 |
АнализVинв-ной деятельности
|
|
|
|
Анализ сбаланс-сти ден.пот-ов(ДП)
Для моноторинга равном-ти и синхрон-ти форм-ия положит-го или отриц-го ден.потока по отдельным интервалам исп. сп-б сопостовления динамических рядов или графический прием.Рассч-ют:
· Среднекв.отклон пок-ет абс. откл-ние индивид-го значения от среднеариф-го ур-ня пок-ля 
· Коэф.вариации хар-ет относит-ую меру отклон-ий отдельныхзнач. от среднего ур-ня пок-ля 
· Коэф.коррел-ии пок-ет степень синхр -ции ДП за анал-ый период. Чем ближе он к 1, тем < разрыв м/у знач-ем ПДП и ОДП. ОДП>ПДП – это приведет к неплат-ти пред-ия (дефицит д.ср-в). При избыточности ден.ср-в (ПДП>ОДП) происх. обесцен-ние ден.ср-в в условиях инфляции, в рез-те чего уменьшается реальная величина СК. Также рассч-ся коэф. ликв-ти ДП. Чем он > тем > пок-ль абс.ликвидности КЛдп=ПДП/ОДП.
АнализVинв-ной деятельности
И.-долг-ное влож-ие ср-тв в акт. п/п с целью увелич. П. и наращ-ия СК.
По объек-м влож. И.дел. на: Реал.И.-влож. ср-в в обновл-ие им-ся мат-тех базы п/п; наращ-ие его ПМ; освоение новых видов прод-и или технологий; иннов-ые НА; стр-во жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию идр.
Фин.И.-долгоср-ые фин. вложения в ЦБ, корпор-ные совместные п/п, обеспеч -щие гарантир-ные источники доходов, поставок сырья, сбыта прод-и и т.д.
С пом. И. осущ-ся расш-ное воспр-во ОС, укрепляется мат-тех база СХ. Это позволяет п/п увелич-ть V пр-ва прод-и, П, улучшать усл-ия труда раб-ов. От них зависят с/с, ассорт-т, кач-во, новизна продукции, ее конкур-сть.
Задача анализа: оценка динамики, степени вып-ния плана и изыскании рез-ов увелич-я V И. и повыш-я их эф-ти.
Пок-ли: V валовых И. и V ЧИ. Валовые И.-V всех И. в отч. пер. ЧИ<ВИ на сумму АО в отч. пер. Если сумма ЧИ явл. положит-ной величиной и занимает знач-ный уд. вес в общей сумме ВИ, это свид-ет о 
эк. потенциала п/п, направ-го значительную часть П. в И. процесс. Если ∑ЧИ явл. отриц-ной, это означает 
произв-го потенц-ла п/п, "проедающего" не только свою П., но и часть аморт. фонда. Если ∑ЧИ=0 - инвестирование осущ-ся только за счет АО и на п/п отсутствует эк. и не созд-ся база для П.
|
|
|
Необх. изучить динамику V И. с учетом индекса цен. Наряду с абс. пок-ми нужно анализ-ть и отн-ые, такие как размер ВИ и ЧИ. на 1 раб-ка, коэф. обновления ОС пр-ва. Изучить динамику и вып-ние плана по осн. направлениям инв. деят-ти: строит-во новых объектов, приобретение ОС, И. в НА, долгоср-ные фин.вложения. Одним из осн. пок-лей при ан. реал. И. явл. вып-ние плана по вводу объектов строит-ва в действие.
Затягивание сроков строительства приводит к увеличению остатков НЗП, что расценивается как нерациональное использование инвест. капитала. Следуетвыяснить, какие изменения произошли в остатках НЗ строительства за отч. период. Для этого факт. ∑ затрат по НЗ строительству на конец года сравнивают с плановой и с ∑ на начало года, из-ют причины откл-ний от плана.
Большой уд. вес в общем V И. занимают расходы на приобретение ОС. При изучении этого? нужно рассмотреть вып-ие плана приобретения ОС по общему V и по номенклатуре, своевр-сть их поступления и установить их соот-вие потребностям п/п. Увеличение суммы И. на эти цели могло произойти не только за счет кол-ва купленной техники (К), но и за счет повышения ее стоимости (Ц). Расчет влияния данных факторов можно произвести способом абсолютных разниц: 
ИК = К х Цпл, ИЦ =Кф* Ц.Следует изучить также объемы, динамику и структуру И. в финн. инструменты (акции, облигации).
54. Анализ эф-ти фин. вложений
Фин. инвестир-ие - активная форма эф-го исп-ия временно своб-ых ср-в п/п. Может осущ-ся в различн. формах.
1.Вложение кап-ла в доходные фонд. инструменты (акции, облигации, др. цб, свободно обращ-ся на ден. рынке).
|
|
|
2.Влож-ие кап-ла в доходные виды ден. инструментов(н-р депоз-ые сертиф-ы)
3.Вложение кап-ла в УФ совместных п/п с целью получения П., и расширения сферы фин. влияния на другие СХ.
В проц. ан-за изуч-ся V и стр-ра инвестир-ния в фин. активы, опред-ся его Тр, дох-ть фин. вложений в целом и отдельных фин. инструментов.
Ретроспективная оценка эф-ти фин. вложений произв-ся сопоставлением ∑ получ. дохода от фин. инвестиций со среднегодовой ∑ данного вида активов. Средний ур. дох-сти (ДВК) может изм-ся за счет: стр-ры цб, имеющих разный ур. дох-сти (Удi); ур. дох-сти каждого вида цб (ДВКi); ДВКобщ = ∑(Удi*ДВКi)
Дох-сть цб необх. сравнивать с так наз. альтернативным (гарант-ным) доходом, в кач-ве кот. прин-ся ставка рефинанс-ия, или %, получ-ый по гос. облигациям.
Оценка и прогноз-ние эк. эф-ти отд-ных фин. инструментов может произв-ся с пом. абс. и относит. пок-лей. В 1м случае опред-ся тек. рыночная Ц фин. инструмента, по кот. его можно приобрести, и внутренняя его ст-сть исходя из субъективной оценки каждого инвестора. Во 2сл. рассчит-ся относительная его доходность.
Текущая внутренняя ст-сть цб в общем виде м.б. рассчитана по формуле 
- текущая стоимость финн. инструмента; 
- сбиваемый возвратный денежный поток в n-м периоде; d - ожидаемая или требуемая норма доходности по фин. инструменту; n - число периодов получения доходов.
Базисная модель оценки тек. ст-сти облигаций с периодической выплатой %: 
- тек. ст-сть облигаций с периодической выплатой %; 
- ∑ полученного % в каждом периоде; 
- номинал облигации погашаемый в конце срока ее обращения.
Доход по купонным облигациям сос., из периодических выплат % (купонов),, из курсовой разности м/у рын. и ном-ной ценой облигации. Поэтому для характ-ки доходности купонных облигаций исп-тся несколько пок-лей: а) купонная доходность - ставка кот. объявл-ся при выпуске облигаций; б) текущая дох-сть, п.с. отношение %-го дохода к Ц покупки облигации:
Уровень дох-сти инвестиций в конкретные цб зав. от след. факторов: - изменения уровня % ставок на денежном рынке ссудных капиталов и курса валют; - ликвидности цб; - уровня н/о прибыли и прироста капитала для разных видов цб; - частоты и времени поступления %-ых доходов; - ур. инфляции, спроса и предложения и др.
|
|
|
|
|
|
