 |
Формирование механизма управления финансовыми рисками
|
|
|
|
Тема 2. Основы организации управления финансово-кредитными рисками
1. Организация управления финансовыми рисками на предприятии.
2. Формирование механизма управления финансовыми рисками.
3. Информационное обеспечение системы управления финансовыми рисками.
4. Функции анализа, планирования и контроля в системе финансового риск-менеджмента.
Организация управления финансовыми рисками на предприятии
В условиях развития рыночных отношений проблема эффективного управления финансовыми рисками предприятия приобретает все большую актуальность. Оно реализуется в рамках общей системы финансового менеджмента предприятия и подчинено его главной цели – максимизации благосостояния собственников путем максимизации рыночной стоимости предприятия.
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.
Главной целью управления финансовыми рисками предприятия является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его деятельности и предотвращение снижения его рыночной стоимости.
Организация управления финансовыми рисками на предприятии осуществляется через формирование системы финансового риск-менеджмента. Современные подходы к организации риск-менеджмента имеют ряд особенностей:
1) организация на предприятии интегрированного объединенного риск-менеджмента, когда управление рисками координируется руководством компании, а каждый сотрудник рассматривает риск-менеджмент как часть его работы;
|
|
|
2) процесс управления рисками осуществляется в непрерывном режиме с постоянным мониторингом;
3) управление рисками осуществляется в расширенном варианте, рассматриваются все риски и их возможные совокупности.
Таким образом, в современных условиях управление финансовыми рисками должно быть интегрировано в системе финансового менеджмента и осуществляться в ходе принятия управленческих решений по финансовым вопросам на всех уровнях.
Управление финансовыми рисками, обеспечивающее реализацию его главной цели, осуществляется последовательно по таким этапам:
1) формирование информационной базы управления финансовыми рисками – предусматривает включение в ее состав данных о динамике внешней среды и конъюнктуры финансового рынка, финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров, портфеле предлагаемых страховых продуктов, а также данных о финансовом состоянии самого предприятия;
2) идентификация финансовых рисков – включает выявление основных внутренних и внешних факторов риска; определение перечня рисков, присущих отдельным видам финансовой деятельности или отдельным операциям; формирование общего портфеля финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия; выделение наиболее рисковых видов деятельности по критерию числа генерируемых рисков;
3) оценка уровня и стоимости финансовых рисков – включает определение вероятности наступления рискового события (уровня риска) по каждому идентифицированному виду и установление размера возможного финансового ущерба;
4) оценка возможностей снижения исходного уровня и стоимости финансовых рисков – внутренних и внешних;
5) установление системы критериев принятия рисковых решений – базируется на финансовой философии предприятия (агрессивной, умеренной или консервативной) и предусматривает установление предельно допустимого уровня риска;
|
|
|
6) принятие рисковых решений осуществляется на основе оценки исходного уровня риска, возможностей его снижения и сопоставления с предельно допустимыми значениями. Процедура принятия решения сводится к двум альтернативам – принятию риска или его избежанию;
7) нейтрализация возможных негативных последствий финансовых рисков – призвана снизить исходный уровень принятых финансовых рисков путем применения различных внутренних и внешних механизмов;
Мониторинг и контроль финансовых рисков.
Основные функции управления финансовыми рисками как специальной области управления предприятием вытекают из перечисленных этапов и включают:
- управление формированием портфеля принимаемых финансовых рисков;
- управление оценкой уровня и стоимости финансовых рисков;
- управление нейтрализацией возможных негативных последствий рисков;
- управление страхованием финансовых рисков и т.п.
Формирование механизма управления финансовыми рисками
Процесс управления финансовыми рисками предприятия базируется на определенном механизме. Механизм управления финансовыми рисками предприятия представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации рисковых решений в области финансовой деятельности предприятия.
Механизм управления финансовыми рисками предприятия включает в себя такие элементы:
1. Система регулирования финансовой деятельности:
- государственное нормативно-правовое регулирование – установление направлений деятельности и основных ограничений на законодательном уровне;
- рыночное регулирование – установление сбалансированных цен на основе спроса и предложения на финансовые инструменты, формирование рыночной инфраструктуры, соответствующей требованиям финансового рынка и способствующей снижению финансовых рисков;
- внутреннее регулирование – установление отдельных аспектов финансовой деятельности внутренними нормативными документами предприятия и, в частности, его финансовой политикой;
2. Система внешней поддержки финансовой деятельности (внешнее финансирование (в т.ч. государственное); кредитование предприятия; лизинг (аренда); страхование и другие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия);
|
|
|
3. Система финансовых методов – способов и приемов, с помощью которых реализуются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия:
- методы технико-экономических расчетов;
- балансовый метод;
- экономико-статистические методы;
- экономико-математические методы;
- экспертные методы;
- методы дисконтирования и наращивания;
- методы амортизации;
- другие финансовые методы;
4. Система финансовых рычагов – элементов, с помощью которых осуществляется воздействие на финансовую систему с целью управления уровнем риска (цена, процент, прибыль, чистый денежный поток, страховая премия, франшиза, пени, штрафы, неустойки и другие рычаги);
5. Система финансовых инструментов – элементов, обеспечивающих реализацию отдельных управленческих решений в финансовой сфере:
- платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы, векселя и т.п.);
- кредитные инструменты (кредитные договора, векселя и т.п.);
- инвестиционные инструменты (акции, облигации, инвестиционные сертификаты и т.п.);
- страховые инструменты (страховые договора, страховые полисы и т.п.);
- прочие виды финансовых инструментов.
Эффективно действующий механизм управления финансовыми рисками позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним задачи, достигать поставленной цели и реализовать основные функции финансового риск-менеджмента.
|
|
|
12 |
