 |
Это означает, что построенная модель упорядочения множества рисков логические последовательна на приемлемом уровне статистической значимости.
|
|
|
|
Аналогичные вычисления для векторов приоритетов проектов по каждому из рисков дали следующие результаты:
,
что указывает на полную состоятельность и логическую согласованность суждений. Следовательно, модель упорядочения проектов по частным рискам логически непротиворечива. Итоговая таблица представляет результаты сравнений:
| R1 | R2 | R3 | R4 | R5 | R6 | |
| П1 | 0.60 | 0.52 | 0.30 | 0.10 | 0.40 | 0.14 |
| П2 | 0.30 | 0.32 | 0.60 | 0.30 | 0.20 | 0.29 |
| П3 | 0.10 | 0.16 | 0.10 | 0.60 | 0.40 | 0.57 |
Чтобы получить глобальные приоритеты проектов, спроецируем вектора частных приоритетов на вектор приоритетов рисков. Это то же самое, как «взвесить» по весам рисков каждый из полученных выше шести частных векторов приоритетов проектов и затем сложить полученные значения. Для этого умножим справа итоговую матрицу на транспонированный вектор приоритетов рисков 
:
= 
.
Таким образом, с точки зрения оптимального соотношения различных видов риска, предпочтение можно отдать проекту П2 (начать выпуск счетных устройств), как обладающему приоритетом 0,308, наименее чувствительному к рискам. Спрос на водосчетчики высок, не зависит от платежеспособности потребителя. Приоритет третьего проекта высок, его реализация возможна при проведении соответствующих антирисковых мероприятий.
Пример 2. Выявление терпимости инвестора к риску
(построение индивидуальной шкалы инвестора)
Как правило, инвестиционный процесс для частного инвестора на Западе начинается с визита к финансовому аналитику и заполнения анкеты, призванной выявить степень его терпимости к риску краткосрочных потерь капиталовложений, вызванных волатильностью рынка. По результату ответа на вопросы анкеты инвестора обычно определяют в одну из категорий: а) консервативный; б) промежуточный; в) агрессивный. Каждой из категорий составляется определенный нвестициионный портфель. Между этими крайними категориями заключены самые разнообразные градации типов инвесторов и отвечающих им инвестиционных портфелей. При определении терпимости инвестора к риску принимают во внимание следующие факторы:
|
|
|
F1) возраст,
F2) опыт обладания теми или иными финансовыми активами и прошлом,
F3) желаемая степень ликвидности капиталовложений,
F4) предполагаемый инвестиционный горизонт,
F5) величина годового дохода на члена семьи,
F6) цель инвестиции.
Очевидно, что эти факторы не являются равнозначными. Как определить вклад каждого из них в решение инвестора выбрать ту или иную цель инвестирования?
Рассмотрим эту задачу в предположении, что цель инвестирования зависит от первых пяти факторов. Частный инвестор психологически учитывает влияние цели инвестирования на свои суждения об относительной мере важности факторов. Представляет интерес ответ на вопрос: в какой относительной мере инвестор учитывает величину годового дохода на члена семьи?
Предположим, что первые пять факторов рассматриваются как частные критерии выбора наилучшей альтернативы. Например, матрица суждений имеет вид:
| F1 | F2 | F3 | F4 | F5 | |
| F1 | 1/7 | 1/2 | 1/9 | 1/5 | |
| F2 | 1/2 | 1/3 | |||
| F3 | 1/2 | ||||
| F4 | |||||
| F5 |
Относительной сравнительной важности пяти первых факторов получена в результате заполнения анкеты частным инвестором.
После вычислений получаем вектор приоритетов
w= 
При этом 
критерий 
.
Полученный вектор приоритетов показывает, что удельный вклад фактора-«Величина годового дохода на члена семьи» в принятие решения о цели инвестирования равен 0,326 и наименьший вклад вносит фактор «Возраст» -0,045.
|
|
|
Примечание.
Для более подробного ознакомления с методом анализа иерархий более подробно следует ознакомиться с работой «Принятие решений: метод аналитических иерархий» Т. Саати (перевод на русский язык). Работу можно найти в Интернете или получить файл у преподавателя.
|
|
|
