 |
Безналичная денежная масса
|
|
|
|
С развитием системы хозяйственных связей и банковской системы роль наличных денег как средства обращения постепенно сокращалась. Уже У. Петти в 1682г. высказывал мысль, что при отсутствии наличных денег необходимо создать банк – средство для производства кредита и усиление эффекта существующих денег. Развитие банковского дела и различных форм кредитования привело к тому, что наличноденежная форма оплаты становится все более мимолетной, а наиболее распространенными становятся безналичные расчеты, которые позволяют ускорить оборот наличных денег или просто заменить временно отсутствующие (бездействующие) деньги.
В современном мире основной формой осуществления всех расчетов является безналичные расчеты.
Безналичный денежный оборот – часть денежного оборота, в котором движение денег происходит в виде перечисление сумм со счета плательщика на счет получателя или путем взаимных требований, т.е. без участия наличных денег. Расчеты осуществляются через кредитные учреждения или под их контролем в основном с согласия плательщика или при наличии у него средств на счетах (банковских депозитах) по факту отгрузки продукции (оказания услуг) или предварительно (предоплата).
Между наличноденежными и безналичным обращением существует тесная и взаимная связь – деньги постоянно переходят из одной формы в другую, и поэтому они неотделимы друг от друга и образуют единый денежный оборот страны. Но безналичный денежный оборот связан с кредитными отношениями, возникающими в процессе замещения наличных денег кредитными операциями. Экономические возможности банковской системы приводят к тому, что наличные деньги (капитал) могут использоваться для создания кредитных денег, денег по собственному желанию. Это открытие принципиально изменило понимание денежной эмиссии и исчисление количества денег в экономике.
|
|
|
Банковские депозиты являются деньгами, так как обладают основным свойством денег как средства обращения – с их помощью можно оплатить товар и услуги. Следовательно, количество денег в экономике зависит от величины банковских депозитов или депозитно-чековой эмиссии и определяется не органами государственного регулирования, а самой банковской системой и условиями ее развития. Впервые теоретически этот факт был осмыслен Джоном М. Кейнсом в 1930г. («Трактат о деньгах»). Современная экономическая теория, безусловно, относит банковские депозиты к особому виду денег.
Коэффициент 1/r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, - базовые деньги или денежная база.
Денежный мультипликатор (m) - коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.
Денежная база (H) - самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков, и исчисляется двумя показателями:
· денежная база в узком смысле включает наличные деньги в обращении (выпущенные ЦБ РФ без учета наличности в хранилищах ЦБ РФ);
· денежная база в широком смысле включает наличные деньги в обращении плюс корреспондентские счета и обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ РФ (наличные деньги в национальной валюте)
По степени ликвидности по возможности отнесения их к деньгам все депозиты можно разделить на:
· вклады до востребования (трансакционные депозиты), средств с которых могут быть безусловно переведены другим лицам в виде платежей по сделкам;
|
|
|
· срочные и сберегательные вклады, перевод средств с которых ограничен определенными условиями.
Безналичные расчеты осуществляются прежде всего с использованием банковских трансакционных депозитов граждан и предприятий. В условиях Российской платежной системы – это в основном счета до востребования граждан, корреспондентские и текущие счета юридических лиц.
Кроме текущих счетов, функции денег частично могут использоваться иные виды активов, имеющие финансированную номинальную стоимость и способность превращаться для совершения платежей в наличные деньги. Конкретные формы этих активов существенно различны для разных стран и зависят от особенностей развития национальной банковской и денежной систем. Как правило, к ним относятся срочные и сберегательные депозиты. В США к ним относятся взаимные фонды денежного рынка, однодневные соглашения об обратном выкупе, однодневные займы в евродолларах. Для России это срочные и сберегательные вклады, а также депозиты в иностранной валюте.
Показатели денежной массы
С точки зрения теории спроса и предложения показатель денежной массы отражает предложение денег в экономике. Именно поэтому параметры денежного обращения и прежде всего количество денег в экономике – важнейшие макроэкономические показатели, от точности исчисления которых во многом зависят целенаправленность и результативность мер государственного регулирования.
Исчисление денежной массы необходимо для оценки взаимосвязи и взаимовлияния важнейших макроэкономических показателей, с целью определения их прогнозных значений внутри страны. В этом случае существенную роль играют устойчивость и предсказуемость изменения как самих активов, учитываемых при расчете денежной массы, так и степень их влияния на изменение деловой активности, цены и доходы. С другой стороны, существуют международные стандарты и практика определения финансовых показателей, обеспечивающая возможность проведение международных сопоставлений. Возможность получения достоверной и своевременной информации также приводит к особенностям в исчислении денежной массы. Поэтому проблема исчисления денежной массы остается еще во многом нерешенной. Ряд экономистов считают, что ни один из используемых в настоящее время показателей не является оптимальным как с точки зрения теории, так и методов исчисления и необходимы дальнейшие исследования и поиски показателя для адекватного отражения количества денег в экономике. Можно сказать, что статистика денежного обращения, как наука, находится а стадии развития и перед ней стоит еще много нерешенных проблем.
|
|
|
В настоящее время для характеристики величины денежной массы в статистике России используется две системы показателей: одна система базируется на системе денежных агрегатов, а другая – на системе показателей, рассчитываемых по методологии МВФ.
Использование системы агрегатов для характеристики денежной массы более традиционно, оно широко освещено в зарубежной и отечественной литературе и применяется для целей регулирования параметров денежного обращения внутри страны. Система показателей, рассчитываемых по методологии МВФ, введена в России в 1996г. в связи с ее вступлением в эту организацию м необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международными стандартами определений и классификаций.
Оби эти системы построены по единому принципу агрегирования финансовых активов по степени ликвидности и формирования на этой основе денежных агрегатов.
Денежный агрегат – показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег.
Группировка активов и источники получения информации в национальных и международных системах различны, но в обеих системах различается несколько видов денежных агрегатов, отличающихся по степени ликвидности включаемых в них финансовых активов.
Национальная система показателей включает следующие денежные агрегаты.
Денежный агрегат МО включает абсолютно ликвидные активы – наличные деньги в обращении, выпущенные ЦБ РФ (без учета наличности в хранилищах ЦБ РФ), т.е. деньги граждан и предприятий в обращении (включая кассы предприятий нефинансового и финансового секторов экономики).
|
|
|
Кроме наличных денег высоколиквидными считаются средства, находящиеся на трансакционных (текущих) счетах – счетах до востребования, расчетных и корреспондентских, поэтому величина денежной массы может исчисляться как сумма наличных денег и высоколиквидных депозитов.
Денежный агрегат М1 = МО + Средства на расчетных счетах предприятий и организаций + Средства Госстраха + Депозиты населения в сбербанках до востребования + Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках.
Кроме текущих депозитов деньги в банках хранятся на срочных депозитах – вкладах со сроком более одного года, иногда их называют «псевдоденьги». Это тоже вид денег в современной экономике. Поэтому величина денежной массы может включать этот вид активов. Логика выделения денежного агрегата М2 состоит в том, чтобы подчеркнуть функцию денег как средство накопления.
Денежный агрегат М2 = М1 + Срочные депозиты населения в сберегательных банках. Иначе агрегат М2 можно представить как сумму наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, обслуживающих хозяйственный оборот на территории Российской Федерации.
В настоящее время агрегат М2 является основным показателем, характеризующим величины денежной массы в статистике России, при этом в структуре денежной массы выделяются только величина наличных денег М0 и безналичные средства.
Так как существует еще один вид ликвидных активов – ценные бумаги, то, кроме вышеназванных агрегатов, для исчисления денежной массы рассчитывается денежный агрегат М3 = М2 + Депозитные сертификаты + Облигации госзайма (краткосрочные казначейские ценные бумаги). Агрегат М3 чаще называется «совокупная денежная масса».
|
|
|
