Регистрационная система регулирования инвестиций

Регистрационная система регулирования инвестиций применяется в России при регистрации коммерческих организаций с участием иностранных инвестиций. В то же время эта система может иметь и более широкое применение.

Система регистрации как способ регулирования инвестиций может применяться непосредственно к инвестициям, как они определены в законе. В соответствии с Законом об инвестиционной деятельности под инвестициями подразумеваются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. С уточнением перечня объектов инвестиционных отношений это же определение повторено и в Законе об иностранных инвестициях.

Регистрация инвестиций подразумевает не столько регистрацию создания коммерческой организации с иностранными инвестициями, сколько регистрацию объекта инвестиционных отношений - самих инвестиций. Это может иметь большое значение для развития регулирования договорных форм инвестиций. Так, согласно ст. 1028 ГК РФ договор коммерческой концессии регистрируется органом, осуществившим регистрацию юридического лица или индивидуального предпринимателя, выступающего по договору в качестве правообладателя.

В настоящее время регистрация имущества как формы инвестиций применяется при осуществлении инвестиций в договорной форме - лизинге. В соответствии со ст. 20 Закона о лизинге формируется порядок регистрации имущества - предмета договора лизинга. Как и в случае коммерческой концессии при регулировании договора лизинга цель регистрации - регистрация инвестиции - не сформулирована. Следствием этого является отсутствие защиты у стороны в договоре своего права как права инвестора, т.е. права на соответствующую компенсацию, возврат инвестиций и возмещение ущерба, которые представляются, например, иностранному инвестору в соответствии с Законом об иностранных инвестициях.

Название ст. 20 Закона о лизинге "О регистрации имущества - предмета договора лизинга" не соответствует ее содержанию. В названной статье требование регистрации "имущества - предмета договора лизинга" ограничивается лишь требованием соблюдения законодательства РФ о регистрации недвижимого имущества. Предметом договора лизинга, как правило, бывает не столько недвижимое имущество, сколько оборудование, относящееся к категории движимого имущества. Согласно п. 2 ст. 20 Закона о лизинге предметы лизинга (транспортные средства, оборудование повышенной опасности и другие предметы лизинга) регистрируются по соглашению сторон на имя лизингодателя или лизингополучателя. Как следует из указанной статьи, целью регистрации является соблюдение правил регистрации недвижимого имущества, действующих в Российской Федерации. По соглашению сторон определяются момент перехода права собственности на лизинговое оборудование, а также лицо, которое должно исполнить требование российского законодательства о регистрации недвижимого имущества.

В соответствии со ст. 130 ГК РФ к недвижимым вещам относятся подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество. Что же касается движимого имущества, в том числе отдельных частей транспортных средств (двигатели самолетов), цена на которые составляет, по существу, основную стоимость соответствующего транспортного средства, то в отношении такого оборудования регистрация не предусматривается.

Регистрация имущества как предмета лизинга в Законе о лизинге не предполагает регистрации этого имущества как инвестиции, как способа вложения капитала. Для того чтобы договор лизинга стал формой инвестиции, необходима регистрация лизингового имущества как инвестиции.

Признание формы договора лизинга прямой инвестицией осуществляется и другим способом, путем регистрации самого договора. В соответствии с п. 2 ст. 164 ГК РФ законом может быть установлена государственная регистрация сделок с имуществом. Для договора лизинга как формы осуществления прямой инвестиции существенным условием будет не исполнение законодательства РФ о регистрации недвижимого имущества (да и самого предмета договора лизинга на движимое и недвижимое имущество для целей регулирования инвестиций имеет весьма косвенное значение), а регистрация значимого для сторон юридического способа заключения договора, предметом которого является своеобразный способ финансирования деятельности одной стороной в договоре другой стороны.

Регистрационная система в лизинговых отношениях в настоящее время приобретает большое значение в связи с регулированием иностранных инвестиций, т.е. международного финансового лизинга. Регистрация как способ регулирования применяется в целях защиты инвестора. Финансовый лизинг становится основной правовой формой финансирования оборудования различных видов транспорта: воздушного, морского и железнодорожного. Особое значение в современных условиях придается лизингу как способу инвестиций и, соответственно, защите инвестора в промышленности.

Инвестиционные риски лизингодателя в связи с участившимися случаями терроризма на воздушном транспорте сильно возросли. В то же время национально-правовые системы регистрации лизинга как способа защиты инвестиций не всегда обеспечивают защиту прав лизингодателей. В связи с этим государства обращаются к международно-правовым способам защиты прав инвестора в лизинговых операциях. В 2001 г. в Кейптауне при участии Российской Федерации принята Конвенция о международных гарантиях в отношении подвижного оборудования. К подвижному оборудованию согласно п. 3 ст. 2 конвенции относятся планеры воздушных судов, авиационные двигатели и вертолеты, а также железнодорожный подвижной состав и космические средства.

Центральное место в конвенции занимают положения о введении Международного регистра для "регистрации, возможных международных гарантий, цессий и возможных цессий международных гарантий, приобретения международных гарантий путем суброгации в силу закона или по договору в соответствии с применимым правом, уведомлений национальных гарантий, порядка подчиненности упомянутых гарантий" (ст. 16). При этом под "регистрацией" для целей применения указанных положений о Международном регистре понимается "изменение, продление или прекращение действия регистрации" (п. 3 ст. 16).

Для осуществления регистрации помимо критериев идентификации регистрируемого объекта требуется только представление согласия любого лица, чье согласие необходимо согласно ст. 20 конвенции. В ней предусматривается, что международная гарантия, возможная международная гарантия или возможная цессия международной гарантии могут быть зарегистрированы любой из сторон с письменного согласия другой стороны.

Администратор Международного регистра не должен оценивать достоверность полученной информации, проверять полномочия лица, зарегистрировавшегося в системе. Он должен обеспечивать эффективную работу Международного регистра и несет ответственность за ущерб, возникший из-за ошибок или сбоев в системе. Международная регистрация служит основанием для предоставления международных гарантий.

Как следует из международно-правовой практики регулирования инвестиций в форме лизинга, система регистрации различного рода юридических фактов является наиболее адекватным способом регулирования в условиях рыночной экономики. Она предусматривает минимальное вмешательство государства в отношения, складывающиеся между участниками рыночных отношений по их свободному волеизъявлению.

Эффективность создаваемой системы регистрации зависит от конкретной цели, которой она служит. В области инвестиционных отношений система их регистрации обеспечивает защиту прав инвестора, возникающих на основании заключаемых им договоров - субъективных прав, и создает для этого соответствующие гарантии. В российском законодательстве об иностранных инвестициях система регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями связана с предоставлением соответствующих гарантий, но она не влечет признание субъективных прав участников инвестиционных отношений как инвесторов, а служит лишь цели создания юридического лица, в том числе - с участием иностранных инвестиций. Для целей привлечения иностранных инвестиций, на наш взгляд, более эффективной была бы система регистрации иностранных инвестиций.