Как работает процесс многократного увеличения депозитов

Если бы процесс завершился на этом этапе, никакого «многократного» увеличения не произошло бы, т.е. текущие счета и банковские резервы увеличились бы на одну и ту же сумму. Однако банки обязаны сохранять резервы на сумму, составляющую лишь часть их обязательств по текущим счетам. Избыточные резервы могут быть использованы для увеличения доходных активов – ссуд и инвестиций. Неиспользованные, или избыточные, резервы не приносят процентного дохода (в настоящее время – 2009 год – ФРС начисляет проценты на банковские резервы, прим. перев.). В настоящее время для большинства обязательств банков законодательно установлен размер резервирования в 10 %[5]. Принимая, для простоты, единый процент резервирования ко всем текущим счетам, а также предполагая, что все банки будут стремиться полностью инвестировать избыточные резервы, мы можем проследить процесс роста депозитов, имеющий место благодаря появлению дополнительных резервов, предоставленных Федеральной Резервной Системой путем приобретения государственных ценных бумаг.

Рост депозитов

Процесс роста может начаться с Банка А. Или не начаться, в зависимости от того, что сделает дилер с деньгами, полученными от продажи ценных бумаг. В случае, если дилер сразу же выписывает чеков на $10 000 и все они депонируются в других банках, Банк А теряет деньги и на текущем счету, и на корреспондентском, и результаты проведения ФРС операций на открытом рынке на нем не отражаются. Однако эти деньги поступают в другие банки. И все же более вероятным представляется вариант, когда часть первоначального депозита остается в банке А, а часть переводится в другие банки по мере погашения чеков дилера. По большому счету не важно, где именно находятся деньги в каждый ­конкретный момент времени. Важно то, что эти депозиты не исчезают - они находятся на тех или других текущих счетах все время, у всех банков вместе взятых есть дополнительные $10 000, которых ранее не было, на текущих и резервных счетах. При этом они не обязаны поддерживать $10 000 резервов под $10 000 обязательств; они обязаны сохранять уровень резервирования в 10 %, т.е. достаточно $1 000 резервов. Оставшиеся $9 000 – «избыточные резервы», которые могут быть отданы в долг или инвестированы. См. рис. 2.

 

В результате, у всех банков, вместе взятых, теперь есть избыточнее резервы, за счет которых можно наращивать депозиты и текущие счета. Всего резервов от новых депозитов……………..10 000 минус: резервы под новые депозиты (по ставке 10 %)……………………………………1 000 равно: избыточные резервы……………………….9 000

 

В случае, если деловая активность находится на высоком уровне, банки с избыточными резервами, вероятно, будут иметь возможность ссудить $9 000. Разумеется, они не выдают ссуды из денег, которые они получили в качестве депозитов, ведь если бы они это делали, никаких дополнительных денег не создавалось бы. Что они делают при выдаче ссуд так это принимают обещание клиентов заплатить в обмен на увеличение его текущего счета. Ссуды (активы) и депозиты (обязательства) одновременно увеличиваются на $9 000. Количество резервов не меняется в результате выдачи ссуды. Однако увеличение депозитов приводит к росту общего количества депозитов в банковской системе, см. рис. 3.

Рост денежной массы происходит только в случае, если банки, получившие избыточные резервы (банки 1-й стадии) наращивают свои инвестиции или выдают ссуды. Ссуды наращиваются путем увеличения текущего счета заемщика, т.е. созданием дополнительных денег на текущем счету.

Банки Стадии 1 Активы Обязательства Ссуды +9 000 Депозит заемщика + 9 000

Рост – Стадия 1

 

Это является началом процесса увеличения депозитов. На первой его стадии общий объем ссуд и депозитов в банках увеличивается на сумму, равную избыточном резервам до того, как ссуды были выданы (90 % от первоначального прироста депозитов). В конце Стадии 1 депозиты увеличиваются до $19 000 (первоначальные $10 000, полученные в результате операций ФРС плюс $9 000, созданных банками на Стадии 1), см. рис. 4. Однако, лишь $900 (10 % от $9 000) из избыточных резервов были связаны приростом депозитов на Стадии 1, см. рис. 5.

Выдавшие ссуды банки, однако, не ожидают сохранить депозиты, созданные ими в результате кредитования. Заемщики выписывают чеки, которые, вероятно, будут депонированы в других банках. По мере поступления чеков ФРБ списывает деньги с резервных счетов банков-плательщиков (банки Стадии 1) и увеличивают их у банков-получателей – см. рис 6.

Потеряют ли банки Стадии 1 депозиты в пользу других банков либо часть или все чеки заемщиков будут депонированы в тех же банках, для процесса увеличения денежной массы значения не имеет. Если банки-кредиторы ожидают потерять эти депозиты – и соответствующий объем резервов – по мере погашения чеков заемщиков, они не будут одалживать деньги в суммах, превышающих размер избыточных резервов. Как и первоначальный депозит в $10 000, депозиты, созданные путем выдачи ссуды, могут быть переведены в другие банки, оставаясь при этом в пределах банковской системы. Любые банки, получившие их, также получат такое же количество резервов, из которых все, за исключением 10 %, будут избыточными. Предполагая, что банки, получившие $9 000 депозитов, созданных на Стадии 1, в свою очередь продолжат кредитование, отдав в долг суммы равные избыточным резервам, приходим к тому, что ссуды и депозиты вырастут дополнительно на $8 100 на второй стадии экспансии. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока сумма резервов, полученных благодаря операции Феда по приобретению государственных бумаг, не станет достаточной лишь для удовлетворения резервных требований по вновь созданным депозитам. (см. стр. 9–11).

Размер избыточных резервов снизился на сумму дополнительных резервов, созданных под депозиты и ссуды, выданные на Стадии 1

Всего резервов получено от первоначальных депозитов………10 000 минус: Резервные требования по первоначальным депозитам……………………….............1 000 минус: Резервы по депозитам Стадии 1……………………………………………………..900 Равно: избыточные резервы………………………………………..8 100

К настоящему времени активы и обязательства банков выросли на $19 000.

Все банки Активы Обязательства Резервы в ФРБ +10 000 Ссуды + 9 000 Всего + 19 000 Депозиты: Первоначальный + 10 000 Стадия 1 + 9 000 Всего + 19 000

 

Процесс роста депозитов только начался!

Депозитная экспансия продолжается по мере того как банки, имеющие избыточные резервы увеличивают на их сумму размеры своих ссуд выданных, создавая депозитные счета клиентов в процессе, тем самым продолжая создание денег.

Банки Стадии 2 Активы Обязательства Ссуды +8 100 Депозиты заемщиков + 8 100

По мере осуществления платежей заемщиками избыточные резервы будут распределяться дальше, и процесс может пройти еще много стадий со все меньшим и меньшим размером приращения, пока все 10 000 не будут абсорбированы ростом депозитов. Из таблицы ниже видно, что более двух третей роста депозитов получается уже в течение первых десяти стадий.

К настоящему времени активы и обязательства банковской системы выросли на $27 100.

Все банки Активы Обязательства Резервы в ФРБ +10 000 Ссуды Стадия 1 + 9 000 Стадия 2 + 8 100 Всего + 27 100 Депозиты: Первоначальный + 10 000 Стадия 1 + 9 000 Стадия 2 + 8 100 Всего + 27 100

Почему эти банки прекращают наращивать свои ссуды и депозиты, хотя у них все еще есть избыточные резервы?

…потому что заемщики выписывают чеки на свои счета в банках-кредиторах. По мере того, как эти чеки депонируются в банках получателей и по ним проводится клиринг, депозиты, созданные ссудами на Стадии 1, и равное им количество резервов могут быть перечислены в другие банки.

Банки Стадии 1 Активы Обязательства Резервы в ФРБ – 9 000 Депозит заемщика – 9 000

Другие банки Активы Обязательства Резервы в ФРБ +9 000 Депозит заемщика + 9 000

Федеральный резервный банк Активы Обязательства   Корреспондентские счета: Банки Стадии 1 – 9 000 Другие банки + 9 000

В банковской системе все еще остаются $7 290 избыточных резервов

Всего резервов получено от первоначальных депозитов…10 000 минус: Резервные требования по первоначальным депозитам……………………….....1 000 минус: Резервы по депозитам Стадии 1………………………………………………..900 минус: Резервы по депозитам Стадии 2………………………………………………..810 Равно: избыточные резервы…………………………..7 290   Банки Стадии 3

 

 

Необходимо понимать: депозитная экспансия происходит не мгновенно и не в виде последовательности, описанной выше. Некоторые банки не полностью используют свои резервы либо используют их со значительным временным лагом; другие наращивают активы, основываясь на ожидаемом росте резервов. Фактически, процесс является длящимся и может никогда не достигать теоретического предела.

 

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: