 |
Источники формирования оборотных средств
|
|
|
|
Источники формирования оборотных средств в значительной степени определяют эффективность их исполнения. Установление оптимального соотношения между собственным и привлечёнными источниками, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или хозяйствующем субъекте, - важная задача управления.
Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделят собственные, заёмные и привлечённые средства.
Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно.
В процессе формирования оборотных средств должны быть обеспечены права предприятий при повышении их ответственности за эффективное и рациональное использование оборотных средств. Достаточный минимум собственных и заёмных средств должен обеспечить непрерывность их движения на всех стадиях кругооборота. Это удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, обеспечивает своевременные и полное расчёты с поставщиками, бюджетом, банками и другими хозяйственными звеньями.
Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди источников их формирования. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке. Общий размер собственных оборотных средств обычно определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объёмов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчётов в установленные сроки.
|
|
|
В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счёт собственных ресурсов.
Как указывалось, собственные оборотные средства служат источником для формирования нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование происходит в момент создания предприятием и образования его уставного капитала. При этом используются инвестиционные средства учредителей предприятия. В дальнейшем оборотные пополняются за счёт прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно поступаемых средств.
Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе её распределения. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той части, которая подлежит налогообложению и другим вычетам в соответствии с законодательством. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнения финансовых обязательств пред государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий.
Развитие конкуренции вызывает необходимость направлять чистую прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятий, прежде всего на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. Часть чистой прибыли направляется на прирост собственных оборотных средств.
Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов:
1. размере прироста оборотных средств;
2. ожидаемого общего объёма прибыли;
|
|
|
3. прироста устойчивых пассивов;
4. возможности привлечения заёмных средств;
5. направления прибыли за инвестирование и на др.
Дополнительно поступаемые средства по существу не принадлежат предприятию. Поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка и используются для формирования собственных оборотных средств.
К этим средствам относятся следующие виды:
- минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия;
- резерв предстоящих платежей;
- минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам;
- средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги);
- переходящие остатки фонда потребления и д.р.
Дополнительно поступаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.
Мемориальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия определяется за промежуток времени между концом расчётного периода, за который производится оплата труда, и датой выплаты средств по формуле:
Мз = (Ф*Д)/90,
где Мз – минимальная переходящая задолженность по оплате труда;
Ф – фонд оплаты труда в 4-ом квартале предстоящего года;
Д – количество дней с начала месяца до дня выплаты средств.
Пример: Фонд оплаты труда в 4-ом квартале предстоящего года 5400 тыс. руб. Сроки выплаты – 22-е число следующего месяца за вторую половину. Минимальная задолженность по оплате труда составит 360 тыс. руб. ((5400*6)/90).
Резерв предстоящих платежей формируется для резервирования средств на оплату отпусков работникам предприятия и других подсобных расходов. Резерв для оплаты отпусков исчисляется на основе его минимального остатка за отчётный год и изменения фонда оплаты труда в предстоящем году.
Пример. В отчётном году фонд оплаты труда составил 5000 тыс. руб., а минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей 200 тыс. руб. На следующий за текущим год фонд оплаты труда определён в сумме 5400 тыс. руб. резерв предстоящих платежей для оплаты пропусков в следующем году составит 216 тыс. руб. ((5400*200)/5000).
|
|
|
Зачастую если на предприятии резервируются средства для выплаты вознаграждений за выслугу лет, резерв образуется путём включения в себестоимость ежемесячно 1/12 общей суммы вознаграждения выплачиваемого один раз в год. К концу года резерв достигает максимальной величины равной годовой сумме выплачиваемых за выслугу лет вознаграждений.
Минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам определяется за промежуток времени между концом расчётного периода, за который производятся, и сроками уплаты. Платежи в бюджет производятся в определённом порядке на основании действующего законодательства. Минимальная сумма задолженности бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и учитывается в составе дополнительно поступаемых средств. Взносы во внебюджетные фонды (фонд государственного социального страхования, пенсионный фонд, в государственный фонд занятости населения, фонд медицинского страхования) осуществляются в процентах от фонда оплаты труда. Рассчитав минимальную переходящую задолженность по оплате труда работникам предприятия и применив указанные проценты отчислений, можно определить минимальную переходящую задолженность в внебюджетным фондам средства которой постоянно находятся в обороте предприятия.
Недостаток собственных оборотных средств у предприятий при переходе к рыночной экономике зачастую возникал в связи высоким ростом цен в результате инфляционных процессов. В целях нейтрализации негативного воздействия этих факторов на финансовое положение предприятий приказом Министерства финансов РФ от 20 декабря 1994 г. было разрешено использовать метод оценки фактической стоимости сырья и материалов, списываемых на себестоимость продукции, по ценам последних по времени закупок (а не по ценам их приобретения). Это – метод ЛИФО. Подобная индексация оборотных средств, равно как и использование механизма ускоренной амортизации и индексирования последней, позволяет предприятиям сэкономить определённую сумму оборотных средств и сократить размеры их недостатка.
|
|
|
В источниках формирования оборотных средств всё более важное значение приобретают заёмные средства. Их основу составляют краткосрочные кредиты банка, которые покрывают временную дополнительную потребность предприятия. Привлечение заёмных средств обусловлено характером производства, расчётно-платёжными отношениями при переходе к рыночной экономике, восполнением недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами.
Заёмные средства в виде кредитов обычно используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Они совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Всё это побуждает предприятие постоянно следить за движением заёмных средств и результативностью их использования.
Заёмные средства привлекаются не только в форме краткосрочного кредита банка, но виде кредиторской задолженности, а также прочих привлечённых средств – остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению.
Кредиторская задолженность относится, как правило, к внеплановому привлечению в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлечённых средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчётно-платёжной дисциплины. В связи с этим у предприятия образуется задолженность поставщикам за полученные, но неоплаченные товарно-материальные ценности.
При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды и другие платежи также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности и является основным источником её покрытия. Своевременное и полное выполнение платёжных обязательств предприятиями определяют высокую степень их финансовой устойчивости. Это будет важнейшей предпосылкой сокращения размера кредиторской задолженности.
В обороте предприятия кроме банковских кредитов и кредиторской задолженности могут находиться прочие привлечённые средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению Целевые фонды и резервы предприятия образуются за счёт себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относится амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей.
|
|
|
