 |
Методы оценки инвестиционных проектов
|
|
|
|
На уровне предприятия организационно-техническое развитие производства осуществляется на основе реализации инвестиционных проектов по совершенствованию технологии, организации производства, труда и управления.
В современных условиях активным участником инновационной деятельности является государство, которое может направлять ее в желаемом для общества русле за счет стимулирующей инновационную деятельность кредитно-финансовой, налоговой и амортизационной политики; предоставление экономических льгот предприятиям, проводящим нужную инновационную работу; таможенной поддержки новой продукции, имеющей экспортную направленность. Без инновационной деятельности современное предприятие существовать не может. Одна лишь производственная деятельность в условиях частой сменяемости продукции на конкурентных рынках лишает его экономической перспективы и может привести к банкротству уже в течение 3-10 лет.
Осуществление инновационной деятельности требует значительных затрат или вложений капитала. Необходимо уметь оценивать их целесообразность, учитывая характерную особенность: затраты производятся в ближайшее время, а результаты получаются в отдаленном периоде.
Инвестиционная политика предприятия. Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, направленные на обеспечение предприятия факторами производства (реальные инвестиции) или на приобретение ценных бумаг (портфельные инвестиции). Для предприятия главное значение имеют реальные инвестиции, а портфельные носят дополняющий, вспомогательный характер.
Предприятие обычно имеет несколько вариантов финансирования капиталовложений. Они не исключают друг друга, а на практике часто используются одновременно. Потребность в финансировании определяется прямым подсчетом затрат на осуществление конкретного инвестиционного проекта. Если идет речь о строительстве нового цеха (предприятия), то подсчитываются расходы на проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, закупку технологического оборудования, машин, механизмов, инструмента, подготовку персонала и т.д.
|
|
|
Произведенные затраты должны принести в будущем доход в виде выручки от реализации продукции. Сопоставляя ожидаемый доход с инвестициями, можно оценить, насколько они целесообразны. Далеко не все инвестиции выгодны. Целесообразные инвестиции имеют разную степень выгодности, поскольку отдача на рубль вложений неодинакова. Для оценки коммерческой эффективности проекта используются разные методы (рис. 2.6.)
Рис. 2.6. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Справа представлена группа методов, учитывающих фактор времени, т.е. принимающих во внимание, что деньги работают и приносят доход, теряют стоимость из-за инфляции и т.д. Эта группа получила название методов дисконтирования. Эти методы включают расчет: интегрального экономического эффекта (NPV — net present value), внутренней нормы рентабельности (IRR — internal rate of return) и дисконтированного срока окупаемости (DPP – discounted pavback period).
Слева стоят названия методов, основанных на учетных оценках: простоя норма прибыли (AROR — accounting rate of return), простой срок окупаемости проекта (PP – pavback period). Они менее точны, но проще, используются на ранней стадии заключения о целесообразности проекта.
Помимо инвестиций, увеличивающих капитал инвестора и обладающих поэтому экономической эффективностью, существуют инвестиции экономически нерентабельные для предприятий, но необходимые, так как предприятия вынуждены удовлетворять некоторые требования государственных или муниципальных органов управления, охраняющих общественные интересы.
|
|
|
Краткие выводы по теме
1. К основным факторам успеха новых товаров на рынках следует относить следующие: превосходство над конкурентами по качеству, осуществимости, простоте конструкции; адаптированности товара к требованиям рынка; приемлемость цены; уникальность товара; его технологичность; умелый маркетинг.
2. Одним из условий устойчивого процветания предприятия является формирование с применением научных подходов и современных методов менеджмента технической и социальной политики предприятия.
3. Одним из важнейших требований к организации НИОКР является анализ механизма действия закона конкуренции; применение системного, воспроизводственного, функционального, маркетингового подходов; ориентация на опережающую базу сравнения при переходе на новую модель товара.
4. Факторами сокращения длительности ОТПП и повышения ее эффективности являются внедрение ЕСТПП, ЕСТД, внедрение АСУП, унификация и типизация технологических процессов.
5. Для оценки коммерческой эффективности инновационных проектов используются разные методы: основанные на учетных оценках и с использованием фактора времени.
Контрольные вопросы
1. Дайте определение инновации.
2. Что является мотивами для инновационной деятельности?
3. Из чего складывается жизненный цикл инновации?
4. Назовите три основные группы показателей нового продукта.
5. Каким образом можно обеспечить адаптированность товара к рынку?
6. Перечислите, направления НТП на современном этапе.
7. Какие работы надо выполнить для реализации технической политики предприятия?
8. Какова зависимость между качеством товара и совокупными затратами за его жизненный цикл?
9. Перечислите, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов.
10. Какую роль играют ФПГ и государство в инновационной деятельности?
11. Что такое инвестиции, и какие основные направления инвестиционной детальности существуют?
12. Назовите источники финансирования инвестиционной деятельности?
13. Как определяется потребность в инвестициях?
14. Какие существуют методы оценки эффективности реальных инвестиций?
|
|
|
