 |
Анализ структуры капитала ОАО «Транснефть» табличным способом
|
|
|
|
При анализе пассивов табличным способом все не так очевидно:
| Показатели | Абсолютные значения, тыс.руб. | Удельные веса | Изменения | Изменения | ||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсолютном выражении | В удельном весе | Темп прироста | Структурные изменения | |
| 3. Капитал и резервы | 45877642 | 49250977 | 55,73% | 48,82% | 3373335 | -6,91% | 7,35% | 18,17% |
| 4. Долгосрочные обязательства | 14963617 | 7846771 | 18,18% | 7,78% | -7116846 | -10,40% | -47,56% | -38,34% |
| 4.1 Долгосрочные займы и кредиты | 14437199 | 7168025 | 17,54% | 7,11% | -7269174 | -10,43% | -50,35% | -39,16% |
| 4.2 Отложенные налоговые обязательства | 525836 | 678164 | 0,64% | 0,67% | 152328 | 0,03% | 28,97% | 0,82% |
| 4.3 Прочие долгосрочные обязательства | 582 | 582 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| 5. Краткосрочные обязательства | 21478675 | 43786370 | 26,09% | 43,40% | 22307695 | 17,31% | 103,86% | 120,17% |
| 5.1 Займы и кредиты | 2501013 | 6578128 | 3,04% | 6,52% | 4077115 | 3,48% | 163,02% | 21,96% |
| 5.2 Кредиторская задолженность | 18897737 | 37154566 | 22,96% | 36,83% | 18256829 | 13,87% | 96,61% | 98,34% |
| 5.3 Прочая кредиторская задолженность | 79925 | 53676 | 0,10% | 0,05% | -26249 | -0,04% | -32,84% | -0,14% |
| Баланс по пассивам | 82319934 | 100884118 | 100,00% | 100,00% | 18564184 | 0,00% | 22,55% | 100,00% |
В целом, рост пассивов составил 22,5% (что следует из аналогичного роста активов). При этом произошло удвоение краткосрочных обязательств (за счет роста краткосрочных займов и кредитов на 163% (на 4 млрд. руб.)) и практически удвоение кредиторской задолженности (рост на 18,25 млрд. руб.). Долгосрочные пассивы сократились на 7,1 млрд. руб., их доля в структуре капитала предприятия сократилась на 10%.
За анализируемый период собственный капитал предприятия возрос на 3,4 млрд. рублей, что соответствует темпу роста 7,35%. При этом темп роста собственного капитала отставал от темпа роста пассивов в целом. Таким образом, доля собственного капитала в структуре капитала сократилась на 7%. Поскольку долгосрочные обязательства предприятия состоят, почти полностью, из кредитов и займов. Соответственно, изменения долгосрочного капитала изменялось таким же образом, как и долгосрочные кредиты и займы.
|
|
|
Изменения в структуре краткосрочных обязательств вызвано ростом двух наиболее значимых показателей этой статьи. Кредиторская задолженность за этот период, практически, удвоилась. Доля краткосрочных займов и кредитов возросла еще больше – на 163%, что соответствует росту на 4 млрд. рублей.
Анализ финансовых результатов ОАО «Транснефть» табличным способом
В анализируемом периоде за счет благоприятной экономической обстановки, роста экономики России в целом и нефтегазовой отрасли, в особенности, росли выручка и прибыль ОАО «Транснефть». Проанализируем этот рост подробнее:
| Показатели | Абсолютные значения, тыс.руб. | Удельные веса | Изменения | Изменения | ||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсолютном выр-ии | В удельном весе | Темп прироста | Структурные изменения | |
| Выручка нетто от продаж | 64761764 | 87219689 | 100,00% | 100,00% | 22457925 | 0,00% | 34,68% | 100,00% |
| Себестоимость | 61003132 | 81258289 | 94,20% | 93,17% | 20255157 | -1,03% | 33,20% | 90,19% |
| Прибыль от продаж | 3758632 | 5961400 | 5,80% | 6,83% | 2202768 | 1,03% | 58,61% | 9,81% |
| Сальдо операционных доходов и расходов | -95091 | 1074578 | -0,15% | 1,23% | 1169669 | 1,38% | -1230,05% | 5,21% |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов | -649172 | -479412 | -1,00% | -0,55% | 169760 | 0,45% | -26,15% | 0,76% |
| Товары отгруженные | 0 | 0 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0,00% |
| 0,00% |
| Итого прибыль от продаж | 3014369 | 6556566 | 4,65% | 7,52% | 3542197 | 2,86% | 117,51% | 15,77% |
Темп роста выручки за анализируемый период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составлял 34,7 %. При этом прибыль от продаж росла существенно быстрее выручки. Прибыль за анализируемый период возросла на 2,2 млрд. рублей (на 58,6 %). Чистая прибыль от продаж увеличилась еще более значительно – на 117,5%.
|
|
|
Из прочих статей раздела «Финансовые результаты» можно отметить сальдо операционных доходов и расходов. Над этим показателем менеджмент предприятия очень эффективно поработал. Если в 2004 году сальдо операционных доходов и расходов было отрицательным (-95 млн. рублей), то в 2005 году оно стало равным +1,07 млрд. рублей.
Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом
По используемой информационной базе коэффициенты разделяются на коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.
Коэффициенты ликвидности ОАО «Транснефть»
| Коэффициент | Обозначение | На начало | На конец | Норматив | Направление улучшения |
| Коэффициент автономии | Ка | 0,56 | 0,49 | 0,5 | > |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Кз/с | 0,79 | 1,05 | 1 | < |
| Коэффициент маневренности | Км | 0,32 | 0,13 | 0 | > |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравниваемыми к ним источниками | Коз | 2,01 | 0,78 | 1 | > |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кабс | 0,54 | 0,53 | 0,2 | > |
| Коэффициент ликвидности | Кл | 1,33 | 0,95 | 0,8 | > |
| Коэффициент покрытия | Кп | 1,67 | 1,15 | 2 | > |
| Коэффициент реальной стоимости имущества произв. назначения | Кип | 0,02 | 0,01 | 0,5 | > |
| Коэффициент прогноза банкротства | Кпб | -0,03 | -0,12 | 0 | > |
| Коэффициент прогноза банкротства по скорректированным показателям | Кпбск | -0,03 | -0,12 | 0 | > |
| Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | Ккз/дз | 1,11 | 2,00 | 1 | < |
Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости ОАО «Транснефть»
| Коэффициент | Обозначение | На начало | На конец |
| Коэффициент рентабельности продаж | Крп | 0,06 | 0,07 |
| Коэффициент рентабельности всего капитала | Крк | 0,05 | 0,06 |
| Коэффициент рентабельности внеоборотных активов | Крв | 0,08 | 0,12 |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | Крс | 0,08 | 0,12 |
| Коэффициент рентабельности перманентного капитала | Крп | 0,06 | 0,10 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | Коок | 0,79 | 0,86 |
| Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | Комс | 1,80 | 1,73 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | Кмос | 9,00 | 10,23 |
| Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | Когп | 35978,76 | 85930,73 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Кодз | 3,81 | 4,69 |
| Средний срок оборота дебиторской задолженности | Ксдз | 47,24 | 38,42 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Кокз | 3,43 | 2,35 |
| Средний срок оборота кредиторской задолженности | Кскз | 52,52 | 76,68 |
| Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов | Кфва | 1,40 | 1,73 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Коск | 1,41 | 1,77 |
| Средний срок оборачиваемосити собственного капитала | Ксок | 127,51 | 101,64 |
|
|
|
|
|
|
