 |
Вопрос 82. Лизинг. Финансирование без кредитования. Преимущества лизинга.
|
|
|
|
Существуют способы финансирования хозяйственной деятельности, которые могут оказаться заметно выгоднее банковского кредита. Один из таких способов - лизинг, т.е. аренда с правом выкупа; это операция по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остается ее собственностью, но отдается в аренду предпринимателям.
ЛИЗИНГ (англ. leasing — аренда) — долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором. Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей оборудование за свой счет и сдающей его в аренду на несколько лет, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. После истечения срока действия договора арендатор либо возвращает имущество лизинговой компании, либо продлевает срок действия договора (заключает новый договор), либо выкупает имущество по остаточной стоимости. Международным называют лизинг, договор о котором заключается между арендатором и арендодателем, находящимися в разных странах.
Лизинг (англ. leasing от англ. to lease — сдать в аренду) — вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.
Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определенное лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Чаще всего это осуществляется для предпринимательских целей, однако с 1 января 2011 года в России это не обязательно. В мировой практике широко распространен потребительский лизинг. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингополучатель может изначально являться собственником имущества.
|
|
|
По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.
Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.
Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Земельные участки не могут быть самостоятельным предметом договора лизинга. Содержащийся в ст. 666 Гражданского кодекса Российской Федерации и ст. 3 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» запрет не распространяется на случаи, когда предметом лизинга служат здание (сооружение), предприятие, иной имущественный комплекс (постановления Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 16.09.2008 № 4904/08 и 8215/08).
Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон.
Виды лизинга
В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают:
Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю, и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).
|
|
|
Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности является разновидностью аренды. В Российской Федерации операционный лизинг законодательно не регулируется, поэтому контракты, по сущности являющиеся операционным лизингом, заключаются в виде договоров аренды.
В договорах лизинга может быть предусмотрено техническое обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и т. д. В договоре возможны положения о праве (или обязанности) лизингополучателя купить товар по истечении срока аренды.
Особым случаем является возвратный лизинг, при котором продавец лизингового имущества одновременно является лизингополучателем. Фактически, это форма получения кредита под залог производственных фондов и получения дополнительного экономического эффекта от различий в налогообложении.
Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга. Собственно с него то все и начинается.
Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Как уже было отмечено выше, в качестве лизингодателя может выступать коммерческий банк, кредитная небанковская организация, лизинговая компания. В принципе, лизингодателем может быть и юридическое и физическое лицо.
|
|
|
Поставщик или продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации.
Страховщик - это страховая компания, которая, как правило, является партнером лизингодателя или лизингополучателя. Она участвует в сделке лизинга, осуществляя страхование имущественных, транспортных и прочих видов рисков, связанных с предметом лизинга и/или сделкой лизинга. Функцией страховщика в лизинговой операции является составление страхового договора при заключении сделки между лизингополучателем и лизингодателем. В отличие от других участников не обязателен при заключении лизинговой сделки. Он привлекается лишь в определенных схемах, когда требуется страхование сделки.
Лизинг — это операция по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остается ее собственностью, но отдается в аренду предпринимателям.
Главное преимущество лизинга в том, что получатель объекта лизинга не должен сразу его оплачивать, т. е. может не иметь необходимых денежных сумм для его полного приобретения. Плата за использование объекта лизинга происходит длительное время, в течение срока использования объекта. Лизинговый объект позволяет получить доход, из которого осуществляется выплата стоимости объекта с некоторым превышением, составляющим прибыль лизинговой фирмы.
|
|
|
В лизинговой операции участвуют три стороны: поставщик — продавец определенного имущества, лизинговая фирма (арендодатель) и потребитель — получатель определенного имущества (арендатор).
На стадии подготовки предложений анализируются основные параметры, а именно: закупочная цена оборудования или нового имущества, аванс, полученный в момент закупки имущества, применяемая ставка, длительность контракта, периодичность выплат, величина выкупа, способ оплаты.
Лизинг представляет собой трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая компания (арендодатель) по указанию пользователя (арендатора) приобретает у изготовителя оборудование, которое затем сдает пользователю в аренду.
Сделка финансового лизинга оформляется следующими документами:
1) договор купли-продажи (между лизинговой компанией и изготовителем на приобретение оборудования), где лизинговая компания — покупатель, а изготовитель — продавец;
2) договор лизинга (между лизинговой компанией и пользователем), в силу которого происходит передача во временное возмездное пользование (аренду) оборудования, купленного у изготовителя специально для этой цели;
Финансовый лизинг привлекателен и тем, что финансируется 100% арендуемого имущества, что очень выгодно арендатору, если речь идет о большой сумме.
Лизинг особенно привлекателен при временной потребности в оборудовании (например, в научно-исследовательских лабораториях). Предприниматель прибегает к лизингу, если у него нет возможности использовать кредит для закупки лизингового оборудования или он предполагает использовать собственный капитал и заемные средства иным способом. Предприниматель, не увеличивая капитал, приводит в движение большее количество факторов производства. Средства производства, полученные по лизингу, не фиксируются в балансе лизингополучателя и не увеличивают его задолженности.
Предприниматель может использовать лизинг при наличии потребности в оборудовании, которое не связано с основной производственной деятельностью.
Опытный предприниматель предпочитает приобретать по лизингу особенно сложное и редкое оборудование, которое обслуживается лизингодателем лучше, чем это может сделать он сам.
Если у фирмы есть долговые обязательства покупателей производимого ею товара, то можно не ждать поступления платежей, а продать эти обязательства и немедленно получить деньги. Такие долговые обязательства покупают специальные факторинг-фирмы, которые тесно связаны с банками или принадлежат им.
|
|
|
Факторинг - осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарным поставкам факторинг-фирмой. В результате подобной операции предприниматель, продающий долги, в течение нескольких дней получает 70-90% суммы долгов в виде аванса; оставшиеся 10-30% являются для факторинг-фирмы своего рода гарантийной суммой, которая назначается к выплате предпринимателю при получении факторинг-фирмой счета на оплату долга должником. Факторинг-фирма взимает с предпринимателя определенный процент за немедленное предоставление эквивалента долговых требований, премию за риск и возмещение административно-управленческих расходов.
«Спихнуть» факторинг-фирме безнадежные долги практически невозможно, потому что она тщательно изучает все финансовые показатели нового клиента и никогда не скупает такие долги.
При осуществлении факторинг-операций дебиторская задолженность трансформируется в наличные средства и, следовательно, может быть немедленно использована для производственных целей. Обычно эта фирма берет на себя и дополнительный риск неплатежеспособности должника (такое условие называется «делькредере»), а также принимает на себя ряд обязательств в пользу клиента (бухгалтерский учет дебиторской задолженности, функции финансирования и т.п.).
Основная польза от факторинга в том, что появляется возможность превратить будущий долг в наличные деньги в нужное время. Факторинг-фирма, предоставив около 80% от суммы долга до наступления срока платежа, финансирует предпринимателя, и кассовое положение его улучшается. Предприятие освобождается от риска возможных неплатежей, которые берет на себя факторинг- фирма, и сокращает издержки по ведению дебиторских счетов и кредитному контролю; появляется также возможность использовать услуги факторинг-фирмы по предоставлению информации (эти фирмы располагают системой «on-line» - через компьютерную сеть круглосуточно могут получать достоверную и оперативную информацию о финансовом состоянии должника, о том, какие счета оплачены, какие просрочены и т.д.).
Основу факторинг-финансирования составляет договор о факторинге, который заключается обычно на два года. Факт уступки кредитного требования в результате продажи последнего в обязательном порядке доводится до сведения дебитора, с тем, чтобы он с этого момента вел расчеты не с поставщиком, а с факторинг-фирмой.
Факторинг эффективен прежде всего на производственных предприятиях и оптовых фирмах, соответственно производящих и сбывающих потребительские товары. Клиенты факторинг-фирмы представлены в данном случае мелкими и средними фирмами.
Предприниматель должен сам следить за тем, чтобы у него не было просроченных платежей н долгов. Срок платежей обычно устанавливается в 1-3 месяца, но всегда приветствуется немедленная оплата счетов («сконто») - в течение 5-10 дней.
|
|
|
