 |
Чистый доход предприятия формируется за счет денежных поступлений от реализации готовой продукции
|
|
|
|
Таблица 16. Расчет дохода от реализации продукции
| Ассортимент | Оптовая цена 1000 дал (без НДС), тыс. грн | Годовой объем производства, тыс. дал | Чистый доход, тыс. грн |
| 1.Хересные | 83,50 | 338,855 | 28294,38 |
| 2.Белые креп. (ост.) | 76,00 | 100,408 | 7631,04 |
| 3.Красные креп.мар. (Портвейн) | 97,50 | 212,082 | 20677,98 |
| 4.Крас. креп. (ост) | 82,00 | 51,339 | 4209,84 |
| Итого | 702,685 | 56603,39 |
3.3.4.2. Финансовый результат от операционной деятельности.
Для определения финансового результата от операционной деятельности на чистый доход предприятия списываются валовые расходы от операционной деятельности
56603,39 - 43497,97 = 17315,26 тыс. грн
Следовательно, финансовым результатом от операционной деятельности предприятия станет прибыль в размере 17315,26 тыс. грн
3.3.4.3. Финансовый результат от обычной деятельности.
Для определения финансового результата от обычной деятельности к финансовому результату от операционной деятельности необходимо прибавить доходы от участия в капитале, финансовые доходы и вычесть финансовые расходы. По данному проекту получение доходов от участия в капитале и финансовых доходов не планируется.
17315,26 – 3200,00 = 14115,26 тыс. грн
Таким образом, финансовым результатом от обычной деятельности предприятия станет прибыль в размере 14115,26 тыс. грн
3.3.4.4. Чистая прибыль предприятия.
Прибыль от обычной деятельности предприятия до налогообложения составит 14115,26 тыс. грн. При ставке налогообложения 19% налог на прибыль составит
14115,26 ´ 0,19 = 2964,21 тыс. грн
Чистая прибыль предприятия составит:
14115,26 – 2964,21 = 7825,28 тыс. грн
Результаты расчетов вносим в таблицу 17.
Таблица 17. Чистая прибыль предприятия
| Показатели | Сумма, тыс. грн |
| 1. Чистый доход (выручка от реализации) | 56603,39 |
| 2. Списание на финансовый результат: 2.1. себестоимости реализованной продукции | 38358,00 |
| 2.2. административных затрат | 2838,49 |
| 2.3. расходов на сбыт | 1534,32 |
| 2.4. прочих операционных затрат | 767,16 |
| 3. Финансовый результат от операционной деятельности: прибыль | 17315,26 |
| 4. Доходы от участия в капитале | 0,00 |
| 5. Финансовые доходы | 0,00 |
| 6. Финансовые расходы | 3200,00 |
| 7. Финансовый результат от обычной деятельности до налогообложения: прибыль | 14115,26 |
| 8. Налог на прибыль от обычной деятельности | 2964,21 |
| 9. Чистая прибыль | 7825,28 |
|
|
|
На основании данных табл. 17 составляется план по прибыли в целом по предприятию. Все расчеты вносим в табл. 18.
Таблица 18. План по прибыли предприятия по кварталам (тыс. грн)
| Показатели | 2012 г. | В том числе по кварталам | |||
| l | ll | lll | lV | ||
| 1. Чистый доход | 56603,39 | 11320,68 | 19811,19 | 14150,85 | 11320,68 |
| 2. Валовые расходы от обычной деятельности | 42488,14 | 8497,63 | 14870,85 | 10622,03 | 8497,63 |
| 3. Финансовый результат от обычной деятельности (налогооблагаемая прибыль) | 14115,26 | 2823,05 | 4940,34 | 3528,81 | 2823,05 |
| 4. Чистая прибыль | 7825,28 | 2230,21 | 3902,87 | 2787,76 | 2230,21 |
3.3.5. Рентабельность операционной деятельности
Для определения уровня рентабельности операционной деятельности необходимо финансовый результат от операционной деятельности разделить на суммарные расходы от операционной деятельности:
(17315,26: 43497,97) ´ 100 % = 39,8 %
3.3.6. Рентабельность продукции.
Рентабельность отдельного вида (Р, %) продукции определяется по формуле:
Р, % = По.д. ´ 100 %,
Зо.д.
где По.д. – прибыль от обычной деятельности по данному виду продукции, тыс. грн;
Зо.д. – затраты от обычной деятельности по данному виду продукции, тыс. грн.
Прибыль от обычной деятельности по данному виду продукции определяется по формуле:
По.д. = РП – Зо.д.,
где РП – доход от реализации данного вида продукции, тыс. грн.
Затраты от обычной деятельности по данному виду продукции определяются суммированием соответствующих показателей себестоимости реализованной продукции, административных расходов, расходов на сбыт, прочих операционных расходов и финансовых расходов по данному виду продукции.
|
|
|
Административные расходы, расходы на сбыт, прочие операционные расходы, финансовые расходы по отдельным видам продукции определяются пропорционально удельному весу данного вида продукции в общем объеме производства.
Результаты расчетов по отдельным видам продукции сводим в табл. 19.
Таблица 19. Рентабельность продукции
| Ассортимент | Объем производства, тыс.дал | Себесто-имость РП, тыс.грн | Админ. расходы, тыс.грн | Расходы на сбыт, тыс.грн | Прочие операц. расход, тыс.грн | Финан. расходы, тыс.грн | Затраты от обычн. деят-ти, тыс.грн | Прибыль от обычн. деят-ти, тыс.грн | Рентабельность, % |
| 1.Хересные | 338,855 | 17874,67 | 1322,73 | 714,99 | 357,49 | 1491,19 | 21761,06 | 6533,32 | 30,0 |
| 2.Белые креп. (ост.) | 100,408 | 5062,95 | 374,66 | 202,52 | 101,26 | 422,37 | 6163,76 | 1467,27 | 23,8 |
| 3.Красные креп.мар. (Портвейн) | 212,082 | 12676,54 | 938,06 | 507,06 | 253,53 | 1057,54 | 15432,73 | 5245,24 | 34,0 |
| 4.Крас. креп. (ост) | 51,339 | 2743,83 | 203,04 | 109,75 | 54,88 | 228,90 | 3340,41 | 869,42 | 26,0 |
| Итого | 702,685 | 38358,00 | 2838,49 | 1534,32 | 767,16 | 3200,00 | 46697,97 | 14115,26 | 30,2 |
Определение показателей эффективности инвестиционного проекта.
Оценку инвестиционной привлекательности проекта проводим, используя следующие показатели:
1. чистая текущая (приведенная) стоимость проекта - NPV,
2. индекс доходности - ИД,
3. срок окупаемости инвестиций - ТОК,
4. коэффициент возврата долга - КВД.
Для расчета вышеперечисленных показателей необходимо определить величину чистого приведенного денежного потока (табл. 20).
Амортизация при норме отчислений для оборудования и транспортных средств – 20%, для основных средств общехозяйственного назначения – 5% составит:
| Год внедрения проекта | Остаточная стоимость оборудования, тыс. грн | Амортотчисления (20% от первоначальной ст-ти оборудования) | Остаточная стоимость основных средств общехоз. назн. | Амортизация основных средстств (5% от первонач. ст-ти) | Всего - амортотчисления, тыс. грн. |
| 1-й | 7491,70 | 1498,34 | 9660,00 | 483,00 | 1981,34 |
Эксплуатационные затраты рассчитываются вычитанием амортизационных отчислений из суммы затрат от операционной деятельности:
|
|
|
43497,97 – 1981,34 = 41516,63 тыс. грн.
Таблица 20. Суммарный приведенный чистый денежный поток предприятия.
| Показатели | 1й год | 2й год | 3й год | 4й год | 5й год |
| 1.Чистый доход | 56603,39 | 56603,39 | 56603,39 | 56603,39 | 56603,39 |
| 2.Эксплуатацион. расходы | 41516,63 | 41516,63 | 41516,63 | 41516,63 | 41516,63 |
| 3.Амортизацион. отчисления | 1981,34 | 1981,34 | 1981,34 | 1981,34 | 1981,34 |
| 4.Проценты по кредиту | 3200,00 | 2000,00 | 800,00 | 0,00 | 0,00 |
| 5Прибыль от обыч.деятельн. | 9905,42 | 11105,42 | 12305,42 | 13105,42 | 13105,42 |
| 6.Чистая прибыль | 7825,28 | 8773,28 | 9721,28 | 10353,28 | 10353,28 |
| 7Чистый денежный поток (Д.t) | 9806,62 | 10754,62 | 11702,62 | 12334,62 | 12334,62 |
| 8.Приведенный чистый денежный поток | 8172,19 | 7468,49 | 6772,35 | 5948,41 | 4957,01 |
| 9Суммарный приведенный чистый денежный поток | 8172,19 | 15640,67 | 22413,03 | 28361,44 | 33318,44 |
Чистый денежный поток предприятия определяется по формуле:
Д.t = ЧПt + Аt,
где Д.t - чистый денежный поток предприятия в t-ом году;
ЧПt, Аt - соответственно чистая прибыль и амортизационные отчисления в t-ом году
после начала производственной деятельности по проекту.
Приведенный чистый денежный поток предприятия ПД в t-ом году после начала производственной деятельности определяется по формуле:
ПД = Д.
(1 + d)t,
где d - реальная ставка дисконтирования денежных сумм (d = 0,15 - 0,20).
Реальную ставку дисконтирования принимаем на уровне среднегодовой процентной ставки по депозиту для юридических лиц (20 %).
Д 1 = 7825,28 + 1981,34 = 9806,62 тыс. грн
Д 2 = 8773,28 + 1981,34 = 10754,62 тыс. грн
Д 3 = 9721,28 + 1981,34 = 11702,62 тыс. грн
Д 4 = 10353,28 + 1981,34 = 10334,62 тыс. грн.
Д 5 = 10353,28 + 1981,34 = 10334,62 тыс. грн
ПД1 = 9806,62 = 8172,19 тыс. грн
(1 + 0,20)1
ПД2 = 10754,62: (1 + 0,20)2 = 7468,49 тыс. грн
ПД3 = 11702,62: (1 + 0,20)3 = 6772,35 тыс. грн
ПД4 = 10334,62: (1 + 0,20)4 = 5948,41 тыс. грн
ПД5 = 10334,62: (1 + 0,20)5 = 4957,01 тыс. грн
Чистая текущая стоимость проекта позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования. Под чистой текущей стоимостью проекта понимается разница между приведенным к текущей стоимости (путем дисконтирования) суммой чистого денежного потока и суммой инвестируемых в его реализацию средств. Расчет показателя определяется по формуле
NPV = ∑ ПД t – ИС,
где ∑ ПД t – годовые приведенные (дисконтированные) денежные поступления за n- лет;
|
|
|
ИС – сумма инвестиций, направляемых на реализацию проекта;
n – период времени поступления доходов.
Стартовые инвестиции составят 27955,70 тыс. грн, из них 11955,70 тыс. грн – собственные средства предприятия, 16000,00 тыс. грн – заемные средства (кредит банка).
NPV = 33318,44 – 27955,70 = 5362,74 тыс. грн
Индекс доходности или индекс рентабельности показывает эффективность вложения инвестиций на единицу затрат. Показатель индекс доходности рассчитывается по формуле
∑ ПД t
ИД = ИС
При ИД ‹ 1 инвестиции не рентабельны, при ИД › 1 инвестиции рентабельны.
ИД = 33318,44: 27955,70 = 1,192
Срок окупаемости инвестиций определяется как период времени, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент начала производственной деятельности по проекту, станет равной сумме инвестиций.
Ток = t + ИС – СПД t
ПД t+1 ,
где ИС – сумма инвестиций по проекту, тыс.грн;
t и t+1 - соответственно годы, между которыми окупились инвестиции;
СПД t - суммарный приведенный чистый денежный поток в году t, тыс.грн;
ПД t+1 - приведенный чистый денежный поток в году t+1, тыс.грн.
По данным табл. 20 инвестиции в сумме 27955,7 тыс. грн окупятся между 3м и 4м годом (СПД3 = 22413,03 тыс. грн; СПД4 = 28361,44 тыс. грн), стало быть, t = 3, а t+1= 4.
ТОК = 3 + 27955,70 – 22413,03 = 3,93 года
5948,41
Коэффициент возврата долга является стандартным показателем, который интересует потенциальных кредиторов. Он определяется как отношение суммы потока наличности, предусмотренной по проекту в текущем году к сумме основного долга, которая согласно договору должна быть погашена в текущем году.
КВД t = Д.t / Вк,
где Д.t – чистый денежный поток предприятия в t-ом году;
Вк – погашение кредита (возврат кредита).
При этом, если КВД ‹ 1, заемщик не в состоянии выполнять условия договора. Как правило, кредитор требует расчетное значение КВД не менее 1,3 – 1,5 за каждый год. Тем самым создается определенный запас прочности на случай непредвиденных обстоятельств.
Таблица 21. Расчет возврата кредита (долга) (тыс. грн)
| Наименование показателей | Годы | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
| 1. Долг на начало года, Кр | 16000,00 | 10000,00 | 4000,00 |
| 2. Погашение кредита, Вк | 6000,00 | 6000,00 | 4000,00 |
| 3. Накопление процента по кредиту, Пкt = Кр´0,20 | 3200,00 | 2000,00 | 800,00 |
| 4. Долг на конец года (Кр - Вк) | 10000,00 | 4000,00 | 0,00 |
КВД 1 = 9806,62: 6000,0 = 1,63
КВД 2 = 10754,62: 6000,0 = 1,79
КВД 2 = 10754,62: 4000,0 = 2,93
Таблица 22. Распределение наличности (тыс. грн)
| Наименование показателей | Период распределения, годы | ||||
| 1 | |||||
| Чистые денежные поступления | 9806,62 | 10754,62 | 11702,62 | 12334,62 | 12334,62 |
| Распределение: 1. Возврат кредита | 6000,00 | 6000,00 | 4000,00 | 0,00 | 0,00 |
| 2. Фонд развития производства (ФРП) | 1981,34 | 2554,62 | 4702,62 | 7334,62 | 7334,62 |
| 3. Фонд потребления (ФП) | 1825,28 | 2200,00 | 3000,00 | 5000,00 | 5000,00 |
| в том числе | |||||
| фонд материального поощрения | 825,28 | 880,00 | 1200,00 | 2000,00 | 2000,00 |
| фонд социального развития | 1000,00 | 1320,00 | 1800,00 | 3000,00 | 3000,00 |
|
|
|
В первый год деятельности после ввода в действие предприятие получит чистые денежные поступления в сумме 9806,62 тыс.грн, в том числе 1981,34 тыс.грн – амортизация (направляется в ФРП) и 7825,28 тыс.грн – чистая прибыль. Из суммы чистой прибыли погашается долг (возврат кредита) в размере 6000,0 тыс. грн и 1825,28 тыс. грн направляется в ФП.
Во второй год деятельности предприятие планирует из полученных 10754,62 тыс. грн направить на погашение кредита – 6000,0 тыс. грн., в ФРП – 2554,62 тыс. грн, в ФП – 2200,0 тыс.грн.
В третий год деятельности, предприятие из суммы чистых денежных поступлений 10334,62 тыс. грн планирует направить на техническое развитие производства 8506,12 тыс. грн, в том числе 1981,34 тыс. грн – амортизация и 2721,28 тыс. грн – чистая прибыль. Из оставшихся 3000,0 тыс. грн чистой прибыли будет направлено на материальное поощрение работников – 1200,0 тыс. грн, на социальное развитие коллектива – 1800,0 тыс. грн.
Заключение
Таблица 23. Основные технико-экономические показатели проекта технического развития предприятия
| Наименование показателей | Проект | |
| 1. Объем производства, тыс. дал | 702,685 | |
| 2. Стоимость продукции в действ. ценах, тыс. грн. | 56603,39 | |
| 3. Численность работников персонала по основной деятельности, чел | ||
| 4. Производительность труда на 1 работника персонала по основной деятельности, тыс. грн | 1347,70 | |
| 5. Затраты от операционной деятельности, тыс. грн | 43497,97 | |
| 6. Затраты от обычной деятельности, тыс. грн | 46697,97 | |
| 7. Прибыль от обычной деятельности, тыс. грн | 14115,26 | |
| в т.ч. чистая прибыль, тыс. грн | 7825,28 | |
| 8. Инвестиционные затраты, тыс. грн | 27955,74 | |
| 9. Текущая стоимость проекта, тыс. грн | 5362,70 | |
| 10.Срок окупаемости, лет | 3,93 |
В 1й год после ввода в действие винзавод будет выпускать 702,685 тыс. дал виноматериалов в год на сумму 56603,39 тыс. грн.
В результате внедрения предлагаемого проекта производительность труда на одного работника персонала по основной деятельности составит 1347,70 тыс. грн.
Полученные чистые денежные поступления позволят вернуть инвестиционные затраты в размере 27955,7 тыс. грн (в том числе 11955,70 тыс. грн – собственные средства, 16000,00 тыс. грн – заемные средства) за 3,93 года. Коэффициент возврата долга составляет по годам соответственно 1,63, 1,79, 2,93, что соответствует требованиям кредитора.
Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и экономической эффективности проекта строительства винзавода в Одесской области.
|
|
|
