Тема 2. Эволюция мировой валютной системы

Развитие мировой валютной системы от золотомонетного к золотодевизному стандарту. Структурные принципы Парижской валютной системы. Генуэзская валютная система, ее структурные принципы. Мировой экономический и валютный кризисы 1928–1933 гг. Валютные блоки. Девальвация валют накануне Второй мировой войны. Кризис международных валютных отношений в период Второй мировой войны.

Структурные принципы Бреттонвудской валютной системы. «Долларовый голод». Особенности массовой девальвации валют 1949 г. Кризис Бреттонвудской системы.

Ямайская валютная система и современные валютные проблемы. Структурные принципы современной мировой системы. Утрата долларом США монопольной роли. Проблема многовалютного стандарта. Юридическая и фактическая демонетизация золота. Нестабильность плавающих валютных курсов.

Европейская валютная система (ЕВС). Создание экономического и валютного союзов. Понятие валютной интеграции: необходимость, элементы и этапы ее развития в Западной Европе. Маастрихтские соглашения. Достижения и недостатки ЕВС. Значение введения евро. Перспективы развития мировой валютной системы.

Тема 3. Роль золота в мировой валютной системе
Международная валютная ликвидность

Роль золота в международных валютных отношениях. Понятие демонетизации золота, сущность, причины, противоречия и последствия. Политика США, направленная на ускорение демонетизации золота.
Золото – реальные резервные активы и гарантийный фонд. Эволюция функциональных форм мировых денег.

Международная торговля золотом. Рынки золота, особенности организационной структуры, виды. Золотые аукционы: цели, методы, результаты их проведения. Факторы, влияющие на цену золота. Государственное регулирование цены золота. Золотой пул (1961–1968 гг.). Двойной рынок золота (1968–1973 гг.), причины и последствия его ликвидации. Неравномерность распределения официальных золотых резервов и периодическое перераспределение их между странами.

Международная валютная ликвидность: понятие, структура, функции. Динамика золотых, валютных резервов, резервной позиции в МВФ, специальных прав заимствования (SDR). Показатели международной ликвидности и ее регулирование.

Тема 4.. Валютные рынки и валютные операции

Валютные рынки: понятие, институциональная структура. Мировые, региональные и национальные валютные рынки. Историческое развитие валютных рынков. Функциональное предназначение валютного рынка. Понятие эффективности валютного рынка. Участники валютного рынка. Биржевой и внебиржевой валютные рынки. Рынок FOREX.

Общая характеристика современного состояния мирового, региональных и национальных валютных рынков. Динамика развития мирового валютного рынка. Объем торговли валютой. Удельный вес различных валют в операциях на мировом и региональных валютных рынках.

Рынок евровалют: сущность и тенденции развития. Роль рынка евро­валют в международных валютно-кредитных отношениях.

Особенности формирования и развития валютного рынка в России: опыт функционирования. Валютные биржи. Возрастание значения межбанковского валютного рынка. Проблема устойчивости валютного рынка в РФ и странах СНГ.

Понятие валютной операции. Классификация валютных операций. Процедура заключения валютной сделки.

Котировка иностранных валют. Методы котировки: прямая и косвенная. Кросс-курсы. Курсы продавцов и покупателей. Правила покупки и продажи валют банком при прямой и косвенной котировках. Маржа, ее значение. Фиксинг как способ определения межбанковского курса валют.

Наличные сделки. Способы платежа в международном обороте: понятие трассирования и ремитирования. Валютная позиция (длинная, короткая) и риски банков при открытой валютной позиции. Валютные операции с немедленной поставкой («спот»).

Срочные сделки с иностранной валютой. Особенности форвардных сделок. Курсы валют по срочным сделкам. Премия и дисконт. Курс «аутрайт». Взаимосвязь курсов валют по срочным сделкам и процентных ставок на валютном рынке. Цель срочных сделок с иностранной
валютой.

Сущность игры на понижение и повышение курса валюты. Использование срочных валютных сделок как метод страхования от валютных рисков. Сделки «аутрайт» и на условиях опциона. Стеллажная операция. Валютная спекуляция; «лидз энд лэгз». Хеджирование. Операция «своп»: сущность, цели и значение. Рынок «своп».

Валютный арбитраж. Понятие и эволюция форм валютного арбитража, условия его существования. Спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж. Последствия валютного арбитража. Регулирование и контроль за валютными операциями. Процентный арбитраж. Валютные операции на рынке евровалют.

Тема 5. Валютный курс и его изменение на различных валютных рынках

Валютный курс как экономическая категория. Формирование валютного курса как многофакторный процесс. Факторы, влияющие на формирование валютного курса. Влияние валютного курса на международные экономические отношения. Режим валютного курса.

Теории регулирования валютного курса. Теория паритета покупательной способности. Теория регулируемой валюты. Теория ключевых валют. Теория фиксированных паритетов и курсов. Теория плавающих валютных курсов.

Проблема установления курса российской национальной валюты по отношению к другим валютам. Факторы, влияющие на валютный курс рубля. Валютный коридор как форма регулирования обменного курса.