 |
Банкротство и его роль в антикризисном управлении. Реорганизационные процедуры банкротства.
|
|
|
|
Сущ-т 2 вида процедур: -реорганизацион (направлен на сохран кризисн предпр)
-ликвидацион (направл на продажу имущ-ва криз предпр)
К реорг-ным процедурам относ-ся: ·досудебная фин помощь(м б оказана учредит-ми или кредиторами, за счет ср-в бюдж и внебюдж фондов или др заинтерес лиц) ·защитный период ·мировое соглашение
Общ схема процед банкр-ва в РБ: при налич призна неплатежеспос-ти орг-ции-должнику м.б. оказана досудебн фин помощь(на пр-ке прим-ся редко). В случ, клгда досудебн фин помощь не привела к оздоровлен предп или вообще оказывалась, кредитор(или их объед-ние), уполномоч органы гос власти или сам должник подает в хоз суд заявл о банкр-ве. По реш суда к должнику прим-ся процед защитн период(продолж-ть не превыш 3ех мес). На время защитн пер суд назнач времен-го управл-щего, к-рый долж 1)обеспеч в интерес кредиторов сохран-ть имущ-ва,2)осущ-ть анализ хоз-фин деят-ти должника и сделать соотв-щее заключ. При эт рук-ль кризисн орг-ции и органы ее управ-ния не отстран-ся от выпол-ния св функц, а продолж осущ св полномоч с некот ограничен: рук-ль мож соверш сделки и выполн платежн обяз-ва только с письмен разреш времен управляющ; запрет на проведен реорганизацион меропр,т.е. создан филиалов, представ-в, вхождение и выход из орг-ции, эмиссия ц.б., скупка акций, выход из состава учредителей.
По окончан защитн пер на основ отчета изаключ времен упрвляющ хоз суд мож вынести определение: 1) об открытии конкурсн-го пр-ва(с санацией или ликвидац) 2) о прекращ пр-ва по делу о банкр-ве в случ отсут-вия оснований для прим-ния к должнику конкурсн пр-ва. При эт времен управ-щий освобожд-ся от св обязан-тей.
43.Банкр-во и его роль в антикр.упр.Ликвидац.проц-ры Б. Если финн.оздор.не произошло,то суд заявл. о конкурсн.пр-ве с процед.ликвидации.Оно св.с формиров.конкурсн.массы,ее продажей на аукционе,ее расчетом по платежеспос.обяз-вам должника за сч.выручен.ср-в.При заверш.конкурсн.пр-ва с сонац/ликвидац.,Антикр.упр-щий составл.отчет,утверждение,кот судом означ.прекращение пр-ва по делу о Б.На любой стадии пр-ва по делу о Б м.б.заключено мировое соглашение,но после погашения задолж-ти по требованиям кредиторов 1й,2й очереди.
|
|
|
Требования кр-ров удовл.в след.очередности:1оч:требования физ.лиц,перед кот должник несет отв-ть за причинение вреда их жизни/здоровью путем капитализац.соотв-х повременных платежей.2оч:расчеты по выплате выходн.пособий и оплате труда лиц,раб-щих у должника по контракту,трудов.договору.3оч:требов.по обязат.платежам;4оч:требов.кредиторов по обяз-вам,обеспеченных залогом им-ва должника.5оч:расчеты с др.кредиторами.
44.Национ.сист.экон.несостоят-ти в рб вкл:1)законодат.базу о Б.В ее основе лежит з-н РБ от 18.07.2000 «Об эк.несост-ти»; 2)Специализирован.суд.сист – хоз.суды; 3)Институт спец-тов,обеспечивающ.реализацию з/дат-ва от Б – антикр.(АУ)и времен.управляющие(ВР).
АУ – это физ/юр.лицоназначаемое хоз.судом с целью проведения процедур Б,конкурсного пр-ва(с сон/ликвидацией).АУ д.иметь высш.образов.,опыт хоз.д-ти,лицензию АУ.Д/получения лицензии АУ необоход.иметь аттестат АУ.Категории лицензий:А,В,С.Лицензия категории А – дает право АУ в пр-ве по делу о Б должника с числ-ю до 100 чел,В – до 1000 чел,С – без огранич.числ-ти. Срок д-я лицензии – 5 лет. ВУ – это физ/юр.лицоназначаемое хоз.судом с целью проведения процедур Б в защитн.период в целях проверки наличия оснований д/возбуждения конкурсн.пр-ва,по обеспечению сохранности им-ва должника.Требования к ВУ такие же,как и к АУ.
4)Органы гос упр-я по делам о Б,обеспечивающие осущ-ние регулирующих надзорн.ф-ций при реализации процедур Б.(Департамент по сонац. и Б. Мин-во эк.РБ)
|
|
|
5)Гос органы,представляющ.в делах о Б интересы гос-ва как кредитора по обязат.и др.платежам. (Налогов.органы,местн.распорядит.и исполнит.органы)
ДИАГНОСТИКА Б св с выявлением и анализом неплат-сп-ти орг.на основе бухгалт.баланса.Основанием д/признания стр-ры баланса неудовлетвор.,а орг – неплатежесп. явл ОДНОВРЕМЕНННОЕ НАЛИЧИЕ СЛЕД.УСЛ:
1) К-т тек.ликвидности (К1) на конец отч.периода в зав-ти от отраслевой принадлежности орг.имеет знач-е менее нормативного.
2) К-т обеспеченности собствен.ОбС (К2) на конец отч пер в зав-ти от отраслев.прин-ти имеет знач-е не менее нормативного. Предпр.счит.устойчив.неплат/спос.,когда имеется неудовлетвор.стр-ра бухг.баланса в теч.4х кварталов,предшествующих составлению последнего ББ. А также нал.на дату составления последнего ББ значения коэф-таобеспеченности финн.обязат.активами(К3),превышающего 0,85.
Коэф-т тек.ликв. хар-т степень покрытия кр/ср обязат-в ОбАкт предпр.
К1=ОбАкт/КФО=раздел2формы 1/(раздел4 формы1-строка510 формы1)
КФО – кр/ср финн.об-ва.
К2 хар-т,какая часть ОбАкт сформирована за сч собств.ср-в пркдпр.,необход.д/обеспеч.его финн.уст-ти.
К2=собств.Об.Капитал/ОбАкт=(раздел3-раздел1)/разд.2
К-т обеспечен-ти фин. собственников активами хар-т сп-ть орг-ции рассчитаться со своими финн.обяз-ми после реализации активов.
К3=заемн.ср-ва(сумма кр/ср и долгоср.ФО)/валюта баланса=раздел4/(строка 300-строка241).
Если К1 и К2>нормат.к-тов,К3<0,85 – стр-ра удовлетворит.предприятияе пл-способное.
45.Внутренние мех-мы стабилиз. Фин.стаб-ция орг.последовательно осущ-ся по этапам: устранение неплат/спос.;восстановление финн.устойчивости;обеспечение финн.равновесия в длит.периоде.
Каждому этапу фин.стаб-ции (ФС) соотв-т опред.внутр.мех-мы,кот в практике фин.мн принято подраздел.на: операт,тактич,стратегическ.
Оперативн.мех-м ФС – это сист мер,направлен.с 1 стороны на уменьшение размера тек.внешн.и внутр.фин.обяз-в в крср пер,с др.стороны – на увеличение суммы ден.активов,обеспечиающ.срочн.погашение этих обяз-в.В основе мех-ма лежит принцип «отсечения лишнего»: из состава ОбАкт искл.неликвидная (в кр/ср пер) часть,безнадежн.дебиторск.зад-ти,неликвидн.запасы тов-матер.ценностей.Из состава кр/ср фин.об-в (КФО) искл.часть,кот м.б перенесена на период завершения фин.ст-ции:расчеты по начислен. дивидендам и %.расчеты с дочерними предпр,филиалами.На основе внесения этих корректив м.б. рассчитан к-т Чист.Тек.Ликв-ти (ЧТЛ).
|
|
|
К'1=(ОА-ОАн)/(КФО-КФОво)
ОА – сумма всех ОбАкт
ОАн – неликвидные ОбАкт в кр/ср пер.
КФО – сумма всех кр/ср тек об-в
КФОво – сумма внутр КФО,погашение кот м.б.отложено.
Направления операц.мех-ма ФС:
При К'1>1: Обеспечив.ускорен.ликв-ть ОбАкт:1)ускорение инкассации дебит-кой зад-ти; 2)снижение размера страхов.запасов тов-мат ценностей; 3)уценка запасов т-мат ценностей; 4)ликвидация портфеля кр/ср фин.влож.
При К’1<1,0.: Обеспечив.ускорение частичного дезинвестирования внеобор.акт.: 1)продажа неисполь.обор-ния; 2)проведение операц.возврата лизинга; 3)реализация высоколиквидной части долгоср. фин.инвест.
Обеспечение ускоренного сокращения размеров кр/ср ФО.
1)Реструктур-ция кр/ср кред. – перевод части кр/ср кред в долгоср.
2)Отсрочка расчетов по отдельн.видам внутр кредит.задолжен-ти.
3)Увеличение периода,предоставляемого поставщиками тов.кредита.
46.Внутренние мех-мы стабилиз. Фин.стаб-ция орг.последовательно осущ-ся по этапам: устранение неплат/спос.;восстановление финн.устойчивости;обеспечение финн.равновесия в длит.периоде.
Каждому этапу фин.стаб-ции (ФС) соотв-т опред.внутр.мех-мы,кот в практике фин.мн принято подраздел.на: операт,тактич,стратегическ.
Тактический мех-м. Цели: в основе мех-ма лежит пр-п «сжатия предпр». Он направлен на обеспечение прироста собств.фин.ресурсов за сч: а)оптимиз.ценов.полит.; б)сокращ-я суммы постоян.расходов(не зависит от V ВП); в)осущ-ние эф-ной налогов.полит.(обеспеч.мин-ции налогов.платежей); г)проведение ускорен.Аморт акт части ОС; д)осущ-ние эф-ной миссион политики(привлеч.доп.паевого кап.,акций).
Стратегический мех-м д.б.направлен на поддержание достигнутого фин.равновес.предпр.в длит.периоде.Он баз-ся на исп-ниимодели устойчив.эк.роста.Она имеет различн.математ.вар-ты: ОР=(ЧП*ККП*КОа*А)/ОР*Ск.
ОР – возможный темп прироста V РП; ЧП – сумма чист.прибыли; ККП – к-т капитализацииЧП,выражен.десятичн.дробью; КОа – к-т оборач-ти активов;А – ст-ть активов предпр; ОР-V РП;Ск – сумма собствен.кап.
Д/эк.интеграции этой модели,ее разложили на отд.составл: ОР=(ЧП/ОР)*ККП*КОа*(А/Ск); ЧП/ОР=РП
К-т ЛЕВЕРЕДЖА активов хар-т фин.рычаг,с кот Ск предпр.формир.активы,исп-мые в хоз.д-ти
Фин Левередж хар-т исп-е предпр-м заемн.ср-в,кот влияет на изменение к-та реализации Ск.
|
|
|
