 |
Анализ динамики, состава и структуры заемных средств
|
|
|
|
Финансовое положение и устойчивость организации во многом зависят от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Рассмотрим структуру капитала исследуемого предприятия. [3, c.459]
Таблица 2.1 Анализ динамики и структуры источников капитала за 2006 год в СПК "Агрокомбинат Снов"
| Источник капитала | Наличие средств, млн руб. | Структура средств,% | ||||
| на начало года | на конец года | изменение | на начало года | на конец года | изменение | |
| Собственный капитал | 85 303 | 108 866 | 23 563 | 89,3 | 88 | -1,3 |
| Заемный капитал | 10 218 | 14 896 | 4 678 | 10,7 | 12 | 1,3 |
| Итого: | 95 521 | 123 762 | 28 241 | 100 | 100 | |
Примечание. Источник: собственная разработка.
Из таблицы 2.1 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает собственный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 1,3%.
В прогнозном периоде уровень заемных ресурсов в активе организации достигнет 12,6%. Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.
В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 0,121 (14896/123 374). Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ организации к дополнительным долговым источникам финансирования, стабильность хозяйственной деятельности компании. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов. [4, с.76]
|
|
|
Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время. [5, c.292]
Таблица 2.2 Динамика структуры заемного капитала за 2006 год в СПК "Агрокомбинат Снов"
| Источник заемных средств | Сумма, млн руб. | Структура средств,% | ||||
| на начало года | на конец года | изменение | на начало года | на конец года | изменение | |
| Долгосрочные кредиты и займы | 6 496 | 4 100 | -2 396 | 63,6% | 27,5% | -36,0% |
| Краткосрочные кредиты и займы | 104 | 72 | -32 | 1,0% | 0,5% | -0,5% |
| Кредиторская задолженность | 3 618 | 10 724 | 7 106 | 35,4% | 72,0% | 36,6% |
| в том числе: |
|
| ||||
| расчеты с поставщиками и подрядчиками | 2 861 | 4 262 | 1 401 | 28,0% | 28,6% | 0,6% |
| расчеты с персоналом по оплате труда | 524 | 760 | 236 | 5,1% | 5,1% | 0,0% |
| расчеты по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению | 230 | 610 | 380 | 2,3% | 4,1% | 1,8% |
| расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 3 | 5 092 | 5 089 | 0,0% | 34,2% | 34,2% |
| ИТОГО: | 10 218 | 14 896 | 4 678 | 100,0% | 100,0% | |
Примечание. Источник: [3, c.429, таблица 12.15]
На основании таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы: долгосрочные кредиты на начало периода занимали доминирующие позиции в структуре, однако их удельный вес снизился, как снизился уровень и краткосрочных кредитов и займов. Возрос уровень задолженности перед прочими кредиторами, что связано с увеличением задолженности по арендным и лизинговым операциям, обязательствами по имущественному и личному страхованию.
|
|
|
На данном предприятии инвестирование в основной капитал осуществляется по следующим основным направлениям: реконструкция и техническое перевооружение объектов АПК и строительство жилья.
В прогнозируемом периоде инвестиции в основной капитал составят 16 315 млн. руб., что меньше уровня предыдущего периода на 12% (либо 2 264 млн. руб). Произведем анализ источников финансирования в основные средства организации за отчетный период (таблица 2.3).
Таблица 2.3 Анализ динамики и структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал за 2006-2007 гг. в СПК "Агрокомбинат Снов"
| Источник финансирования | Сумма, млн руб. | Структура средств,% | ||||
| отчетный период | прогнозный период | изменение | отчетный период | прогнозный период | изменение | |
| собственные средства | 14 087 | 9 265 | -4 822 | 75,82% | 56,79% | -19,03% |
| заемные средства | 360 | 7050 | 6 690 | 1,94% | 43,21% | 41,27% |
| бюджетные средства | 4 132 | 0 | -4 132 | 22,24% | 0,00% | -22,24% |
| ИТОГО: | 18 579 | 16 315 | -2 264 | 100,00% | 100,00% | |
Примечание. Источник: собственная разработка.
Как видно из таблицы 2.3., инвестирование за счет бюджетных средств в прогнозном периоде не будет осуществляться. Доминирующим источником по-прежнему остаются собственные средства предприятия (прибыль, амортизационные отчисления). Планируется мобилизация заемных средств в качестве кредитов банка. Удельный вес заемных ресурсов заметно увеличился и составил 43,21%.
Иначе говоря, у организации возникает возможность расширить свое производство. Привлечение заемных средств дает возможность высвободить собственные ресурсы на удовлетворение других потребностей, но в тоже время за данную услугу предприятие понесет расходы, связанные с оплатой кредита и процентов по нему.
Проведенный анализа динамики, структуры и состава заемных средств необходим для определения рациональности использования капитала в организации.
|
|
|
