Размер инвестиционного портфеля

Маленький 9 10

Самыми важными из всех критериев я считаю ♦отношение к риску» и «степень вовлеченности». Если вы правильно оцените свое отношение к риску и степень вовлеченности, то принять решение о ка­питаловложениях в драгоценные металлы станет значительно легче.

То, к какому типу вкладчиков вы себя отнесете, имеет большее значение, чем категория инвестиций, которую вы выберете. Я считаю, что вкладчик, во­время создавший себе запас активов и удерживаю­щий его до заранее установленного момента, имеет

282 Часть IV. Как вкладывать деньги в... металлы _____________

куда больше шансов на хорошую прибыль, чем трейдер, который пытается купить подешевле и про­дать подороже, поскольку неизбежно настанет день, когда он решит продать свои активы, посчитав, что цены достигли своего пика, в то время как на самом деле это вовсе не пик, а небольшое плато, после кото­рого они опять начнут расти. К тому времени, когда цены действительно достигнут максимума и начнут снижаться, потеря потенциальной прибыли за счет слишком ранней продажи усугубится тем, что у него будет меньше средств для покупки активов в период падения курсовой стоимости, и так далее до бесконечности. Получается, что трейдер тратит значительно больше времени и усилий, при этом постоянно снижая свою потенциальную прибыль.

Драгоценные металлы являются самыми надеж­ными из всех видов инвестиций. Они не требуют больших затрат усилий, но обеспечивают отличную прибыль. Их достаточно только купить и ждать до тех пор, пока они не восстановят свою истинную стоимость, а затем продать с выгодой.

Поскольку драгоценные металлы являются таким надежным и простым вложением, они составляют от 50 до 70 процентов стоимости всех инвестицион­ных портфелей, которые я контролирую начиная с 2003 года. Тем из моих клиентов, кто не переносит риска и очень беспокоится о судьбе американско­го доллара, я советую довести долю драгоценных металлов в портфеле до 75 или даже 100 процен­тов, причем, как уже говорилось раньше, я больше склоняюсь к серебру. Но необязательно верить мне на слово. Проведите собственные исследования и примите самостоятельное решение, которое лучше всего отвечает вашим целям.

____________ Глава 15. Кто вы и каков ваш план _____________ 283

Акции горнодобывающих компаний и инвести­ционные фонды связаны с риском, в то время как золото и серебро защищают вас от банкротства. На шахте может случиться забастовка, у нее могут отозвать лицензию и разрешение на проведение работ, ее могут закрыть из соображений экологии, она может пострадать от неумелого руководства, неправильного ведения бухгалтерии и кучи других проблем, включая национализацию. Многие шахты расположены в странах, для которых характерны нескончаемые экономические проблемы и военные перевороты.

Тем не менее мне нравятся акции этих компаний. Если вы хотите применить к драгоценным металлам эффект рычага, воспользуйтесь этими ценными бумагами. Акции мелких компаний дают больший эффект рычага, который сопровождается большим риском. В то же время акции крупных компаний, на мой взгляд, более надежны, чем инвестиционные фонды. Так, например, если инвестиционный фонд получает прибыль, то в первую очередь платит ме­неджерам и всем остальным сотрудникам фонда, а вы получаете то, что остается после них. Если же фонд несет убытки, то он опять-таки в первую очередь платит своим, а потери распределяет между вами. Вложения в фонды требуют меньше труда, чем покупка акций, но не намного. Для приобретения акций вам требуется только завести себе биржевой счет и найти хорошие источники информации.

Однако спекуляция акциями может оказаться опасной игрой. Если вы вкладываете средства в цен­ные бумаги и уверены в своем решении (а вы всегда должны инвестировать только в то, в чем уверены), то вам надо рассчитывать на долгую перспекти-

284 Часть IV. Как вкладывать деньги в... металлы _____

ву. Прежде чем я составил свой инвестиционный план, у меня было несколько моментов, когда меня одолевали жадность и страх и я продавал акции крупных горнодобывающих компаний. Делалось это под влиянием советов некоторых специалистов по техническому анализу, которые предсказывали серьезный спад в данной отрасли. Я паниковал и испытывал одновременно страх перед потерями и надежду выкупить позже эти же акции по более низкой цене. Каждый раз судьба и рынок, словно сговорившись, наказывали меня за это и препода­вали уроки, которые я помню до сих пор.

Рынок стремительно шел вверх, противореча всем прогнозам «экспертов» и не давая мне купить то же количество акций, которое я перед этим про­дал. Сложив вместе все налоговые издержки и упу­щенные из-за потери активов прибыли, я пришел в ужас. Перед продажей акции дали мне неплохие доходы, с которых пришлось уплатить налоги. А ес­ли бы я не продавал акции, то у меня их было бы уже вдвое больше и, кроме того, я избежал бы на­логов. Так я поплатился, за то, что не составил пись­менный план. Я никогда в жизни не буду больше ни покупать, ни продавать акции, руководствуясь техническим анализом, который, возможно, и дает правильные результаты в 55 или даже в 60 случаях из ста, но фундаментальные истины всегда правы на 100 процентов и доказывают это раз за разом.

Итак, составьте письменный план и строго ему следуйте. Как только вас начнут одолевать сомне­ния, перечитайте его заново.