов № 38323 и № 2223880 и № 2233758 округленно составляет 7 040 000 рублей;

· патентов № 2223879 и 2236968 округленно составляет – 805 000 рублей.

[1] "AK&M" от 18.09.2002.