 |
Типы и классификация инвестиций
|
|
|
|
Следует четко понимать важность знания существующих видов и типов инвестиций для того, чтобы грамотно применить на практике навыки вложения средств, учитывать юридические аспекты операции.
Рассмотрим классификацию инвестиций в соответствии с общепринятым набором классификационных признаков (табл. 1.2).
Таблица 1.2 – Классификация инвестиций
| Классификационный признак | Типы инвестиций по классификационному признаку | |
| Объект инвестирования | Реальные инвестиции – вложения в материальные и нематериальные активы, формирующие основной и оборотный капитал | материальные |
| нематериальные | ||
| Финансовые инвестиции - вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения в ценные бумаги | прямые (в реальные активы) | |
| портфельные | ||
| прочие | ||
| По срокам вложений | краткосрочные инвестиции (на период до одного года) | |
| среднесрочные инвестиции (от одного до трех лет) | ||
| долгосрочные инвестиции (на срок свыше трех лет). | ||
| По формам собственности | государственные | |
| частные инвестиции | ||
| иностранные инвестиции | ||
| смешанные инвестиции | ||
| По территориальной (региональной) принадлежности | внутренние инвестиции | |
| внешние (зарубежные) инвестиции | ||
| По сферам экономики | производственные инвестиции | |
| непроизводственные инвестиции | ||
| По степени инвестиционного риска | агрессивные инвестиции | |
| умеренные инвестиции | ||
| консервативные инвестиции | ||
| По направленности действий | инвестиции на основание объекта (начальные инвестиции) или нетто-инвестиции | |
| инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции) | ||
| реинвестиции |
Реальные инвестиции подразделяются на материальные и нематериальные. Первые включают инвестиции в осязаемые объекты - в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д., вторые (потенциальные, иногда называемые интеллектуальными) - это вложение средств на приобретение патентов, лицензий, оплату научно-исследовательских работ, реализацию программ переподготовки и повышения квалификации кадров и т.п. В статистической практике реальные инвестиции именуют инвестициями в нефинансовые активы, учет которых ведется по сектору нефинансовых предприятий.
|
|
|
Финансовые инвестиции - это вложение капитала в акции, облигации, банковские вклады, инвестиционные сертификаты и другие ценные бумаги. Финансовые инвестиции подразделяют на прямые (в реальные активы), портфельные и прочие. К первым относятся вложения в акции акционерных обществ с целью получения дивидендов и приобретения права на участие в управлении. Это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10 % акций или уставного (складочного) капитала организации. К портфельным относятся инвестиции в разные виды ценных бумаг, принадлежащие разным эмитентам, с целью повышения вероятности получения дохода от вложенных средств. К ним относится покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в уставном (складочном) капитале организации. Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие - торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т.д.), банковские вклады.
Соотношение в экономике страны между реальными и финансовыми инвестиция-ми является важным показателем экономического развития. Как правило, в современной экономической системе большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.
|
|
|
Учитывая тот факт, что в составе инвестиций в нефинансовые активы почти 98 % составляют инвестиции в основной капитал, можно сравнивать динамику объема последних с динамикой финансовых вложений.
В табл. 1.3 представлены данные, показывающие, как изменялись за 2005-2014 годы объемы инвестиций в основной капитал и финансовых вложений организаций.
Таблица 1.3 - Динамика инвестиций в основной капитал и финансовых вложений за2007-2014 гг.
| Показатель | |||||||||
| Годы | |||||||||
| Инвестиции в основной капитал, млрд.руб. | 6716,2 | 8781,6 | 9152,1 | 11035,7 | 12586,1 | 13450,2 | 13527,7 | ||
| Инвестиции в основной капитал, в % к 2007г. | 130,8 | 118,8 | 136,3 | 164,3 | 187,4 | 200,3 | 201,4 | ||
| Финансовые вложения организаций, млрд.руб. | 18779,4 | 26402,4 | 22744,9 | 41274,9 | 67724,8 | 72888,5 | 78604,4 | ||
| Финансовые вложения организаций, в % к 2007г. | 140,6 | 121,1 | 219,8 | 354,8 | 360,6 | 388,1 | 418,6 |
Существенное негативное воздействие на динамику инвестиционного процесса оказал мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. Сначала сократились темпы роста инвестиций в основной капитал (в 2009 г. – 118,8% против 130,8% в 2008 г.), а затем и их абсолютные значения (в 2009 г. на 805,6 млрд. руб. по сравнению с уровнем 2008 г.). В 2010-2011 гг. динамика инвестиций начала восстанавливаться.
За рассматриваемый период объем инвестиций в основной капитал возрос в 2 раза, а объем финансовых вложений увеличился более чем в 4 раза. В 2014 году объем финансовых вложений более чем в 5,8 раза превысил объем вложений в основной капитал.
Необходимо отметить, что в кризисных условиях инвестиции, как правило, начинают снижаться несколько позже большинства макроэкономических показателей, но это снижение является более длительным. Усиливающим фактором выступают, с одной стороны, утрата перспектив расширения мощностей, а, с другой, - финансовые ограничения.
По срокам вложений инвестиции подразделяются на краткосрочные (на период до одного года), среднесрочные (от одного до трех лет) и долгосрочные (на срок свыше трех лет).
|
|
|
По формам собственности обычно выделяют государственные, частные, иностранные и смешанные инвестиции. Этим не исчерпываются все формы собственности, поэтому в статистической практике по данному признаку выделяют муниципальные инвестиции, инвестиции потребительской кооперации, общественных и религиозных организаций (объединений). Кроме того, смешанные инвестиции подразделяются на смешанные российские и совместные российские и иностранные. При классификации по данному признаку можно также из состава государственной собственности выделять федеральную и собственность субъектов Российской Федерации.
В статистической практике используются различные классификации инвестиций по направлениям их использования, например инвестиции в основной капитал могут классифицироваться по формам собственности, по отраслям экономики и т.д.
По территориальному (региональному) признаку необходимо выделять внутренние инвестиции, вкладываемые в отечественные объекты, которые, в свою очередь, дифференцируются по регионам страны; внешние (зарубежные) инвестиции, вкладываемые за рубежом.
По сферам экономики можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.
Инвестиции (капитальные вложения) в основной капитал классифицируются также по отраслевому назначению строящихся объектов:
- объекты производственного назначения;
- объекты сельскохозяйственного назначения;
- объекты транспорта и связи;
- жилищное строительство;
- геологоразведочные работы;
- объекты социальной сферы (учреждения здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).
В литературе по-разному классифицируют инвестиции по степени инвестиционного риска. По одной классификации поданному признаку различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Первые из них характеризуются высокой прибыльностью, низкой ликвидностью и высокой степенью риска. Для умеренных инвестиций характерна умеренная степень риска, а к консервативным относятся инвестиции с высокой ликвидностью и низкой степенью риска.
|
|
|
По другой классификации по данному признаку выделяются высокодоходные, сред не доходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции.
Инвестиции по направленности действий подразделяются на:
- инвестиции на основание объекта (начальные инвестиции) или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;
- инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала;
- реинвестиции, связанные с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на: замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми; повышение эффективности производства, его рационализацию; изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг; диверсификацию производства; поведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, подготовка и переподготовка кадров и т.п.
В международной практике в составе инвестиций выделяются: венчурные, прямые, портфельные и аннуитет. К венчурным относятся инвестиции, направляемые в инвестиционные проекты,. имеющие высокую степень риска, к прямым - вложения в основной капитал предприятий и организаций производственной и непроизводственной сферы. Понятие портфельных инвестиций нами уже ранее рассмотрено. Аннуитет включает инвестиции, которые приносят вкладчику доход через равные промежутки времени.
|
|
|
