 |
60. Платёжный баланс и его структура. Методы определения сальдо и регулирования платёжного баланса.
|
|
|
|
60. Платёжный баланс и его структура. Методы определения сальдо и регулирования платёжного баланса.
Платежный баланс – это отражение в стоимостной форме текущих внешнеэкономических связей страны в виде соотношения валютных поступлений и платежей. Все поступления отражаются по активу, все платежи, совершаемые резидентами страны за границей – по пассиву. Соотношение активов и пассивов определяет сальдо платежного баланса. Платежный баланс активен, если сумма платежей в страну больше суммы платежей за границу. Это говорит о высокой конкурентоспособности данной страны на товарном рынке и ее привлекательности для иностранных инвестиций. При пассивном балансе – обратное.
Структура платежного баланса
Для того чтобы ПБ мог использоваться для экон. анализа, его данные опред. образом сгруппированы. Все статьи ПБ подразделяются на следующие группы:
1. текущий баланс. Внешнеэкономические связи, заканчивающиеся в пределах данного периода. Напрямую зависит от состояния экономики. Положительное сальдо – высокая конкурентоспособность, привлекательность для инвестиций, возможности для расширения потребительского и инвестиционного спроса, но поступление иностранной валюты больше, чем спрос на нее. Дефицит – диспропорции в экономике, ее неэффективность и неконкурентоспособность
ü Торговый баланс (экспорт и импорт товаров). Характеризует эффективность национальной экономики, ее масштабы и структуру. Активное сальдо – товары этой страны конкурентоспособны, граждане данной страны предпочитают свои товары, которые качественнее и дешевле импортных. И наоборот.
ü Баланс услуг (обслуживание внешнеэк. сделок + туризм). Аналогичен торговому. Положительное сальдо – у высокоразвитых стран
|
|
|
ü Доход от инвестиций – отражает масштабы инвестиций в данную страну и из нее, здесь же отражены и прибыль, дивиденды, %. Активное сальдо у стран-экспортеров капитала.
ü Текущие (односторонние) трансферты: а) гос. переводы - субсидии, помощь, которую одна страна оказывает другой, расходы на содержание военных баз за границей, дипломатические миссии, конференции, пенсии и пособия. б) частные переводы- Зарплата, наследство, дарение, вознаграждения.
2. баланс движения капитала
ü Движение капитала Фиксируются платежи и поступления валюты, связанные с покупкой материальный, непроизводственных активов (напр, земли), имущество, ввозимое/вывозимое эмигрантами, купля-продажа технологий, патентов. Экспорт по дебету, импорт – по кредиту.
ü Финансовые операции: а) предпринимательский капитал (прямые - создание новых производств, покупка производств или контрольного пакета акций (> 10%), портфельные - любые вложение в ценные бумаги. Цель – прибыль, много и быстро. При опасности уходят из страны, поэтому кочуют и дестабилизируют. ) б) ссудный капитал (среднесрочный долгосрочный краткосрочный).
3. уравновешивающие (балансирующие) статьи. Ликвидные активы ЦБ. Движение не связано с конкретными внешне-экономическими операциями, оно для урегулирования сальдо. Дефицит – снижение ликвидных активов, отражается по активу, профицит – рост (по пассиву). + займы
Уравновешивание ПБ
Государство уравновешивает ПБ путем регулирования след. способами:
- Дефляционная политика, целью которой явл. дефляция – замораживание цен и з/п, установление торговых ограничений, жесткое таргетирование денежной массы, процентная ставка, изменении нормативов обязательного резервирования, валютные интервенции, операции с гос-ным ценными бумагами на открытом рынке.
|
|
|
Существует ряд условий, при котором эту политику проводят: Существует рыночная экономика; Развитая кредитно-денежная система; Готовность населения к проводимым мерам
- Девальвация – принудительное снижение курса нац. валюты. Введение множественного валютного курса, дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт. Цель: стимулирование экспорта.
Условия для проведения девальвации: В стране существует экспортный потенциал; Существует импортно-замещающее производство; Девальвация должна быть достаточной по размеру, иначе она только усилит спекуляцию на валютных рынках.
Недостаток: рост цен, издержек на собственное производство.
- Политика валютных ограничений. По классификации МВФ все валютные ограничения подразделяются на семь групп:
- Режим валютного курса, валютного ограничения – установление множественных валютных курсов
- Предписание валютного контракта – ограничения, касающиеся выбора валюты, формы расчетов, правила осуществления валютных клирингов (взаиморасчетов)
- Нерезидентские счета – ограничения счетов нерезидентов
- Импортные и импортно-платежные ограничения – все мероприятия, связанные с лицензированием импорта
- Платежи по неторговым операциям - Экспорт и экспортные поступления - Движение капитала по кредитам – ограничения по переводу прибылей и движения инвестиций
Уравновесить ПБ можно, используя балансирующие статьи.
- Временный метод: Используются займы. К ним относятся: Краткосрочные кредиты по соглашению своп между ЦБ; Безусловные кредиты МВФ; Льготные кредиты – получаемые страной по линии иностранной помощи
- Основной метод: Используются официальные золотовалютные резервы
- Вспомогательный метод балансирования: Состоит в продаже иностранных и национальных ценных бумаг за иностранную валюту. Чрезвычайный метод погашения – официальная помощь в развитии, состоит в предоставлении субсидий, полит. и экон. уступок.
Способы измерения сальдо платежного баланса:
· Концепция баланса текущих операций: сальдо только по текущим операциям
· Концепция базисного баланса: определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна уравновешиваться балансом операций, расположенных ниже группы В; в соответствии с концепцией актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этой цели приток валюты.
|
|
|
· Концепция ликвидности: сальдо по концепции ликвидности с некоторыми оговорками (касающимися группы С) соответствует сумме сальдо операций по группам А + В + С + D, которые будут считаться основными, оно балансируется суммарной величиной сальдо по группам Е + F + G + Н, взятой с обратным знаком.
· Концепция баланса официальных расчетов: сальдо платежного баланса по концепции официальных расчетов выступает как итог по группам A+B+C+D+E + F + G, которые классифицируются как основные статьи; оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т. е. официальными валютными операциями.
По методике МВФ платежный баланс имеет следующую структуру:
А. Текущие операции: - Товары - Услуги - Доходы от инвестиций - Другие услуги и доходы - Частные односторонние переводы - Государственные односторонние переводы Всего: А - Сальдо по концепции текущих операций
B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал:
- Прямые инвестиции - Портфельные инвестиции - Другой долгосрочный капитал Всего: А+В - Сальдо по концепции базисных операций C. Другой краткосрочный капитал D. Ошибки и пропуски
|
|
|
