Главная | Обратная связь
МегаЛекции

Анализ финансовых вложений предприятия





 

Финансовые вложения в соответствии с ПБУ 19/02 можно сгруппировать следующим образом:

– долговые и долевые ценные бумаги, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги;

– вклады в уставные капиталы других организаций;

– предоставленные другим организациям займы;

– депозитные вклады в кредитных организациях;

– дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;

– вклады организации – товарища по договору простого товарищества;

– прочие.

Финансовые вложения выполняют различные функции в деятельности организации, среди которых можно отметить следующие:

– получение дополнительного дохода и стабилизация доходов, получаемых организацией от основной деятельности;

– обеспечение ликвидности организации;

– использование ликвидных финансовых вложений в качестве обеспечения при получении кредита.

Для оценки динамики и структуры финансовых вложений используются данные форм №1 «Бухгалтерского баланса» и №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», для оценки доходности финансовых вложений дополнительно надо использовать данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», Справки и расшифровки к ней. Так, динамику и структуру финансовых вложений можно оценить по следующим составляющим, перечисленным в Приложение к бухгалтерскому балансу:

– вклады в уставные капиталы других организаций;

– долговые ценные бумаги;

– предоставленные другим организациям займы;

– прочие вложения.

Доходность финансовых вложений по данным отчетности можно определить по участию в уставном капитале, по предоставленным займам:

Участие в уставном капитале других организаций рассчитывается по формуле (2):

 

, (2)

 

где R – доходность (рентабельность) участия в уставном капитале других организаций;

Д – доходы от участия в других организациях;

ФВ – среднегодовая величина финансовых вложений в виде вкладов в уставные капиталы других организаций.



Предоставленные займы и приобретенные долговые ценные бумаги рассчитываются по формуле (3):

 

, (3)

 

где R – доходность (рентабельность) предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг;

П – полученные проценты;

ФВ – среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг.

Для более точных расчетов необходимо использовать дополнительную информацию о финансовых вложениях и применять следующие формулы годовой доходности финансовых вложений.

Доходность приобретения дебиторской задолженности (на основании уступки права требования) рассчитываются по формуле (4):


 (4)

 

где R – доходность приобретения дебиторской задолженности;

ДЗк – средства, полученные в счет погашения дебиторской задолженности;

ДЗн – средства, затраченные на приобретение дебиторской задолженности;

д – длительность операции, дни.

Доходность участия в простом товариществе рассчитывается по формуле (5):

 

  (5)

 

где Rт – доходность участия в простом товариществе;

Дт – доходы от участия в простом товариществе за вычетом соответствующих расходов;

Вт – вклад по договору простого товарищества;

д – длительность операции, дни.

При оценке выгодности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельности анализируемой организации. При этом следует иметь в виду, что функции, выполняемые финансовыми вложениями состоят не только в получении дополнительных доходов.

Результат анализа финансовых вложений, который возможно осуществить по данным финансовой отчетности изучаемой организации, приведен в таблицах 1, 2, 3,4 и на рис. 7,8.

За весь период 2006–2008 гг. доходы от участия в других организациях составляют 0, а среднегодовая величина финансовых вложений в виде вкладов в уставные капиталы других организаций равна 17 тыс. р. Значит доходность (рентабельность) участия в уставном капитале других организаций составляет 0% за весь период.

 

Таблица 1 – Анализ динамики и структуры финансовых вложений за 2006 г.

Показатель

01.01.2006

01.01.2007

Изменение за год

Влияние факторов, %

Сумма, тыс. р. Уд.вес, % Сумма, тыс. р. Уд.вес, % Сумма, тыс. р. Темп прироста, % Доля в структуре, %
Вклады в уставные капиталы других организаций 17000 0,89 17000 0,89 - - - -
Государственные и муниципальные ценные бумаги - - - - - - - -
Ценные бумаги других организаций 1897000 99,11 1897000 99,11 - - - -
Предоставленные займы - - - - - - - -
Депозитные вклады - - - - - - - -
Итого В том числе: – долгосрочные финансовые вложения – краткосрочные финансовые вложения 1914000     17000     1897000 100     0,89     99,11 1914000     17000     1897000 100     0,89     99,11 -     -     - -     -     - -     -     - -     -     -

Таблица 3 – Анализ динамики и структуры финансовых вложений за 2007 год

Показатель

01.01.2007

01.01.2008

Изменение за год

Влияние факторов, %

Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Темп прироста, % Доля в структуре, %
Вклады в уставные капиталы других организаций 17000 0,89 17000 0,89 - - - -
Государственные и муниципальные ценные бумаги - - - - - - - -
Ценные бумаги других организаций 1897000 99,11 1897000 99,11 - - - -
Предоставленные займы - - - - - - - -
Депозитные вклады - - - - - - - -
Итого В том числе: – долгосрочные финн. вложения – краткосрочные фин. вложения 1914000     17000     1897000 100     0,89     99,11 1914000     17000     1897000 100     0,89     99,11 -     -     - -     -     - -     -     - -     -     -

 


Таблица 4 – Анализ динамики и структуры финансовых вложений за 2008 год

Показатель

01.01.2008

01.01.2009

Изменение за год

Влияние факторов, %

Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Темп прироста, % Доля в структуре, %
Вклады в уставные капиталы других организаций 17000 14,53 17000 14,53 - - - -
Государственные и муниципальные ценные бумаги - - - - - - - -
Ценные бумаги других организаций 100000 85,47 100000 85,47 - - - -
Предоставленные займы - - - - - - - -
Депозитные вклады - - - - - - - -
Итого В том числе: – долгосрочные фин. вложения – краткосрочные фин. вложения 117000   17000   100000 100   14,53   85,47 117000   17000   100000 100   14,53   85,47 -   -   - -   -   - -   -   - -   -   -

 

За весь период 2006–2008 гг. полученные проценты составляют 0, среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг в 2006 и 2007 годах равна 1897 тыс. р., а в 2008 году 100 тыс. р. Тенденция изменения доходности предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг не наблюдается. Она остается на прежнем уровне и равна 0%.

ОАО «Курганхиммаш» не вкладывает свои средства в другие организации, поэтому доходов от таких вложений не получает.

Анализируя данные, характеризующие финансовые вложения организации, можно сделать следующие выводы. В структуре финансовых вложений преобладают краткосрочные ценные бумаги (облигации, векселя), обеспечивающие ликвидность организации без потери дохода. В то же время организация владеет долями в уставном капитале других организаций, что свидетельствует о том, что она работает в составе Группы. Доходность финансовых вложений низка, ниже инфляции, и при этом она снижается, что может трактоваться как признак того, что целью осуществления финансовых вложений не было получение текущих доходов: очевидные цели – обеспечение ликвидности с помощью краткосрочных финансовых вложенийи приобретение контроля над другими организациями с помощью долгосрочных финансовых вложений.

Необходимо учитывать, что доход от финансовых вложений формируется не только за счет текущих доходов (проценты, доходы участников), но и капитальных доходов (рост стоимости вложений), которые по финансовой отчетности отследить крайне сложно. Имея информацию из формы №4 о продаже финансовых вложений, можно предположить наличие таких доходов и тогда вывод о низкой доходности финансовых вложений необходимо скорректировать с учетом того, что организация за отчетный период получила значительный операционный результат.

 

Таблица 5 – Анализ рентабельности финансовых вложений

Показатель 2006 год 2007 год 2008 год
Величина финансовых вложений, тыс. руб. 1914000 1914000 117000
Доходность от участия в других организациях, % - - -
Доходность предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг, % - - -
Доходность приобретения дебиторской задолженности, ед. 1217 -1049,2 -939,4
Доходность участия в простом товариществе, ед. - - -

 

Рисунок 7 – Динамика состава финансовых вложений

 

Рисунок 8 – Доходность финансовых вложений

 

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Курганхиммаш» за период с 2006 г. по 2008 г. может быть охарактеризовано как финансовоустойчивым, рентабельным, ликвидным и платежеспособным.





Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015- 2019 megalektsii.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.