1. Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов.

1. Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов.

В мировой банковской практике применяется пять групп таких коэффициентов:

1. Коэффициенты ликвидности.
2. Коэффициенты эффективности.
3. Коэффициенты финансового левеража.
4. Коэффициенты прибыльности.
5. Коэффициенты обслуживания долга.

1. Коэффициент ликвидности:

а) коэффициент текущей ликвидности

Ктл — Текущие активы / Текущие пассивы;

б) коэффициент быстрой ликвидности

К6л = Ликвидные активы / Текущие пассивы,

где Текущие активы — наличные деньги в кассе, деньги на расчетных счетах в банках, дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей, прочие текущие активы;

Текущие пассивы — ссуды со сроком погашения до года, неоплаченные требования, прочие обязательства.

Ликвидные активы — наиболее ликвидная часть текущих активов.

Данные коэффициенты показывают, располагает ли клиент достаточными средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Обычно при уровне коэффициентов ниже 1 клиент считается некредитоспособным. В мировой банковской практике принято ориентироваться на следующие показатели коэффициента текущей ликвидности:

1, 2, 3 кл — 2, 0; 4 кл — 1, 5; 5, 6 кл — 1, 25.

2. Коэффициент эффективности:

а) оборачиваемость дебиторской задолжености

Кодз = Средний остаток дебиторской задолженности за период / Однодневные чистые продажи;

б) оборачиваемость запасов т. м. ц.

Коб тмц = Средняя величина запасов / Однодневные чистые издержки;

в) оборачиваемость основных средств

Кдб осн ср = Однодневные чистые продажи / Средний остаток основных средств.

3. Коэффициенты финансового левеража:

показывают уровень обеспеченности клиента собственным капиталом и его зависимость от привлеченных средств. К1 = Задолженность, всего / Активы; К2 = Задолженность, всего / Капитал. Нормативные уровни в мировой банковской практике:

1 кл. = 0, 25
2 кл. = 0, 33
3 кл. = 0, 35
4 кл. = 0, 45
5 кл. = 0, 5
6 кл. = 0, 6

Применяются и другие варианты этого коэффициента: КЗ = Задолжность, всего / Акционерный капитал; К4 = Задолженность, всего / Собственные материальные средства;

К5 = Долгосрочные долговые обязательства / Основные активы.

Очевидно, что чем большую зависимость заемщика от привлеченных источников показывают данные, тем ниже уровень его кредитоспособности. Однако окончательный вывод зависит от эффективности использования привлеченных средств. Для оценки данного фактора используется следующая группа показателей.

4. Коэффициенты прибыльности, характеризующие уровень доходности и рентабельности:

а) коэффициенты доходности:

К1 = Валовая прибыль / Чистые продажи; К2 = Чистая прибыль / Чистые продажи; КЗ = Чистая операционная прибыль / Чистые продажи

б) коэффициенты рентабельности: К1 = Чистая прибыль / Активы;

К2 = (Чистая прибыль + Проценты) / Активы; КЗ = Чистая прибыль / Акционерный капитал; К4 = Чистая прибыль / Сумма простых акций фирмы

в) коэффициенты прибыльности акций:

К1 = Чистая прибыль, в виде дивиденда на простые акции /

Количество простых акций; К2 = Годовой дивиденд на одну акцию / Средний курс одной акции;

КЗ = Курс одной акции / Оценка акции в учете фирмы.

Таким образом, коэффициенты прибыльности показывают уровень эффективности использования всех средств (в том числе и привлеченных в данной фирме, т. е. если заемщик согласно третьей группе коэффициентов и оказался сильно зависим от заемных средств, но уровень их использования, согласно четвертой группе, достаточно высокий, то класс кредитоспособности заемщика не понижается.

5. Коэффициенты обслуживания долга.

К = Прибыль до уплаты процентов и налогов / покрытия процента / Процентные платежи.

Нормативные уровни их следующие:

1 кл = 7, 0;
2 и 3 кл = 5, 0;
4 кл = 4, 0;
5 кл = 3, 0;
6 кл = 2, 0.

То есть прибыль должна минимум в 2 раза превышать расходы по уплате процентов за соответствующий период.

Вопрос 44

Рефинансирование кредитных организаций - один из основных инстру­ментов денежно-кредитной политики Банка России, реализация которого производится путем кредитования Банком России кредит­ных организаций.

С точки зрения экономической теории: рефинансирование Центральным банком коммерческих банков - это предоставление им заимствований, имеющее целью поддержание ликвидности кредитных организаций, а следовательно, в макроэкономическом плане, обеспечение стабильности всего рынка банковских услуг. Целью рефинансирования является воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, Центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции - Банка банков.

В апреле 1996 г. Банк России приступил к предоставлению ломбардных кредитов, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг. Кредитные ор­ганизации в любом регионе страны получили уникальную возможность (являю­щуюся особенностью системы рефинансирования Банка России) одновременно участвовать в операциях рефинансирования и в равной степени иметь возмож­ность получения денежных средств на свой корреспондентский счет, открытый в платежной системе Банка России.

В 1998 г. Банком России был создан более оперативный механизм регули­рования мгновенной ликвидности кредитных организаций - механизм предостав­ления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» Банка России, а также ме­ханизм предоставления ломбардных кредитов в режиме on-line. В октябре 2000 г. Банк России предоставил кредитным организациям право получать кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами.

Основные принципы, которые заложены в основу действующей в настоя­щее время системы рефинансирования Банка России, - это классические принци­пы кредитования: срочность, платность, обеспеченность и возвратность.

Так, кредиты Центрального банка являются источником временных ресурсов, необходимых для восполнения истощенных резервов и дают возможность кредитным организациям свести до минимума запасы своих ликвидных средств, позволяя при необходимости позаимствовать их у Центрального банка. Однако доступ к кредитам не является свободным, а рассматривается как привилегия. Возможность получения кредитов рефинансирования и их размер зависят от ряда факторов, и прежде всего от состояния денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.

 Виды обеспечения кредитов, предоставляемых Банком России кредит­ным организациям, разделяются на две категории: кредиты, обеспеченные зало­гом ценных бумаг, и кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами.

В первом случае обеспечением кредитов Банка России является залог (блокировка) государственных ценных бумаг, включенных в ломбардный список Банка России, а также облигаций Банка России (далее - кредиты под залог цен­ных бумаг). Во втором случае предметом залога по кредитам Банка России мо­гут служить векселя предприятий производственного сектора экономики, права требований по кредитным договорам, заключенным кредитными организациями с предприятиями производственного сектора экономики, а также поручительст­ва других финансовоустойчивых кредитных организаций (далее - кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами). Более того, в целях минимизации рисков, связанных со снижением рыночной стоимости предмета залога, Банк России при оценке стоимости актива, принимаемого в залог, использует попра­вочные коэффициенты.

В соответствии со ст. 46 Федерального закона «О Центральном банке Рос­сийской Федерации (Банке России)» Банк России предоставляет кредиты на срок не более года. Размер процентных ставок в зависимости от категории и вида кре­дита устанавливается Советом директоров Банка России. При этом осуществление данных сделок Банком России должно быть направлено на достижение целей, предусмотренных ФЗ " О Центральном банке (Банке России)".

Рефинансирование банков осуществляется Банком России посредством предоставления ломбардных кредитов, внутридневных кредитов и кредитов овернайт, в том числе путем расширения перечня территориальных учреждений Банка России, предоставляющих такие виды кредитов. Кроме того, существует практика предоставления ломбардных кредитов по фиксированной процентной ставке. В системе рефинансирования Банк России использует несколько процедур предоставления кредитов. Ломбардные кредиты предоставляются на основании заявлений кредитных орга­низаций, а также по заявкам банков, удовлетворенным по итогам проведения ломбардных кредитных аукционов.

Кредиты под залог ценных бумаг в зависимости от вида кредита (внутридневной кредит, кредит овернайт и ломбардный кредит) предоставляются на следующие сроки: в течение дня, 1 рабочий день и на сроки, устанавливаемые Банком России. При этом внутридневной кредит предоставляется на бесплатной основе, кредит овер­найт по ставке, равной ставке рефинансирования Банка России, а ломбардный кредит - по ставке, определяемой Банком России по итогам проведения ломбард­ного кредитного аукциона (по результатам последнего ломбардного аукциона – на срок 2 недели процентная ставка отсечения составила 7, 4 % годовых).

При этом контрагентом Банка России в системе рефинансирования может быть только финансово устойчивая кредитная организация с безупречной кредит­ной репутацией и четко соблюдающая требования нормативных актов Банка Рос­сии. Помимо того, что кредитная организация должна быть финансово устойчи­вой, она не должна иметь просроченных обязательств перед Банком России, вы­полнять обязательные резервные требования, а также отвечать другим критериям, установленным нормативными актами Банка России.

Общий объем выдаваемых Банком России кредитов должен соответствовать принятым ориентирам единой государственной денежно-кредитной политики. Банк России в соответствии со ст. 43 ФЗ " О Центральном банке (Банке России)" вправе устанавливать прямые количественные ограничения, под которыми Закон понимает установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Само же рефинансирование как средство регулирования банковской деятельности следует отнести к косвенным методам государственного регулирования экономики.

Осуществляя кредитование кредитных организаций посредством рефинансирования, Банк России не использует прямые (в частности, административные) методы воздействия, не принимает обязательных к исполнению актов, содержащих прямое предписание императивного характера совершить определенные действия. Кредитные организации в достаточной степени свободны выбирать: брать ли у Банка России кредиты, заключая для этого с ним генеральные кредитные договоры или же нет. Соответственно, с другой стороны, Банк России, играя в данной политике, по сути, пассивную роль, не может заставить кредитные организации взять у него кредит, а может, только изменив учетную ставку, ожидать соответствующих действий от кредитных организаций. Таким образом, механизм рефинансирования является достаточно тонким инструментом денежно-кредитного регулирования и воздействует на рынок банковских услуг опосредованно. Так, например, если Банк России уменьшает учетную ставку, то поощряет этим банки к приобретению дополнительных резервов путем их заимствования у Банка России, и, наоборот, ее повышение ведет к стремлению кредитных организаций ограничить предложение денег, что означает, кроме того, либо удорожание, в случае увеличения ставки, либо удешевление, в случае ее снижения, кредита для клиентов кредитных организаций.

Следует также отметить, что Положение 236-П также устанавливает и подробно регулирует особенности предоставления и погашения ломбардных кредитов (раздел 5), внутридневных кредитов и кредитов овернайт (раздел 6). Внутридневные кредиты и кредиты овернайт Банка России предоставля­ются кредитным организациям в целях регулирования мгновенной ликвидности, поэтому процедура предоставления такого вида кредитов более оперативная. Сущность данной процедуры заключается в том, что кредитная организация, за­ключив с Банком России бессрочное Генеральное соглашение на предоставле­ние кредита, блокирует на счете ДЕПО в Депозитарии некоторый портфель цен­ных бумаг, а Банк России в свою очередь устанавливает лимит внутридневного кредита и кредита овернайт по ее корсчету. При этом кредитная организация не имеет ограничений в доступе к заблокированным бумагам, не являющимся обеспечением по уже выданному внутридневному кредиту, и может оперативно изменять состав заблокированного портфеля: выводить ценные бумаги из порт­феля или пополнять его новыми. Как следствие, Банк России уменьшает или увеличивает размер лимита кредитования, установленного по корсчету кредит­ной организации.

Порядок выдачи внутридневного кредита позволяет кредитной организа­ции быть уверенной в том, что если денежных средств на корсчете недостаточно, то предъявленный к ее корсчету расчетный документ будет исполнен Банком России в автоматическом режиме путем предоставления внутридневного креди­та в виде образовавшегося внутридневного дебетового сальдо по корреспон­дентскому счету кредитной организации в пределах установленного лимита. В течение дня за счет текущих поступлений внутридневной кредит (дебетовое сальдо) может погашаться, предоставляться вновь, но максимальная его величи­на — это тот лимит, который установлен по корреспондентскому счету.

Если внутридневной кредит (дебетовое сальдо) погашается к концу дня, то такой кредит на сегодняшний день признается внутридневным, а значит бес­платным. Если кредитная организация не смогла погасить этот кредит, то Банк России его автоматически переоформляет в кредит овернайт с взиманием про­центов по ставке в размере 13% годовых. Таким образом, эти два финансовых инструмента дают возможность кредитным организациям иметь «подстраховку» для проведения платежей в течение дня в виде внутридневного кредита.

Вместе с тем следует отметить, что основная масса кредитов выдается в форме кредитов «овернайт или внутридневных и следовательно, с их помощью решаются главным образом вопросы поддержания текущей ликвидности банков, а отнюдь не рефинансирования их операций, т. е. не достигается цель развития экономики и поддержания стабильности банковской системы.

В России " рефинансирование банков как источник денежного предложения (кредитор последней инстанции), являющийся первоочередным среди других инструментов денежно-кредитной политики во всем мире, не работает".

 

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА

Кредитоспособность мелких предприятий может оцениваться таким же образом, как и способность к погашению долга у крупных и средних заемщиков — на основе финансовых коэффициентов кредитоспособности, анализа денежного потока и оценки делового риска.

Однако использование банком финансовых коэффициентов и метода анализа денежного потока затруднено из-за состояния учета и отчетности у этих клиентов банка. У зарубежных и российских предприятий малого бизнеса, как правило, нет линии цензированного бухгалтера. Кроме того, расходы на аудиторскую проверку для этих клиентов банка недоступны. Поэтому нет аудиторского подтверждения отчета заемщика, в связи с чем оценка кредитоспособности клиента базируется не на его финансовой отчетности, а на знании работником банка данного бизнеса. Последнее предполагает постоянные контакты с клиентом: личное интервью с ним, регулярное посещение предприятия.

В ходе личного интервью с руководителем мелкого предприятия выясняются цель ссуды, источник и срок возврата долга. Клиент должен доказать, что кредитуемые запасы к определенному сроку снизятся, а кредитуемые затраты будут списаны на себестоимость реализованной продукции.

Следует отметить еще одну особенность малых предприятий: их руководителям и работникам нередко являются члены их семьи и родственники.

 

 Традиционные методы оценки кредитоспособности неприемлемы и для малого бизнеса в России. Это объясняется высоким процентом ошибок в его официальной отчетности, использованием различных схем ухода от налогообложения. В связи с этим практикуется финансовый анализ видов деятельности малого предприятия на основе отчетности, составленной представителями банка по первичным документам заемщика, а так же предоставленной информации. При составлении отчета о прибылях и убытках учитываются расходы на семью: контролируется размер ежемесячного погашения кредита, который не должен превышать 70% остатка денежных средств на конец месяца за вычетом расходов на семью; проверяется наличие неофициальных заимствований у частных кредиторов. По про­веренным данным могут рассчитываться финансовые коэффи­циенты.

Таким образом, система оценки банком кредитоспособно­сти мелких заемщиков складывается из следующих элементов:

1) оценки делового риска;

2) наблюдения за работой клиента;

3) собеседований банкира с владельцем предприятия;

4) оценки личного финансового положения владельца;

5) анализа финансового положения предприятия на осно­ве первичных документов.

 

⇐ Предыдущая10111213141516171819Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: