 |
Основные выводы по анализу денежно-кредитной политики Банка России с 2000 по 2011 год
|
|
|
|
Таким образом, проведенное исследование показало, что основным фактором изменения денежного предложения был «проциклический» характер денежно-кредитной политики. Наступление мирового кризиса, который начался в США, в значительной мере обнаружил зависимость российской банковской системы от зарубежных денежных рынков. Дестабилизация мирового рынка обнажила давно существующие проблемы: с одной стороны узость российского денежного рынка, с другой - предпосылки возникновения внешних системных рисков, которые возникли не в период современного мирового финансового кризиса, а намного раньше. В настоящее время любая оценка дальнейшего развития ситуации основных сегментов денежной сферы отличается высокой степенью неопределенности, так как на российский рынок наряду с внутренними дестабилизационными факторами, значительное влияние оказывает конъюнктура мировых финансовых и сырьевых рынков.
При анализе концептуально-стратегических тенденций развития денежно-кредитной политики в России в работе определены перспективы перехода к таргетированию инфляции. При регулировании инфляции Центральный банк Российской Федерации постепенно движется в направлении перехода к режиму таргетирования инфляции, то есть такой политики, когда с 2007 года именно параметры инфляции объявляются основной целью денежных властей. Однако, фактическое их невыполнение, как было показано выше, снижает доверие общественности к денежно-кредитной политике, усиливая инфляционные ожидания.
Мировой опыт свидетельствует о том, что такой переход требует наличия ряда условий, которые формируются целенаправленно, постепенно создавая основы ценовой стабильности.
|
|
|
В настоящее время денежное предложение формируется в основном за счет изменения денежной базы при купле-продаже валюты. Но такой инструмент в условиях инфляционного таргетирования не является приемлемым, так как в значительной мере зависит от внешнеэкономической конъюнктуры.
Для эффективного таргетирования инфляции Центральный банк Российской Федерации должен иметь возможность влиять на ситуацию на денежном рынке с помощью инструментов процентной политики и открытого рынка. В качестве операционной цели необходимо использовать суточную межбанковскую процентную ставку, которая оказывает влияние на процентные ставки финансового рынка и валютный курс, а они в свою очередь влияют на экономическую активность и инфляцию. Для достижения такой цели Банку России необходимо разработать механизм, основанный на изменении в подходах осуществления процентной политики.
В настоящее время актуальной является проблема согласования системы макропруденциальных индикаторов с микропруденциальными, которая должна решаться в процессе проведения денежно-кредитной политики, в первую очередь, путем совершенствования процентной политики, ее приоритетной направленности на удешевление кредита для реального сектора. Официальная ставка Банка России из-за ограничения доли кредита до сих пор не служит ориентиром денежно-кредитной политики, и ее снижение в условиях высоких темпов инфляции слабо влияет на такие микроэкономические индикаторы, как доля кредита в источниках формирования денежного предложения, оборотных и основных средств предприятий реального сектора, ставку процента за кредит и сроки его возвратности.
Так, в работе показано, что реальные процентные ставки по кредитам к концу III квартала 2011 года существенно превышали верхнюю границу долгосрочного допустимого интервала, то есть для заемщиков цена денег все еще остается запредельно высокой. В связи с этим, в системе рефинансирования требуется усилить дифференциацию кредитов по видам с целью воздействия на снижение уровня процентной ставки за кредит для хозяйствующих субъектов и удлинение сроков кредитования. Кроме того, следует увеличить лимиты по обеспеченным операциям и упростить процедуру предоставления кредитов банкам, кредитующим реальный сектор. В дальнейшем возможен переход к механизму рефинансирования кредитных организаций с использованием единого пула обеспечения (о котором Банк России заявлял еще в 2005 году, но не реализовал), включающего в себя как рыночные, так и нерыночные активы, что будет способствовать повышению доступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций.
|
|
|
В современных условиях наряду с более эффективным регулированием денежной массы и ее взаимосвязи с другими макроэкономическими показателями (ВВП, инвестиции, цены) целесообразно использовать политику контингентирования. Зарубежный опыт показал, что в рамках политики контингентирования в практике регулирования применяется не только ограничения, но и стимулирование развития определенных отраслей, конкретных видов кредита.
Среди мер по совершенствованию денежно-кредитного регулирования в России заслуживают внимания на современном этапе валютной политики Банка России, такие как расширение границ плавающего валютного курса при росте цен на энергоносители и в дальнейшем постепенный отход от ограничений.
Таким образом, роль Центрального банка в регулировании денежно-кредитной политики должна усилится и может способствовать повышению эффективности его деятельности, в части снижения затрат на преодоление кризисов при реализации системного риска и системного воздействия банкротств отдельных институтов, а также превращение макропруденциальной политики в важный дополнительный инструмент монетарной политики.
Заключение
Подводя итог, можно сделать вывод о том, что роль банковской системы в экономике любой страны чрезвычайно велика. Строгое разделение властей, то есть, определение четких границ полномочий и разделение сфер влияния между Центральным банком и коммерческими банками способно значительно повысить эффективность работы банковской системы, что поможет развитию экономики страны.
|
|
|
Российские коммерческие банки, пройдя период становления, превратились в мощные финансовые структуры и стали играть важную роль в сложных процессах преобразования общества и экономики. В эти годы заметно выросли капиталы банков, создана серьезная материальная база, внедрены международные технологии и стандарты, подготовлены квалифицированные специалисты.
Банки играют огромную роль в дальнейшем углублении и совершенствовании рыночных отношений в стране. Банки России образуют единую, развивающуюся систему, сочетающую в себе автономию и централизм. Автономия выражается в том, что банки, как заинтересованные участники рыночных отношений, являются собственниками аккумулированных ими денежных средств. Они самостоятельно определяют пути выхода на кредитный, валютный и фондовый рынки и отношения с коммерческими предприятиями. Централизм проявляется в единстве требований со стороны Правительства РФ и Центрального Банка России к коммерческим банкам в вопросах обеспечения их надежности и соблюдения интересов их клиентов и государства. Централизм в управлении банковской системой основан, прежде всего, на экономических методах и лишь в необходимых случаях - на командно-административных.
Проблемы денежно-кредитной политики Банка России за последние десятилетия являются одними из важнейших с позиции экономического роста российской экономики, при условии поддержания сбалансированности между различными её секторами. Важность изучения данной проблемы заключается в том, что денежно-кредитная политика занимает определяющее место в экономической политике государства. И процесс эволюции российской банковской системы представляется как постепенная перестройка инструментария денежно-кредитной политики Банка России. Очевидно, что состав инструментов и методов (именно этот смысл мы вкладываем в понятие инструментарий) должен обеспечить в перспективе эффективную процентную политику и посредством межбанковского кредитного рынка влиять на процессы в нефинансовом секторе экономики.
|
|
|
Именно разрыв между формулируемыми монетарными властями целями денежно-кредитной политики и неадекватностью используемого для достижения этих целей инструментария, сдерживает процесс эволюционного развития отечественной банковской системы.
В результате, формально используемые монетарные методы денежно-кредитного регулирования (например, при таргетировании инфляции) в силу вышеуказанных причин таковыми не являются, а носят явно выраженный дискреционный характер; неверная оценка (либо отсутствие таковой) при оценке «мощности» того или иного инструмента приводит к аналогично негативным результатам. Всесторонний анализ основных инструментов и методов денежно-кредитной политики Банка России является предпосылкой для создания эффективных и адекватных условий деятельности банковской системы.
Список использованной литературы
1. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10.07.2002 г., №86-ФЗ (ред. от 21.11.2011 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 08.04.2012.
2. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 02.12.1990 г., №395-ФЗ (ред. от 06.12.2011 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 08.04.2012.
3. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года [Электронный ресурс]: Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 08.04.2012.
4. Абалкина А.А. Активизация роли банков в развитии экономики России / Абалкина А.А. // Банковские услуги. - 2010. - №4.
. Бабичева Ю.А. Российские банки: Проблемы роста и регулирования. / Ю.А. Бабичева - М.: Экономика, 2008. - С. 85.
. Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2009.
. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2009.
. Бойко П.А. Российский экономисты о роли и значении банков в национальной экономике / Бойко П.А./ Вестник экономической интеграции. - 2009. - №4-1.
9. Воеводская Е.О. Процентная политика Банка России как инструмент стабилизации денежного рынка // Международная научно-практическая конференция. - Саратов, ноябрь 2011.
10. Воеводская Е.О. Развитие банковской системы России // Сборник научных трудов Тихоокеанского государственного университета - Хабаровск, 2009.
11. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. / Л.А. Дробозина - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
|
|
|
12. Ефимова Л.Г. Понятие и структура банковской системы Российской Федерации / Л.Г. Ефимова // Банковское право. -2007. - №2.
13. Захаров А.О. Система институциональных ролей банков экономике / Захаров А.О. / Terra Economicus. - 2010. - №8.
14. Казак А.Ю., Красногор В.Б. Проблемы денежно-кредитной политики в России / Казак А.Ю., Красногор В.Б. // Фундаментальные исследования. - 2008. - №2.
15. Кондратов Д.И. Некоторые актуальные проблемы кредитно-денежной политики / Кондратов Д.И. // Проблемы прогнозирования. - 2010. - №6.
. Ларцев М.И. Модернизация методов и инструментов денежно-кредитной политики России с учетом опыта развитых стран / Ларцев М.И. // Вестник Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова. - 2010. - №4.
. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики / Левченко Д.В. // Деньги и кредит. - 2005. - №7.
. Новашина Т.С., Воеводская Е.О., Процентная политика Банка России: проблемы обеспечения устойчивости российского рубля // Банковские услуги. - 2011. - №12.
. Овчинникова О.П. Денежно-кредитный федерализм: понятие, сущность, становление и направления развития / Овчинникова О.П. // Финансы и кредит. - 2005. - №25.
20. Романов С.А., Романов А.А. Развитие банковской системы в России / Романов С.А., Романов А.А. // Теоретические и прикладные проблемы сервиса. - 2008. - №4.
21. Сахарова Л.С., Воеводская Е.О. О некоторых проблемах денежно-кредитной политики / Сахарова Л.С., Воеводская Е.О. // Вестник Тихоокеанского государственного университета. - Хабаровск, 2009. - №1.
22. Суржко А.В. О развитии банковской системы в России / Суржко А.В. // Финансы и кредит. - 2011. - №4.
. Товмасян Р.Э. Денежно-кредитное регулирование в Российской Федерации / Товмасян Р.Э. // Вестник Адыгейского государственного университета. - 2010. - №3.
. Улюкаев А.В. Денежно-кредитная политика Банка России: актуальные аспекты / Улюкаев А.В. // Деньги и кредит. - 2010. - №5.
25. Хандруев А.А. Банковская система России 2011: тенденции и приоритеты посткризисного развития / Хандруев А.А. // Банковское дело. - 2011. - №3.
26. Чапкина Н.А. Проблемы и пути совершенствования денежно-кредитной политики в России / Чапкина Н.А. // Вестник Северо-Восточного государственного университета. - 2010. - №9.
27. Банк России [Электронный ресурс]: Обзор банковского сектора Российской Федерации за 2010. - Официальный сайт Банка России, 2012. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
28. Банк России [Электронный ресурс]: Обзор банковского сектора Российской Федерации за 2011. - Официальный сайт Банка России, 2012. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
29. Банк России [Электронный ресурс]: Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов». - Официальный сайт Банка России, 2011. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
|
|
|
