Методика оценки финансового состояния предприятия
Методика оценки финансового состояния предприятия включает следующие этапы: - экономическое чтение финансовой отчетности, т.е. изучение абсолютных показателей представленных в отчетности; - анализ изменения имущественного положения предприятия; - анализ платежеспособности; - анализ финансовой устойчивости; - анализ деловой активности; - анализ рентабельности. Одним из важных критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называется возможность и способность его своевременно и полностью погашать свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а так же перед государством. Платежеспособность характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы. При хорошем финансовом состоянии предприятие платежеспособно, при плохом периодически или постепенно не платежеспособно. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов. Платежеспособность предприятия связана с ликвидностью баланса, ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, таким образом, ликвидность это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Понятие платежеспособности ликвидности не тождественно. Термин «платежеспособность» несколько шире чем «ликвидность», т.к. включает в себя не только возможность превращения активов в быстро реализуемые активы, но и способность своевременно и полно выполнять свои обязательства, следует, ликвидность баланса является основой платежеспособности.
Для оценки платежеспособности предприятия и ликвидности баланса используют следующие методы: - анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям; - расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности. При анализе ликвидности баланса а, следовательно, и платежеспособности используют групповой метод, т.е. сравнивают активы сгруппированные по степени ликвидности с обязательствами по пассиву расположенными по срокам их погашения. Этот метод является более подробным, с его помощью не только определяют ликвидность, но и находят, в какой группе произошел сбой. А1 – наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы; А3 – средне реализуемые активы - НДС по приобретенным ценностям, запасы и дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев; А4 – трудно реализуемые активы - внеоборотные активы; П1 – наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность; П2 – краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы; П3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства; П4 – постоянные пассивы - собственный капитал организации и доходы будущих периодов [24, С.43]. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 (1) Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, т.е. текущие активы должны превышать внешние обязательства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).
СОК = СК (III) – ВОА (I) (2) Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком у другой группы активов. Однако на практике наименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства, поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Сравнение А1 с П1 позволяет установить текущею ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Этот метод используется для качественной оценки финансового положения предприятия. Цель такого расчета оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия. Различают следующие показатели ликвидности: -Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время (на дату составления баланса) [14, с.125]. КАЛ = (ДС + КФВ) / КО (3) где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение составляет 0,15-0,3, т.е. краткосрочные обязательства на 15-30% должны покрываться первоклассными активами. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности. -Коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозирующую платежеспособность предприятия не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т.е. при условии своевременных расчетов с дебиторами. КСЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО (4) где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность. Нормативное значение 0,7-0,8, низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить превращение дебиторской задолженности в денежные средства [27, с.359]. -Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. КЛМС = (З + НДС - РБП) / КО (5) где З – запасы;
РБП – расходы будущих периодов. Этот показатель характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Нормативное значение 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств. -Коэффициент текущей ликвидности. КТЛ = (ОА - РБП) / КО (6) где ОА – оборотные активы. Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2-3. значение показателя должно быть ниже единицы, т.е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта – это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели: -Наличие собственного оборотного капитала СОК = собственный капитал – внеоборотные активы (7) -Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов СДИ = СОК + долгосрочные кредиты и займы (8) -Общая величина основных источников формирования запасов ОИ = СДИ + краткосрочные кредиты и займы (9) На основе выше указанных трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:
-Излишек (+) недостаток (-) собственного оборотного капитала ΔСОК = СОК – запасы (З) (10) -Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ΔСДИ = СДИ – З (11) -Излишек (+) недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов [24, с.57]. ΔОИ = ОИ – З (12) На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости. Рассмотренные показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель. М (ΔСОК, ΔСДИ, ΔОИ) (13) Выделяют 4 типа финансовой устойчивости: - Абсолютная финансовая устойчивость М1 (1;1;1) ΔСОК ≥ 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0 -Нормальная финансовая устойчивость М2 (0;1;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0 -неустойчивое финансовое состояние М3 (0;0;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ >0 -Кризисное М4 (0;0;0) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ < 0 Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период. -Коэффициент финансовой независимости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса. КФН = СК / ВБ (14) где СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал; ВБ – валюта баланса. Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия. От внешних источников. -Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса. КФН = ЗК / ВБ (15) Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования. -Коэффициент самофинансирования. Он характеризует соотношение между собственными и заемными средствами. КСФ = СК / ЗК (16) Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, большая часть имущества сформирована за счет заемных средств. -Коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости. КЗ = ЗК / СК (17) Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом. КОСОК = СОК / ОА (18) где СОК – собственный оборотный капитал; ОА – оборотные активы.
Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее0,1. -Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение 0,2-0,5. КМСОК = СОК / СК (19) -Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия. КСМИА = ОА / ВА (20) где ВА – внеоборотные активы. Рекомендуемое значение индивидуально для каждого предприятия. -Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия. КИПН = (ВА + З) / ВБ (21) Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия. Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критерий. Качественный критерий – это широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественный критерий деловой активности характеризуется абсолютными и относительными. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов. -Коэффициент оборачиваемости активов характеризует количество оборотов, совершенных им за анализируемый период. КОА = ВР / А (22) где ВР – выручка от реализации продукции; А – средняя стоимость активов. -Продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала активов в днях. ПООА= Д / КОА (23) где Д – количество дней в анализируемый период; КОА – коэффициент оборачиваемости активов. -Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период. КООА= ВР / ОА (24) где ОА – средняя стоимость оборотных активов. -Продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия. ПОА= Д / КООА (25) -Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственность капитала рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала. КОСК = ВР / СК (26) где СК – средняя стоимость собственного капитала. -Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует продолжительность одного оборота собственного капитала. Снижение показателей динамики отражает благоприятную для предприятия тенденцию. ПООСК = Д / КОСК (27) Финансовое состояние предприятия во многом зависит от ее способности поддерживать достаточный уровень прибыли. Рентабельность - один из важнейших показателей характеризующих эффективность работы предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, т.к. величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Рентабельность является относительным показателем деятельности предприятия и выражается в %. Показатели рентабельности: -Рентабельность продаж – характеризует сколько бухгалтерской прибыли на один рубль объема продаж. РП = (БП / ВР) *100% (28) где БП – бухгалтерская прибыль; ВР – выручка от реализации продукции. -Рентабельность совокупных активов – отражает величину прибыли приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия. РСА = (БП / А) *100% (29) где А – средняя стоимость совокупных активов. -Рентабельность внеоборотных активов – характеризует бухгалтерскую прибыли приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов предприятия. РВОА = (БП / ВА) *100% (30) где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов. -Рентабельность оборотных активов – показывает величину бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль оборотных активов предприятия. РОА = (БП / ОА) *100% (31) где ОА – средняя стоимость оборотных активов. -Рентабельность собственного оборотного капитала – характеризует величину бухгалтерской прибыли приходящейся на рубль собственного оборотного капитала. РСОК = (БП / СОК) *100% (32) где СОК – средняя стоимость собственного оборотного капитала. -Рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли приходящейся на рубль собственного капитала. РСК = (ЧП / СК) *100% (33) где ЧП – чистая прибыль; СК – средняя стоимость собственного капитала. Таким образом, финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: - обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; - эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; - оценка платежеспособности предприятия; - анализ финансовой устойчивости; - оценка деловой активности; - оценка рентабельности. Анализ финансового состояния состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Рассмотрев теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия, перейдем к практическому анализу на основе данных ОАО «НМУ-3».
Воспользуйтесь поиском по сайту: ©2015 - 2025 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...
|