Денежные потоки предприятия как экономическая категория. Основные классификации денежных потоков.

При изучении состояния и эффективности использования денежных средств предприятия возникает несколько понятий, которые требуют более детальной характеристики. Во-первых, необходимо разделить понятие ресурса и потока. В экономических моделях финансового управления эти переменные используются как два самостоятельных класса.

Переменная ресурса может быть определена лишь в данный конкретный момент как остаток активов, поскольку ее величина не имеет временной протяженности. То есть, ресурсы – это моментный показатель. Например, остаток денежных средств предприятия в кассе и на счетах составляет на 1 сентября 25 тыс.рублей.

Переменная потока может быть измерена как оборот за период, т.е. в данном случае, когда идет образование и использование ресурсов, имеет место их временное измерение. Особенно это заметно в условиях инфляции. Переменная потока характеризует интенсивность движения денежных средств.

Следует также различать такие понятия, как движение денежных средств и поток денежных средств. Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия вне зависимости от времени их поступления или расходования. Поток денежных средств (финансовый поток) связан с конкретным периодом времени и представляет собой совокупность поступлений и выплат предприятием денежных средств за этот период. Примером финансового потока могут быть денежные поступления на расчетный счет предприятия выручки от продажи продукции, совместно со снятием денег со счета для оплаты счетов поставщиков. Другим примером финансового потока является вложение первоначальных инвестиций в проект с последующим поступлением дохода от этих инвестиций. Получение кредита в банке с последующей выплатой процента и части долга через определенные периоды времени также является финансовым потоком.

Т.о., денежный поток (ДП) – совокупность распределенных во временипоступлений (притока) и выплат (оттока) денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия, независимо от источников их образования.

Понятие “денежный поток” является агрегированным, включающим в себя многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В этой связи, для упорядочения информации и эффективного управления денежными потоками используется следующая основная их классификация.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

à денежный поток по предприятию в целом – наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

à денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия – является самостоятельным объектом управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

à денежный поток по отдельным хозяйственным операциям – является первичным объектом самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета

à денежный поток от операционной (текущей) деятельности

à денежный поток от инвестиционной деятельности

à денежный поток от финансовой деятельности

Деление денежных потоков на три указанные группы отражает их финансово-экономическую сущность и прямо не вытекает из счетного обобщения данных в регистрах бухгалтерского учета.

Та часть совокупного денежного оборота, которая относится к разряду денежных потоков, обусловленных операционной (текущей) деятельностью предприятия, представлена поступлениями и расходами денежных сумм в связи с взаимным исполнением обязательств всех лиц, заинтересованных в делах предприятия, приходящихся на отчетный период. По своей сути это денежные потоки, которые обусловлены производственной, эксплуатационной, основной, обычной деятельностью предприятия, связанной с получением чистой прибыли за отчет­ный период. В целом, операционную (текущую) деятельность представляет кругооборот денежных средств, обслуживающих основной вид деятельности. Например, для сельскохозяйственного предприятия – это производство с/х-ой продукции, для страховой фирмы – имущественное и личное страхование, для банка – расчетно-кассовое и кредитное обслуживание и т.д.

Чистый приток денежных средств от операционной деятельности выступает в качестве реального эквивалента прироста денежных средств в сумме чистой прибыли, сформированной в учете бухгалтерскими методами. Именно на уровне операционной деятельности возможно установить согласованность показателей прироста капитала за отчетный период в форме прибыли (по методу начисления, временной определенности фактов и т. п.) и величины чистых акти­вов организации (по кассовому методу), а в дальнейшем использовать выявленную закономерность соотношений в финансовом планировании, бюджетировании денежных средств, в оценке перспектив генерирования будущих денежных потоков.

Вторая классификационная группа денежных оборотов связана с вложением (возвратом) средств в капитальные активы, которые в будущих отчетных периодах призваны обеспечивать чистый приток де­нежных средств. Отток денежных средств в виде инвестиций в основной капитал (основные средства, нематериальные активы, оборудование, незавершенные капвложения), а также вложений в финансовые активы (акции, доли, паи и другие долевые ценные бумаги; облигации, коммерческие бумаги, финансовые инструменты и другие долговые ценные бумаги) и доходное имущество в виде производственных инвестиций (имущество для сдачи в долгосрочную и краткосрочную аренду, прокат, наем) всегда предполагает получение стабильных экономических выгод за пределами операционного периода, превышающего 12 месяцев, но требует крупных разовых, единовременных вложений. В связи с важностью и особенностями такого рода капитальных затрат соответствующие денежные потоки показываются в отчетности и оцениваются пользователями особо. То же можно сказать и о возврате денежных сумм от реализации основных средств, долевых ценных бумаг, получения денежных сумм при истечении срока заимствования по долговым ценным бумагам, т. е. в отношении денежного оборота, вызванного реверсом (возвратом) инвестиций. Экономические выгоды от инвестиций чаще всего рассматриваются в составе чистого операционного притока денежных средств, так как образуют составную часть чистой прибыли организации. Поскольку при благополучном ведении дел предприятие стремиться к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Третья классификационная группа оборотов денежных средств связана с финансовой деятельностью организации. В целях подготовки отчета о движении денежных средств финансовая деятельность трактуется как деловая активность организации по привлечению новых внешних, не заработанных де­нежных средств, но предоставляемых дополнитель­но источников денежных капиталов со стороны собственника и заимодавцев. Рост денежной массы, вовлеченной в экономический оборот коммерческой организации за счет такого рода экстенсивного расширения источников финансирования в денежной форме, как правило, приводит к росту валюты баланса, к увеличению обязательств перед собственниками и кредиторами организации. Финансовая деятельность призвана увеличивать объем денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Рассмотренная типология потоков денежного капитала в финансово-экономическом аспекте соответствует требованиям международных стандартов и находит отражение в Приказе Минфина РФ от 22.07.2003г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации».

Согласно Приказу «О формах бухгалтерской отчетности организации» при формировании показателей формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» виды хозяйственной деятельности предприятия следует трактовать следующим образом:

Текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).

Эти определения в значительной мере соответствуют МСФО № 7 «Отчеты о движении денежных средств», утвержденного в 1992 году.