 |
56. Современная российская валютная система.
|
|
|
|
56. Современная российская валютная система.
Национальная валютная система (НВС) России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы. НВС России образована с учетом структурных принципов МВС, это связано со вступлением в МВФ в 1992 г.
Элементы НВС РФ: 1. основная валюта – российский рубль; 2. полная конвертируемость по текущим операциям; 3. валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо иностранной валюте и валютной корзине, режим плавающего вал курса, прямая котировка; 4. регулирование международной валютной ликвидности (золото-валютных резервов, резервная позиция в МВФ); 5. использование унифицированных международных норм по применению международных кредитных средств обращения; 6. регламентация международных расчетов в соответствии с унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо; 7. институциональная структура и режим валютного рынка определяются ее валютным законодательством (лицензированные банки, биржи); 8. формируется внутренний рынок золота, драгоценных металлов и камней (по новому ФЗ драг металлы и камни исключены из валютных ценностей); 9. сложился правовой и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями, проведения валютной политики и валютного регулирования.
Политика валютного курса направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга. При этом меры политики валютного курса направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы. Одновременно особое внимание уделяется мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны.
|
|
|
Основным органом валютного регулирования в Российской Федерации является Банк России. Центральный банк РФ как орган валютного регулирования:
* проводит все виды валютных операций;
* определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
* устанавливает правила проведения операций с валютой и ценными бумагами, правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций;
* устанавливает порядок покупки и продажи иностранной валюты и др.
Банк России регулирует деятельность валютных бирж, в том числе устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами их деятельности, выдает лицензии валютным биржам.
Валютный контроль - деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций. Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.
Основные направления валютного контроля следующие:
* определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;
* проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;
* проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;
* проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.
|
|
|
Валютный контроль в РФ осуществляют специальные органы, к которым относятся: Правительство РФ; органы валютного контроля (Центральный банк РФ, федеральные органы исполнительной власти); агенты валютного контроля (уполномоченные банки и организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти).
Основные исходные положения валютного регулирования и валютного контроля в РФ. Ими являются:
•приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
•исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
•единство внешней и внутренней валютной политики РФ;
•единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
•обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.
57. Особенности валютного рынка. Основные валютные операции.
Валютный рынок – механизм, обеспечивающий обмен национальных денежных единиц на иностранные, совокупность форм и методов, посредством которых осуществляется покупка или продажа иностранной или национальной валюты. Совокупность институтов, обеспечивающих потребность в покупке иностранной валюты и возможность ее продажи.
Предпосылки создания вал. рынка: Наличие регулярных международных экон. связей; Создание мировой валютной системы, возлагающей на стран-участниц определенные обязательства в отношении их нац. валютных систем; Усиление концентрации и централизации банковского капитала; Развитие корреспондентских отношений между банками; Распространение практики ведения корреспондентских счетов в иностранной валюте; Совершенствование средств связи, что упростило контакты между рынками и снизило степени кредитного и валютного рисков; Развитие ИТ
Особенности соврем. мир. ВР: 1) интернационализация ВР, широкое использование электронных средств связи; 2) операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света; 3) техника ВО (валютных операций) унифицирована, расчеты по корсчетам банков; 4) широкое развитие ВО с целью страхования валютных и кредитных рисков, срочные сделки; 5) спекулятивны и арбитражные операции намного превосходят ВО, связанные с коммерческими сделками; 6)нестабильность валют, чувствительность к экон и полит новостям.
|
|
|
Валютные рынки в зависимости от объема операций, их характера и кол-ва используемых валют подразделяются: Мировые; Региональные; Национальные
По степени организации валютные рынки подразделяются: организованные (биржевые) – организационно оформленный и регулярно функционирующий рынок, где осуществляются оптовая покупка и продажа иностранной валюты; Неорганизованные (внебиржевые: прямые, брокерские)
Участники валютного рынка составляют три группы: Государство – покупает, продает и гарантирует исполнение сделок; Предприятия и организации различных форм собственности и видов деятельности (экспортеры, импортеры, комм. банки); Население, частные лица
Функции: Своевременное осуществление международных расчетов; Страхование валютных и кредитных рисков; Регулирование валютных курсов через механизм валютных интервенций; Получение спекулятивной прибыли участниками валютного рынка в виде курсовой разницы; Проведение валютной политики, направленной на гос-ное регулирование экономики
Виды валютных операций: Текущие; Связанные с движением капитала
Все участники валютного рынка осуществляют какие-либо сделки, следовательно, у них возникают либо требования или обязательства по валютным сделкам. Участники открывают позицию – требование или обязательство по валюте участников валютного рынка. Если он не имеет ни требований, ни обязательств, то он закрыл позицию. Сделка, закрывающая открытую валютную позицию, называется офсетной.
Виды сделок: срочные и наличные (кассовые, спот-сделки).
Срочные – сделки с немедленной поставкой валюты не позднее, чем на третий рабочий день. Дата поставки валюты – дата валютирования. Это сделки по купле-продаже валюты в будущем по цене, зафиксированной на момент заключения сделки. К ним относятся фьючерсы, форварды и опционы.
|
|
|
Цели срочных сделок:
- Хеджирование – страхование от валютного риска при покупке или продаже иностранной валюты для предстоящих платежей или предполагаемых валютных поступлений
При нежелательном изменении валютного курса, влекущем за собой убытки прямых и портфельных инвестиций
- Спекуляция – возможность получения прибыли из-за изменения валютного курса
- Ценообразование – сложившаяся цена будет влиять на финансовый актив в настоящем
- Прогнозирование – в зависимости от цен в настоящем можно попытаться предугадать цены финансового актива в будущем
Срочные сделки:
- Твердые (форварды и фьючерсы) – предполагают обязательность исполнения.
- Условные сделки (опционы) – предполагают приобретение права на покупку или продажу валюты в будущем.
Своп – сочетает наличную и срочную операцию. Это ВО, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. Наличная сделка по спот курсу, который в срочной сделке корректируется с учетом премии или дисконта. Клиент экономит на марже. Удобны банкам. Used для: совершения коммерческих сделок, приобретение необходимой валюты без валютного риска для обеспечения международных расчетов и диверсификации валютных авуаров; взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.
Валютный арбитраж – ВО, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы курсов на разных вал. рынках (пространственный) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной). Простой арбитраж – две валюты, сложный – 3 и более; на условиях наличных и срочных сделок. От цели различают спекулятивный (на колебаниях) и конверсионный (наиболее выгодно купить необходимую валюту).
|
|
|
