 |
Краткосрочное финансирование
|
|
|
|
Краткосрочный долг - это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.
Источники краткосрочного финансирования:
Торговый кредит. Кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производиться договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель.
Открытый кредит (открытый счет) позволяет покупателю приобретать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому покупатель получает продукцию до того, как заплатит за нее.
Простой вексель представляет собой долговое обязательство покупателя в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.
Краткосрочное финансирование.
Основной задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение и поддержание ликвидности фирмы. Ликвидность - способность фирмы осуществить денежные выплаты в объемы и сроки, предусмотренные контрактами. Неликвидность является первым признаком возможной финансовой несостоятельности и банкротства. Ликвидность обычно ассоциируется с наличием оборотных средств, платежеспособность - с наличием денежных средств и их эквивалентов.
Основным источником краткосрочного финансирования является оборотный капитал (оборотные средства), в котором выделяется также чистый оборотный капитал, исчисляемый как разность между стоимостью оборотных средств и суммой краткосрочных пассивов (собственные оборотные средства). Управление ликвидностью включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов для расчетов по текущим обязательствам и кредитам.
|
|
|
Основные индикаторы краткосрочного финан-ния:
1. Коэф-нт текущей ликвидности (=делим оборотные средства на сумму краткосрочных пассивов).
2. Коэф-нт быстрой ликвидности (= величине оборотных средств за вычетом товарно-материальных запасов, деленной на сумму краткосрочных пассивов).
3. Коэф-нт обеспеченности ликвидными активами, (делим более ликвидные части оборотных средств на величину ежедневных денежных расходов).
4. Коэф-нт обеспеченности абсолютно ликвидными активами (= сумме денежных средств и ликвидных ЦБ, деленной на ежедневные денежные операционные расходы (определяется делением суммы годовых расходов на 360 или 365)).
Источниками краткосрочного финансирования являются: 1) начисления; 2) кредиторская задолженность за товары/услуги (торговый кредит); 3) банковские кредиты; 4) коммерческие бумаги (разновидность простых векселей).
Краткосрочные банковские кредиты. Основными методами расчета ставки % по банковским кредитам являются: 1) простой %; 2) дисконтный %; 3) добавленный %. При опр-нии их цены учитывают номинальную и эфф-ную ставку % за кредит.
Для решения задач краткосрочного финан-ния значение имеет управление денежными средствами и ЦБ. Они часто именуются неприбыльными активами, поскольку сами по себе не приносят дохода. Поэтому основной целью управления денежными средствами является поддержание их на минимально допустимом уровне, необходимом: 1) для своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми им скидками; 2) для поддержания кредитоспособности; 3) для оплаты непредвиденных расходов.
Стратегии управления об. акт.
1. высокий ур-нь наличных денег, товарно-мат. ценностей и ликвидн. ЦБ
2. ограничительная стратегия – минимум ден. наличности, тов.-мат.запасов и дебет. зад-ти
3. умеренная стратегия. Промежут. положение.
|
|
|
классиф. оборотн. ср-в
1. По функциональному назначению
1)оборотные производствен. фонды – вовлечены в произв. процесс и целиком потребляются в каждом произв. цикле, перенося свою ст-ть на гп.
2) фонды обращения – не участвуют в образовании ст-ти, но необходимы для обеспечения норм функционирования производственного процесса.
2. В зависимости от степени ликвидности:
1)медленнореализуемые (сырье)
2) быстрореализуемые (ГП, ликвидн. ЦБ)
3)наиболее ликвидные (ден. ср-ва)
3. По степени управляемости
1)нормируемые
2)ненормируемые
4. По характеру финанс. источников финансир-ия
1)валовые – все оборотн. ср-ва, формируемые за счет собствен. и заемн. кап-ла
2)чистые оборотн. активы – разность м-у текущ. активами и текущ. обяз-ми
3)собствен. об. ср-ва – формируются за счет собствен. ср-в предприятия.
Управление запасами
Запасы – это временно не используемые экономические ресурсы предприятия.
Запасы можно классифицировать следующим образом:
• ТМЗ – товарно-материальные запасы (сырьё и материалы);
• незавершённое производство;
• готовая продукция на складе.
Управление запасами – это контроль за их состоянием и принятие решений, обеспечивающих экономию времени и средств за счёт минимизации затрат на содержание запасов, необходимых для своевременного выполнения производственной программы.
Эффективное управление товарно-материальными запасами позволяет:
1. Уменьшить производственные потери из-за нехватки материалов.
2. Ускорить их оборачиваемость.
3. Свести до минимума излишки ТМЗ, которые увеличивают стоимость операций и
"замораживают" дефицитные денежные средства.
4. Снизить риск старения и порчи товаров.
5. Снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.
Любая модель управления запасами в конечном счете должна дать ответ на вопросы:
− какое количество продукции заказывать?
− когда делать заказ?
При ответе на эти вопросы должно быть учтено действие ряда факторов, а именно:
− характер спроса (детерминированный или случайный, изменяющийся во времени или постоянный);
− принятый способ пополнения запасов (непрерывный, периодический, через определенные интервалы времени);
− затраты на приобретение и хранение запасов, убытки при возникновении дефицита запасаемых продуктов, производственный риск и проблема страхования.
|
|
|
Целью управления запасами является нахождение такой их величины, которая минимизирует общие расходы по их поддержанию и является достаточной для успешной работы предприятия.
Первым этапом этого процесса является определение всех затрат по завозу и хранению. Конечно, они весьма существенно варьируют по времени, фирмам и странам, но позволяют сделать вывод о существенных размерах расходов, связанных с их размещением, погрузкой, отправкой, транспортировкой и приемкой сырья и материалов, а также связанных с их нехваткой и необходимостью поддержания страховых запасов.
Затраты по хранению увеличиваются прямо пропорционально среднему размеру запасов, который в свою очередь зависит от частоты поставок.
общие годовые затраты по хранению запасов (ТСС, Total Carrying Cost) = С×Р×А
где Р — покупная цена единицы запаса;
А — объем запасов (в нат. ед.).
С - годовые затраты по хранению запасов, выраженные в процентах
Затраты по размещению и выполнению заказов (ТОС, Total Ordering Cost) в большинстве случаев являются постоянными и, как правило, не зависят от размера одной партии:
ТОС = F×N = F×S / (2A)
F - постоянные затраты на размещение и приемку заказа
N - количество размещаемых в год заказов
Общие затраты по поддержанию запасов (TIC, Total Inventory Cost) определяются суммированием полученных выше расходов и могут быть рассчитаны по формуле:
TIC = C×P×A + F×S/(2A) = C×P×(Q/2) + F×(S/Q), где
Q - размер одной партии заказа, ед.
Точка, в которой величина TIC принимает минимальное значение, определяет оптимальный размер партии заказа (ЕОQ). После дифференциации приведенного выше уравнения по Q и преобразований, получают формулу для расчета модели ЕОQ: = корень 2FS/CP
Момент размещения партии заказа определяется исходя из ежедневного или еженедельного расхода данных материалов и известного времени их доставки..
Полученная выше модель содержит ряд ограничений, затрудняющих ее использование. Это, прежде всего, касается необходимости создания страховых запасов на случай, если спрос на продукцию предприятия окажется выше спрогнозированного или произойдет задержка поставок. Затраты по хранению страхового запаса не входят в данную модель. Они могут быть определены как произведение удельных затрат по хранению, умноженным на цену приобретения единицы запасов и на количество единиц страхового запаса.
|
|
|
Для контроля уровня запасов фирмы используют различные методы. Простейшими являются метод красной линии в ящике или метод двух ящиков, когда заказ очередной партии деталей производится при достижении их остатка определенного уровня. Наиболее сложными являются компьютерные системы и система поставок "точно в срок", применяемая ведущими фирмами для сокращения связанных с запасами затрат.
Средние запасы - запасы текущие, страховые, запасы в пути.
Текущие запасы - часть среднего запаса, подлежащая регулярному дополнению.
Страховые запасы - часть средних запасов, служащая защитой от неопределенности.
Запасы в пути - запасы, которые находятся в пути или ждут транспортировки.
Точка заказа - объем заказа, по достижении которого мы осуществляем заказ.
|
|
|
