43. Показатели структуры капитала

43. ПОКАЗАТЕЛИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

Показатели структуры капитала (Gearing ratios), называемые также показателями платежеспособности, характеризуют возможности предприятия обеспечивать погашение долгосрочных обязательств, сохраняя свои долгосрочные активы. Достаточный уровень платежеспособности предприятия обеспечивает защищенность его от банкротства. Для расчета показателей этой группы используются средние значения данных баланса за период.

Сумма обязательств к активам (total debt to total assets) показывет, какая доля активов компании финансируется за счет заемных средств независимо от источника, и равна отношению суммы долгосрочных и текущих обязательств к совокупным активам: Сумма обязательств по активам = (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства)/Совокупные активы.

Отношение долгосрочных обязательств к активам (Long-term debt to total assets) показывает, какая доля активов компании финансируется за счет долгосрочных займов:

Долгосрочные обязательства к активам = Долгосрочные обязательства/Совокупные активы. Коэффициент финансовой независимости (total debt to equity), или квоты собственника, характеризует зависимость фирмы от внешних займов и равен отношению суммы долгосрочных и текущих обязательств к собственному капиталу: Финансовая независимость = = (Текущие обязательства + Долгосрочные обязательства)/Собственный капитал.

Чем выше значение коэффициента, тем больше величина кредиторской задолженности компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента указывает на потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Для интерпретации этого показателя нужно учитывать его средний уровень в других отраслях, а также доступ компании к дополнительным источникам финансирования.

Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности кредиторов {Times interest earned) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Он равен отношению прибыли до выплаты процентов и налога на прибыль к процентам по кредиту.

Покрытие процентов = Операционная прибыль/ Сумма процентов по кредиту.

Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

44. ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Коэффициенты рентабельности (Profitability ratios) показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Коэффициент рентабельности валовой прибыли (Gross profit margin) показывает долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия и вычисляется по формуле

Рентабельность валовой прибыли = Валовая прибыль/ /Выручка.

Для расчета используются итоговые значения данных отчета о финансовых результатах за период.

Коэффициент рентабельности операционной прибыли (operating profit margin) показывает долю операционной прибыли в объеме продаж и вычисляется по формуле

Операционная рентабельность = Операционная прибыль/Выручка. Для расчета используются итоговые значения данных отчета о финансовых результатах за период.

Коэффициент общей рентабельности (маржа чистой прибыли) (Net profit margin) показывает долю чистой прибыли в объеме продаж и вычисляется по формуле Общая рентабельность = Чистая прибыль/Выручка.

Для расчета используются итоговые значения данных отчета о финансовых результатах за период.

Рентабельность оборотных активов (Return on current assets) демонстрирует возможности предприятия в обеспечении объема годовой прибыли по отношению к среднегодовой сумме оборотных средств компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рентабельность оборотных активов = Чистая прибыль/Оборотные активы. Для расчета за месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается соответственно на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина оборотных активов.

Рентабельность внеоборотных активов {Return on fixed assets) демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем годовой прибыли по отношению к среднегодовой стоимости основных средств компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем эффективнее используются основные средства.

Рентабельность внеоборотных активов = Чистая прибыль /Внеоборотные активы.

Для расчета за месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается соответственно на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина внеоборотных активов.