 |
Краткая характеристика перечисленных показателей
|
|
|
|
Цены. Речь идет об оптовых ценах на все виды материальных ресурсов, используемых в процессе создания и реализации проекта.
Банковские процентные ставки характеризуют цену заемных источников финансирования проекта, которые бывают номинальными и реальными. Номинальные процентные ставки применяются при расчетах экономической эффективности проекта в текущих ценах, они содержат в себе инфляционную составляющую. Все объявленные банковские ставки являются номинальными. Номинальная ставка рассчитывается по формуле
, (4)
где N – номинальная процентная ставка;
R – реальная процентная ставка;
I – темп инфляции на финансовом рынке.
Данная формула применима для расчета номинальных ставок в условиях низкой инфляции (3-5 % в год). При более высокой инфляции зависимость этих ставок становится нелинейной. Формула принимает вид:
. (5)
Реальная процентная ставка – это очищенная от инфляции номинальная ставка. При невысоких темпах инфляции реальная ставка рассчитывается по формуле
. (6)
В современных экономических условиях, характеризующихся высокой инфляцией, формула (6) имеет вид:
. (7)
При этом следует учитывать несопоставимость методов расчета процентных ставок и темпов инфляции. Банковские процентные ставки обычно рассчитываются по правилу простых процентов, тогда как темп инфляции - по правилу сложных процентов. Поэтому для обеспечения корректности расчетов величины N, R, I должны быть приведены в сопоставимый вид. Для этого следует определить значения банковских ставок и инфляции в расчете на 1 месяц.
Для банковских ставок такой расчет производится по формулам
, (8)
где 
– номинальная и реальная банковские процентные ставки в пересчете на 1 месяц;
|
|
|
– годовая номинальная и реальная процентные ставки.
Для расчета ежемесячных темпов инфляции используется формула
. (9)
Тогда формула расчета годовой реальной процентной ставки может быть представлена следующим образом:
. (10)
Общая динамика инфляции на финансовом рынке определяется исходя из официально публикуемых показателей инфляции в целом по экономике России.
Учетная ставка Центрального банка РФ используется для определения нормативной процентной ставки за кредит, при которой процентные платежи могут включаться в себестоимость продукции. Согласно действующему законодательству этот норматив определяется по формуле
, (11)
где 
– нормативная ставка процентов за кредит, включаемых в себестоимость;
УСЦБ – учетная ставка Центрального банка.
Период начисления процентов за банковские кредиты используется для расчета статьи "Расчеты по выплате процентов за кредиты" в составе нормируемых текущих пассивов. Стандартное значение периода начисления процентов за банковские кредиты равно 30 дням.
Темпы инфляции по отдельным элементам, формирующим затраты и результаты от инвестирования, необходимы для корректировки входных данных в процессе проведения финансово-экономического анализа проекта в текущих ценах. Инфляция по-разному воздействует на отдельные элементы, формирующие доходы и затраты, поэтому следует прогнозировать динамику инфляции:
- по элементам инвестиционных затрат (оборудование и пр.);
- элементам текущих затрат (материалы, заработная плата);
- динамике цен на продукцию.
Курс обмена валют необходим для пересчета финансовых потоков инвестиционных проектов, в которых исходные показатели представлены более, чем в одной валюте. Для целей инвестиционного планирования необходимо построить прогноз динамики курса обмена валюты на дату начала проекта и весь расчетный период. Динамика обменного курса может не совпадать с темпами инфляции.
|
|
|
|
|
|
