Уменьшение также представляет собой кумулятивный процесс.
Хотя Банк А и мог возместить часть первоначального уменьшения депозитов за счет других банков вследствие межбанковских расчетов, все вместе банки потеряли $10 000 депозитов и резервов по сравнению с тем, что у них было до продажи Федом ценных бумаг. Однако, размер резервов, высвободившихся из категории обязательных вследствие уменьшения депозитов на $10 000, составил всего лишь $1 000 (10 процентов от $10 000). Если у банков, потерявших резервы и депозиты, не было избыточных резервов, то они оказались в ситуации дефицита обязательных резервов; их нехватка составляет $9 000, см. рис. 12. Несмотря на то, что они могут занять их у банков ФРС и временно покрыть дефицит, раньше или позже им придется изыскивать иные пути для получения обязательных резервов, либо снизить свои потребности в них.
Одним из путей, с помощью которых банк может получить необходимые резервы, является продажа ценных бумаг. Однако покупатели бумаг платят за них своими средствами с депозитов в этом или в другом банке, результатом чего становится уменьшение депозитов в банковской системе на $9 000, см. рис. 13. В конце Стадии 1 процесса сжатия депозиты уменьшаются уже на $19 000 (первоначальные $10 000 – результат действий Феда, плюс $9 000 депозитов, уничтоженных продажей ценных бумаг банком на Стадии 1), см. рис. 14.
Тем не менее, теперь дефицит обязательных резервов в банках, с чьих счетов были списаны деньги на покупку ценных бумаг, составляет $8 100. По мере того как новая группа банков с недостаточными резервами предпринимает действия для выправления ситуации (снижение размеров выданных кредитов, продажа ценных бумаг) имеет место дальнейшее сжатие депозитов. Таким образом, процесс сжатия действует до тех пор, пока оставшегося объема резервов не станет достаточно для поддержания имеющихся депозитов. Мультипликатор сжатия точно такой же, как и в случае с ростом: при 10 процентном обязательном резервировании за снижением резервов на $10 000 в конце концов последует уменьшение депозитов на $100 000 и на $90 000 – ссуд и инвестиций.
Как и в случае с ростом депозитов, их сжатие может стать результатом продаж ценных бумаг или уменьшения ссуд. Хотя возможны корректировки по обоим этим направлениям, первоначальное воздействие, скорее всего, найдет отражение в продаже правительственных бумаг. Большинство ссуд выданных не могут быть истребованы к погашению до момента истечения срока, хотя банки и могут прекратить выдачу новых ссуд или отказаться от пролонгации истекающих. Таким образом, депозиты, накапливаемые заемщиками для погашения ссуд, будут уничтожаться по мере возврата займов.
Существует важное различие между процессами роста и сжатия денежной массы: когда ФРС увеличивает количество банковских резервов, рост кредитов и депозитов может иметь место. Когда же Фед уменьшает размеры резервов, сжатие депозитов и кредитов неизбежно (за исключением случаев существования избыточных резервов и/или использования избытков наличных денег в кассах банков) до точки, в которой вновь будет достигнут нормативный процент отношения резервов и депозитов. И все же значимость этого различия не стоит преувеличивать – поскольку избыточные резервы не приносят процентов[6], что дает сильный стимул для вложения их в приносящие прибыль активы.
| Когда ФРБ продает правительственные ценные бумаги, банковские резервы уменьшаются. Это происходит из-за того, что покупатель бумаг осуществляет платеж посредством списания средств с текущего счета в банке (Банк А), что приводит к уменьшению Федеральным резервным банком резервного счета Банка А.
Это уменьшение депозитов клиента может распределиться на несколько банков вследствие межбанковских расчетов
|
Федеральный резервный банк
| Активы
| Обязательства
| | Ценные бумаги правительства США –10 000
| Корреспондентские счета в ФРС: Банк А – 10 000
|
|
Банк А
| Активы
| Обязательства
| | Резервы в ФРБ –10 000
| Текущий счет Клиента – 10 000
|
|
Депозитное сжатие
| Потеря резервов означает, что банковская система в целом испытывает их дефицит.
| Всего резервов потеряно из-за………………….– 10 000 перевода средств с депозитов за вычетом снижения количества обязательных резервов (по ставке 10 %)……………………………………1 000 равно: дефицит резервов по оставшимся депозитам …..………………….. –.9 000
|
|
| К настоящему времени активы и обязательства банковской системы уменьшились на $19 000. Стадия 1 сжатия высвободила $900 обязательных резервов, однако дефицит по прежнему составляет $8 100.
|
Все банки
| Активы
| Обязательства
| | Резервы в ФРБ – 10 000 Ценные бумаги правительства США – 9 000
Всего – 19 000
| Депозиты: Первоначальный – 10 000 Стадия 1 – 9 000
Всего – 19 000
|
|
| Банки с дефицитом резервов (банки Стадии 1) могут продавать правительственные бумаги для получения необходимых резервов, однако это приводит к уменьшению размеров депозитов и резервов у банков покупателей.
|
Банки Стадии 1
| Активы
| Обязательства
| | Правительственные ценные бумаги –.9 000
Резервы в ФРБ +9 000
|
|
|
Другие банки
| Активы
| Обязательства
| | Резервы в ФРБ – 9 000
| Депозиты заемщиков – 9 000
|
|
Федеральный резервный банк
| Активы
| Обязательства
| |
| Корреспондентские счета: Банки Стадии 1 + 9 000 Другие банки – 9 000
|
|
Сжатие будет происходить и дальше!
Банковские резервы – как они изменяются.
Деньги были определены как сумма текущих счетов в кредитных учреждениях, а также наличные средства и дорожные чеки у граждан и нефинансовых организаций. Наличные на ежедневной основе используют практически все. Поэтому при мысли о деньгах большинство представляет себе именно наличность. В противоположность этому распространенному мнению, однако, текущие счета представляют собой наиболее значительную часть денежной массы (money stock). Люди держат в виде наличных объемы денег, достаточные для совершения небольших сделок между собой, однако большие траты совершаются с помощью чеков. Большинство организаций держит еще меньше наличных относительно объема их операций, по сравнению с физическими лицами.
Поскольку наиболее важным компонентом денежного предложения являются текущие счета, которые должны обеспечиваться резервами, влияние центробанка на деньги зиждется на его контроле над общим размером резервов и условиями, на которых банки могут их получать.
Приведенные выше иллюстрации процессов роста и сжатия продемонстрировали, как центробанк, приобретая и продавая государственные ценные бумаги, может однозначно изменять общие банковские резервы для влияния на объем депозитов. Однако операции на открытом рынке – только один из видов операций и воздействий, способных вызвать изменения в резервах. Некоторые изменения в резервах происходят из-за действий общества, Казначейства, банков, иностранных и международных учреждений. Причиной других становятся сервисные функции и операционные потребности самих Федеральных резервных банков. Различные факторы, создающие и абсорбирующие банковские резервы, и знак их влияния перечислены на следующей странице. Также таблица демонстрирует сущность балансовых записей в учете ФРС (до уровня, пока эффект воздействий поглощается изменениями в наличных в кассах банков, балансы Феда не меняются).
Воспользуйтесь поиском по сайту:
