Традиционный и компьютеризированный

• Традиционный – торги проходят в определенном месте, сделки можно совершать только физически присутствуя там.

• Компьютеризированный – торговля ц/б осуществляется через компьютер с доступом в интернет и при наличии торгового терминала биржи.

Участников рынка ценных бумаг:

эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;

инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;

фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государсвенные лицензии на соотвествующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);

брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).

дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).

организации регулирования и контроля.

 

Понятие,признаки цб,ее класификация и свойства

Ценная бумага — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к её форме, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические. Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п. Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:

1. Документальность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.

2. Воплощает частные права. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему.

3. Необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав.

4. Оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.

5. Публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.

6. Ценная бумага - это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей денежные сбережения становятся материальными объектами.

Классификация

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.

2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).

3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.

4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).

5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.

6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.

7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.

8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).

9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).

10. По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).

11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).

12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).

13. По номиналу: постоянный или переменный.

14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды

Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).

1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.

2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат - ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном - для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня).

Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свойства ценных бумаг:

1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.

2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.

3. Стандартность и серийность.

4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.

5. Регулируемость и признание государством.

6. Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.

7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.

8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

9. Обязательность исполнения.

10. Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:

1. Несут ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении.

2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики (перераспределительная функция).

3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан (мобилизирующая функция).

4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).

5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

 

 

43. Основные экономические характеристики ценной бумаги

1. Ликвидность – способность ценной бумаги обмениваться на деньги в кротчайший срок. Эта величина обратно пропорциональна времени, которое требуется для превращения ценной бумаги в деньги. Иногда ликвидность обозначают как рыночность. Это правильно, т.к., не являясь товаром на рынке ценных бумаг, последние не будут иметь свойство ликвидности. Данное свойство автоматически отделяет ценные бумаги от массы платежных, расчетных и финансовых документов, которые не могут служить объектом купли-продажи на фондовом рынке, как, например, именная сберегательная книжка. 2. Доходность – это отношение дохода, полученного от ценной бумаги, к инвестициям в нее. Доходность выражается в процентах и приравнивается к годовому измерению. Совокупный доход по ценным бумагам складывается из двух составляющих: 1 – доход от владения ценной бумагой как таковой (процент, дивиденд, периодически выплачиваемый); 2 – доход, связанный с отчуждением ценной бумаги (куплей-продажей). 3. Курсовая стоимость – это цена, по которой продается и покупается ценная бумага на фондовом рынке. Выражается в денежных единицах, за исключением облигаций, чья курсовая стоимость выражается в процентах. У потенциального инвестора, имеющего свободные денежные средства, всегда есть выбор разместить сбережения в коммерческом банке и получать проценты по вкладу (ссудный процент) или разместить сбережения в ценные бумаги и получать проценты или дивиденды. Чем больший приток денежных средств будет на рынок ценных бумаг, тем больше будет спрос на ценные бумаги, то соответственно выше буде цена продажи, т.е. курсовая стоимость ценных бумаг. На курсовую стоимость влияют следующие факторы: размер дивиденда, слухи, прогнозы, природные и политические катаклизмы и т.д. 4. Курс ценной бумаги – это рыночная цена в расчете на сто денежных единиц номинала. . (5) В странах с развитым фондовым рынком курсы ценных бумаг, как правило, растут в годы экономических подъемов и падают в годы кризисов. 5. Номинальная цена – это стоимость, обозначенная на лицевой стороне ценной бумаги, это стоимость ценной бумаги в момент ее выпуска. Различия между номинальной и курсовой стоимостью: · номинал определяет стоимость ценной бумаги в момент ее выпуска, курсовая стоимость – при размещении на бирже; · номинал – условная величина, курсовая стоимость – величина реальная. Данное различие характерно для акций. · номинал – величина неизменная, курсовая стоимость меняется многократно под воздействием спроса и предложения. 6. Надежность – это устойчивость курсов ценных бумаг к изменениям рыночной конъюнктуры. Надежность зависит в первую очередь от надежности эмитентов. 7. Наличие самостоятельного оборота, то есть существование специфических стадий в процессе обращения ценной бумаги. Цикл жизни ценной бумаги состоит из следующих этапов: · проектирование выпуска, когда будущий эмитент планирует основные параметры выпуска (вид ценной бумаги, объем выпуска, условия обращения, формы размещения) и т.д.; · выпуск ценной бумаги, сопряженный с разработкой требуемой документации и ее последующей государственной регистрацией; · размещение, то есть нахождение своего владельца на первичном рынке; · обращение (перепродажа); · погашение. Существуют и такие технические характеристики как возможность дарения, наследования, хранения, сдачи в залог и т.д. Совокупность экономических, юридических, технических характеристик и представляют собой ценную бумагу. Отсутствие этих характеристик позволяет проводить четкую грань между ценной бумагой и другими документами. Таким образом, экономическое определение ценной бумаги следующее: Ценная бумага – это особая инвестиционная стоимость, отражающая имущественные, заемные, обязательственные отношения между участниками фондового рынка, самостоятельно обращающаяся на рынке и имеющая собственный курс, обладающая свойствами ликвидности, надежности, доходности. 44. Понятие участники и функции кредитного рынка С функциональной точки зрения кредитный рынок - организационная форма купли-продажи ресурсов в целях обеспечения потребности в них хозяйствующих субъектов, государства и частных лиц. С институциональной точки зрения – это совокупность кредитно-финансовых организаций, валютно-фондовых бирж, осуществляющих посредничество при движении свободных ресурсов от их владельцев к пользователям на основе возвратности, платности в соответствии со спросом и предложением на них. Участниками кредитного рынка являются центральные банки (Национальный банк Республики Беларусь), коммерческие банки, небанковские кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и трастовые компании, ссудно-сберегательные общества, кредитные кооперативы, лизинговые и финансовые компании и др.), население, в распоряжении которого находятся денежные сбережения. Основными заемщиками на кредитном рынке выступают хозяйствующие субъекты (государственные предприятия, организации других форм собственности), а также государство и население. Спрос на ресурсы нередко предъявляют и банки, вынужденные прибегать к займам на межбанковском рынке для поддержания своей ликвидности. В качестве посредников на кредитном рынке выступают валютно-фондовые биржи, различные информационные службы, брокерские и дилерские фирмы, оказывающие услуги по купле-продаже ценных бумаг. Зачастую финансовые посредники мобилизуют денежные ресурсы путем выпуска ценных бумаг. Структуру кредитного рынка можно рассматривать в зависимости от формы кредита – как рынок коммерческого кредита, рынок банковского кредита, рынок потребительского кредита, ипотечный рынок, лизинговый рынок и т.д. Одним из наиболее развитых видов оплаты является банковский процент, который выступает в виде депозитного процента, процента по банковским кредитам, ставки рефинансирования и учетного процента. Кредитный рынок выполняет ряд функций: § регулирующая функция определяет соотношение спроса и предложения на кредитные ресурсы и соответсвующие услуги; § стимулирующая функция стимулирует развитие экономики путем предоставления долгосрочных и краткосрочных кредитов; § посредническая функция заключается в перераспределении ресурсов между их собственниками и нуждающимися в них; § информационная функция. Рынок представляет собой источник информации, знаний, сведений, необходимых участникам рынка; § социальная функция дифференцирует продавцов и покупателей ресурсов, предоставляя лучшие возможности для достижения социальной справедливости в национальной экономике (льготное кредитование потребительских нужд населения, жилья, приоритеты в выборе кредитования государственных программ и др.). 45. Национальный банк в области кредитной деятельности: осуществляет рефинансирование банков под залог государственных ценных бумаг или другое обеспечение, определяемое Правлением Национального банка; предоставляет своим работникам кредиты в порядке, устанавливаемом Советом директоров Национального банка, а льготные кредиты – в порядке, устанавливаемом Советом директоров Национального банка в соответствии с условиями, определенными законодательными актами Республики Беларусь для льготного кредитования граждан Республики Беларусь. Национальный банк имеет право на удовлетворение своих требований по кредиту и получение процентов за пользование им при наступлении срока платежа путем бесспорного списания денежных средств с корреспондентского счета соответствующего банка на основании распоряжения Председателя Правления Национального банка. Национальный банк не вправе предоставлять кредиты Правительству Республики Беларусь для финансирования дефицита республиканского бюджета и приобретать государственные ценные бумаги при их первичном размещении, за исключением случаев, предусмотренных законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год и Президентом Республики Беларусь. 45. Операции НБ РБ на кредитном рынке 46. Услуги банков на кредитном рынке РБ Основными функциями коммерческих банков являются: · мобилизация и концентрация свободных денежных ресурсов; · предоставление кредитов; · проведение денежных расчетов и платежей по хозяйственным сделкам; · выпуск кредитных средств обращения и др.

 

⇐ Предыдущая12345678

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: