Оценка устойчивости экономического роста

 

Завершающим этапом анализа и диагностики основных экономических показателей функционирования организации является оценка темпов экономического развития предприятия, так как вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность несостоятельности (банкротства).

Темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированного собственного капитала. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей деятельности (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственного капитала) и финансовой деятельности (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала).

В учетно-аналитической практике уровень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственного капитала определяется с помощью коэффициента устойчивости экономического роста (К_УР), который выражается в процентах и исчисляется как отношение реинвестированной прибыли (Р^РП) к среднегодовой величине собственного капитала (СК). Исходная формула имеет вид:

,

где Р^Ч – чистая (нераспределенная) прибыль;

Р^Д – прибыль, направленная на выплату доходов акционерам, на материальные поощрения, на социальные и другие нужды;

Р^РП – прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль);

- среднегодовая стоимость собственного капитала.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:

,

где - коэффициент капитализации чистой прибыли: характеризует дивидендную и социальную политику предприятия,

- чистая рентабельность продаж: характеризует рентабельность реализованной продукции, работ, услуг;

- коэффициент оборачиваемости активов: характеризует ресурсоотдачу;

- коэффициент финансовой зависимости, характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом.

Произведем факторный анализ устойчивости экономического роста организации за 2011-2012 гг. по данным таблицы 17.

 

Таблица 17

Анализ устойчивости экономического роста

организации за 2011-2012 гг.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+/-)
сумма	%
А
1. Реинвестируемая прибыль, тыс. руб.			+1188	+48,41
2. Чистая прибыль, тыс. руб.			+1188	+48,41
3. Выручка, тыс. руб.			+443383	+80,26
4. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.			+120458	+86,67
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.			+3048	+54,63
6. Коэффициент капитализации чистой прибыли (п.1 / п.2)				*
7. Чистая рентабельность продаж, % (п.2 /п.3 * 100)	0,444	0,366	-0,078	*
8. Коэффициент оборачиваемости активов, раз (п.3 /п.4)	3,975	3,838	-0,137	*
9. Коэффициент финансовой зависимости (п.4 /п.5)	24,912	30,073	+5,161	*
10. Уровень устойчивости экономического роста(темп прироста выручки от продажи продукции), % (п.1 /п.5 *100)	43,99	42,22	-1,77	*

 

1. Влияние изменения уровня реинвестирования прибыли:

 

2. Влияние изменения чистой рентабельности продаж:

 

3. Влияние изменения уровня оборачиваемости активов:

 

4. Влияние изменения уровня финансовой зависимости:

Таблица 18

Обобщение результатов факторного анализа устойчивости экономического роста

организации за 2011-2012 гг.

Факторы изменения устойчивости экономического роста	Прирост (уменьшение) уровня устойчивости экономического роста, %
1. Изменение уровня реинвестирования прибыли
2. Изменение чистой рентабельности продаж	-7,77
3. Изменение уровня оборачиваемости активов	-1,25
4. Изменение уровня финансовой зависимости	+7,25
Итого:	-1,77

Таким образом, по результатам анализа устойчивости экономического роста организации имеет возможность использовать следующие экономические рычаги воздействия на рост данного индикатора:

· повышение уровня эффективности управления (рентабельности продаж);

· повышение ресурсоотдачи.

 

⇐ Предыдущая123

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: