 |
Анализ финансового состояния ОАО НПО «Искож»
|
|
|
|
По данным баланса динамика активов и пассивов ОАО НПО «Искож» за два отчетных года может быть охарактеризована следующим образом.
В 2005г. сумма имущества увеличилась на 2996 или 32,01%, за счет увеличения мобильных активов на 3209 тыс. руб. или 55,36%. Это связано прежде всего с увеличением запасов и затрат на 510 тыс. руб. или 21,75% и резким увеличением дебиторской задолженности до 5778 тыс. руб. или на 90,69 %.
При этом уменьшились иммобилизованные активы на 213 тыс. руб. или на 5,98% за счет износа и списания пришедших в негодность оборудования.
Активы, вложенные в денежные средства, увеличились на 4 тыс. руб. или на 0,03%.
Вместе с тем доля мобильного имущества в валюте баланса увеличилась с 61,94% до 72,89%, соответственно иммобилизованного – уменьшилась на 10,95%.
Анализ источников имущества показывает, что собственный капитал увеличился на 216 тыс. руб., а удельный вес уменьшился с 67,5% до 52,88%, т.е. на 14,62%.
Заемный капитал за 2005 год резко возрос на 2780 тыс. руб. или 91,39% в результате увеличения кредиторской задолженности на 2800 тыс. рублей или на 94,53% и уменьшения долгосрочных обязательств на 20 тыс. руб. или на 25%. При этом доля заемного капитала также увеличилась с 32,5% до 47,12% из-за увеличения доли кредиторской задолженности на 14,98% и уменьшения долгосрочных обязательств на 0,36%.
Такой резкий скачок заемного капитала, связан с неспособностью предприятия, погасить свою задолженность перед своими работниками, государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом.
Итак, соотношение мобильных и иммобилизованных (внеоборотных) имущества отклоняется в сторону мобильных. При этом уменьшение внеоборотных активов связано с износом и списанием пришедших в негодность оборудования. А увеличение оборотных активов связано с увеличением запасов и дебиторской задолженности. В условиях российской гиперинфляции «запас» является резервом, повышающим финансовую надежность предприятия при условии возможности маневрировать этим резервом. Высокий рост дебиторской задолженности свидетельствует о том, что произошло снижение поступлений из федерального бюджета и поэтому бюджетные организации не могут расплатиться с предприятием ОАО НПО «Искож».
|
|
|
Соотношение собственного и заемного капиталов практически сравнялось. Резкий скачек заемного капитала свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности, которая связана с неспособностью предприятия погасить за данный период свою задолженность перед своими работниками, государственными внебюджетными фондами и бюджетом.
В 2006 году сумма имущества увеличилась на 1367 тыс. руб. или 11,6% за счет внеоборотных на 422 тыс. руб. или 12,6% и оборотных активов на 945 тыс. руб. или 10,49%.
Удельный вес иммобилизованных активов возрос незначительно, на 0,37%, а мобильных соответственно уменьшился с 72,89%
до 72,52%. Увеличение оборотных средств связано с ростом дебиторской задолженности на 1497 тыс. рублей или 25,91% и уменьшением запасов денежных средств, соответственно на 428 тыс. рублей или 14,99% и 1 тыс. рублей или 25%. Доля дебиторской задолженности также увеличилась с 46,77 до 53,02 или на 6,25%, а запасов и денежных средств соответственно уменьшилась на 6,61% и 0,01%.
Анализ источников имущества предприятия показывает, что в общей сумме имущества доля собственного капитала изменилась с 52,88% до 49,29%, т.е. уменьшилась на 3,59% по сравнению с прошлым годом. А заемного увеличилась с 47,12% до 50,71%. В результате источники имущества возросли на 1367 тыс. руб. из-за увеличения заемного капитала на 1137 тыс. руб. и собственного на 230 тыс. руб.
Заемный капитал представлен кредиторской задолженностью и долгосрочными обязательствами (займом). К концу 2006 года кредиторская задолженность увеличивается на 1157тыс. руб. и его доля возрастает с 46,64% до 50,42%, а сумма займа уменьшается на 20тыс. руб. и соответственно его доля - на 0,19%.
|
|
|
Итак, для 2006 года характерно дальнейшее увеличение мобильных активов и заемного капитала. Большое количество дебиторов свидетельствует о том, что предприятие ОАО НПО «Искож» кредитуя своих клиентов, фактически делится с ними частью своего дохода, а это тормозит погашение собственной кредиторской задолженности. В результате чего, внебюджетные
фонды и ГНИ правомерно начисляют пени, увеличивая долги предприятия.
Таким образом, оценивая финансово-экономическую ситуацию и имущественное положение предприятия за два года можно сделать следующие выводы.
Соотношение мобильных и иммобилизованных активов с 2005 года отклоняется, в сторону мобильных средств (оптимальным считается равное соотношение), что свидетельствует о повышении платежеспособности и в то же время - уменьшении прибыли. Доля оборотного капитала в среднем за период составляет 73 %, а внеоборотного - 27 %.
Довольно большая часть средств отвлечена в дебиторскую задолженность, причем негативным фактором является ее увеличение к концу 2006 года до 7275 тыс. рублей против 3030 тыс. рублей на начало 2005 года.
К концу 2006 года наблюдается резкое увеличение заемного капитала в виде кредиторской задолженности, т.е. предприятие не способно вовремя погашать свою задолженность, т.к. большая часть активов отвлечена в дебиторскую задолженность.
Увеличение дебиторской и кредиторской задолженности связано с ухудшением расчетно-платежной дисциплины. Такая ситуация может быть связана с растущими инфляционными процессами, приведшими к массовому внедрению взаимозачетов, а также с ослаблением контроля за дебиторскими и кредиторскими счетами.
Для оздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качество управления дебиторскими счетами путем проведения претензионно-поисковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей, улучшения постановки на учет, введения в практику взаимоотношений с неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышении заинтересованности потребителей в своевременных расчетах, проведения взаимозачетов.
|
|
|
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
По данным финансовой отчетности ОАО НПО «Искож» определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период, все показатели сводим к таблице 6.
Таблица 6
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО НПО «ИСКОЖ» за период с 2005 по 2006 года.
| Показатели | 2005г. тыс.руб. | 2006г. тыс.руб. |
| 1 | 3 | 5 |
| Общая величина запасов и затрат | 3224 | 2673 |
| Наличие собственных оборотных средств | 3184 | 2992 |
| Перманентный капитал | 3244 | 3032 |
| Общая величина всех источников | 3244 | 3032 |
| 1 | 2 | 3 |
| ФСОС | -40 | 319 |
| ФПК | 20 | 359 |
| ФВИ | 20 | 359 |
| Трехкомпонентный показатель (S) | (0,1,1) | (1,1,1) |
Расчет трех компонентного показателя позволяет сделать вывод, что для 2005 года характерна нормальная финансовая устойчивость, т.к. S=(0.1.1), а для 2006 года - абсолютная, т.к. S=(1.1.1). Это означает, что ОАО НПО «Искож» использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное.
Таким образом, исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам, а для их погашения могут использоваться разнообразные виды активов, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения в деньги.
Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости на предприятии. Рассмотрим это на примере ОАО НПО «Искож». Вид деятельности предприятия – предоставление услуг строительно-ремонтных работ, имеет на балансе долгосрочную задолженность. Всё это позволяет рассчитать по данным полный набор коэффициентов финансовой устойчивости, оценить их уровень и динамику.
|
|
|
По данным финансовой отчетности ОАО НПО «Искож» определили относительные показатели финансовую устойчивость за период с 2005 по 2006 года. На основании полученных расчетов можно сделать следующие выводы.
Исследуемое предприятие имеет хорошие показатели по относительным коэффициентам финансовой устойчивости.
Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных на конец 2006 года приходиться 1 руб.1 коп. заемных против 85 коп. на конец 2005 года, т.е. выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств. Особое внимание показателя финансового риска уделяется в рисковых отраслях. К таковым можно отнести практически любое российское предприятие по следующим причинам: цены на продукцию и услуги подвержены значительным колебаниям и сохраняется общая экономико-правовая и политическая нестабильность.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости ОАО НПО «Искож» за период с 2005 по 2006г.
| Показатели | 2005г. | 2006г | Рекомендуемый критерий |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1) Коэффициент финансового риска | 0,85 | 1,01 | < 0,7 |
| 2) Коэффициент долга | 0,46 | 0,50 | < 0,4 |
| 3) Коэффициент автономии | 0,54 | 0,50 | >0,5 |
| 4) Коэффициент финансовой устойчивости | 0,55 | 0,50 | 0,8-0,9 |
| 5) Коэффициент маневренности | 0,47 | 0,43 | 0,2-0,5 |
| 6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств | 0,36 | 0,30 | - |
| 7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками | 0,35 | 0,30 | >0,1 |
Из таблицы 7 видно, что за исследуемый период, коэффициент долга растет с 0,46 до 0,50, т.е. на лицо превышение нормативного значения равного 0,40 %. Казалось бы, чем ниже коэффициент долга, тем меньше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют об уменьшение значения коэффициента финансовой независимости (автономии) с 0,54 до 0,50 за период 2005-2006 гг. В большинстве стран принято считать финансовой независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50 % и более. В данном случае, значение коэффициента автономии соответствует нормативному значению.
Для ОАО НПО «Искож» уровень коэффициента финансовой устойчивости не высок и снижается с 0,55 до 0,50, т.к. на балансе предприятия числится небольшая сумма долгосрочных заемных средств и поэтому при расчете этого показателя получается результат идентичный предыдущему.
Коэффициент маневренности собственных источников показывает, что на рубль собственного капитала приходиться 47 коп. собственных оборотных средств в 2005 году, а в 2006 году значение уменьшается до 43 коп. и при этом остается приближенным к верхней границе норматива - 50 коп., что указывает на высокую степень мобильности использования собственных средств. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Достаточно высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия, а также убеждает в том, что управляющие предприятием осуществляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.
|
|
|
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств снижается с 36% до 30% на конец 2006 года, что свидетельствует об уменьшение текущих активов, которыми располагает предприятие после погашения текущих обязательств.
На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования выше норматива (10%) и снижается до 30% против 35% за анализируемый период.
Тем не менее, ОАО НПО «Искож» в полной мере обеспечен собственными оборотными средствами. В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31-р структура баланса предприятия на конец отчетного периода признается удовлетворительной, а организация платежеспособной. Высокий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей оборотных активов в имуществе и добавочного капитала - в источниках.
Проведем анализ использования оборотных средств, используя таблицу 6. Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась на 63 дня в 2006 году по сравнению с 2005, что привело к замораживанию этих оборотных средств на 1956 тыс. рублей (11284±240:360=7523 тыс. рублей; 9479-7523=1956 тыс. рублей).
Таблица 8
Расчет оборачиваемости оборотных средств
| № | Показатель | 2005 г. | 2006 г. | Отклонения |
| 1 | Выручка от реализации, тыс. руб. | 11128 | 11284 | +156 |
| 2 | Средний остаток оборотных средств, тыс. руб. | 7402 | 9479 | +2077 |
| 3 | Оборачиваемость оборотных средств, Раз В днях | 1,5 240 | 1,19 303 | -0,31 63 |
На замораживание оборотных средств из оборота в результате замедления их оборачиваемости оказали влияние следующие факторы:
-изменение средних остатков оборотных средств: 9479-7402=2077 тыс.руб.;
-изменение выручки от реализации: 1956-2077=-121 тыс. руб.
Таким образом, дополнительное вовлечение оборотных средств произошло за счет увеличения средних остатков оборотных средств.
Проанализируем, насколько эффективно ОАО НПО «ИСКОЖ» использует свои оборотные средства.
Рассчитаем основные коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости активов - это отношение выручки от реализации ко всему итогу актива баланса и характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Оборачиваемость активов 2005 год: 11128: (9359 + 12355): 2 = 1,01
Оборачиваемость активов 2006 год: 11284: (12355 + 13722): = 0, 86
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
1) за 2005 год: 11128: ((1601 + 3398): 2) = 4,45 (только по покупателям, в днях 360: 4,45 = 81)
2)за 2006 год: 1128: ((3398 + 4896): 2) = 2,72 (только по покупателям, в днях 360: 2,2 = 132)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на
среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленной ей счетов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
за 2005 год: 10483: ((1370 + 3440): 2) = 4,36
Только по поставщикам и подрядчикам в днях: 360: 4,36 = 83,0 за 2006г.:
10789: ((3440 + 4468): 2) = 2,73
Только по поставщикам и подрядчикам. В днях: 360: 2,73 = 130.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов. Отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. Длительность операционного цикла определяется как сумма срока оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности.
Длительность финансового цикла находиться из разницы операционного и срока оборачиваемости кредиторской задолженности.
Оборачиваемость НПЗ:
за 2005 год: 10483: ((2345 + 2855): 2) = 4,03; в днях 360: 4,03 = 89,3
за 2006 год: 10789: ((2855 + 2427): 2) = 4,08; в днях 360: 2 = 88,2
Длительность операционного цикла показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции:
Длительность операционного цикла
за 2005 год: 81 + 89 = 170 дней
за 2006 год: 132 + 88 = 220 дней
Рассчитаем длительность финансового цикла:
за 2005 год: 170 – 83 = 87 дней
за 2006 год: 220 – 130 = 90 дней.
Как следует из наших расчетов, условия на которых предприятие получает поставки сырья и материалов улучшились, так как увеличился срок кредита, предоставляемого поставщиком на 47 дней. Одновременно увеличился срок оплаты предоставляемой предприятием заказчику на 51 день. В целом, отток денежных средств кредиторам превышает приток от дебиторов всего на 4 дня.
Таблица 9
Коэффициенты деловой активности ОАО НПО «Искож»
| № | Показатели | 2005г. | 2006г. | Отклонен. | |
| Абс. | Отн. | ||||
| 1 | Оборачиваемость активов, раз | 1,02 | 0,86 | - 0,16 | -16 |
| 2 | Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях | 81,0 | 132,0 | 51 | + 63 |
| 3 | Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях | 83,0 | 130,0 | 47 | + 57 |
| 4 | Оборачиваемость МПЗ, в днях | 89 | 88 | -1 | -1 |
| 5 | Длительность операционного цикла, в днях | 170 | 220 | 50 | +29 |
| 6 | Длительность финансового цикла. В днях | 87 | 90 | 3 | + 3 |
Это незначительное увеличение. Все же следует провести тщательный анализ дебиторской и кредиторской задолженности, и выяснить причины приведшие к росту долгов.
Для оценки структуры оборотных средств рассчитаем коэффициенты ликвидности по данным финансовой отчетности по состоянию 2005 – 2006 гг. и сведем их в отдельную таблицу.
За 2005 год:
Коб.л. = 9006: 5762 = 1,56 Кс.л. = (4+ 2380 + 3398): 5762 = 1,00 К абл. = 4: 5762 = 0,0007
За 2006 год:
Коб.л. = 9951: 6919 =1,44 Кс.л. = (3 + 2379 + 4896): 6919 = 1,05 К абс. = 3: 6919 = 0,0004
Проведем анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности по статьям баланса.
Таблица 10
Структура дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ОАО НПО «Искож»
| Виды задолженности | 2005г. в тыс. руб. | 2006г. в тыс. руб. | Отклонения | |
| Абс в тыс.руб. | Отн в % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Дебиторская задолженность: -покупатели и заказчики; -прочие дебиторы | 5676 102 | 264 11 | 1588 -91 | 28 -89 |
| Итого: | 5778 | 7275 | 1497 | 26 |
| 2.Кредиторская задолженность: -поставщики и подрядчики -задолженность перед персоналом | 3440 183 | 4468 126 | 1028 -57 | 30 -31 |
| -задолженность перед государственными внебюджетными фондами -задолженность перед бюджетом -прочие кредиторы | 1139 801 199 | 1297 924 104 | 158 123 -95 | 14 15 -48 |
| Итого: | 5762 | 6919 | 1157 | 20 |
Анализ таблицы 10 показывает, что рост дебиторской задолженности с 2005 по 2006 год обусловлен увеличением долга по покупателям и заказчикам на 1588 тыс. руб. или 28 %. В результате чего произошло увеличение кредиторской задолженности, в частности, по поставщикам и подрядчикам на 1028 тыс.руб. (30%), по социальному страхованию и обеспечению на 158 тыс.руб. (14%) и перед бюджетом на 123 тыс.руб. (15 %).
Следует отметить положительные сдвиги по оплате труда на 57 тыс.руб. (31%).
Проанализируем состав неплатежеспособных покупателей и заказчиков Увеличение дебиторской задолженности (см. таблицу 11) произошло в основном, за счет заказчиков финансируемых из федерального бюджета, Это Министерство образования и здравоохранения. Общая сумма составляет на конец 2006 года 1522+2424=3946 тыс.рублей против 2005 года 2228 тыс.рублей.
Таблица 11
Структура дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам предприятия ОАО НПО «Искож»
| Виды задолженности | 2005г. в тыс. руб. | 2006гв тыс. руб. | Отклонения | |
| Абс. в тыс.руб. | Отн. в % | |||
| Коммерческие организации | 359 | 208 | -151 | -42 |
| Промышленность | 788 | 695 | -93 | 12 |
| Министерство образования | 1213 | 1522 | 316 | 26 |
| Министерство здравохраненияя | 1015 | 2424 | 1409 | 139 |
| Министерство юстиции | 23 | 46 | 23 | 100 |
| Министерство финансов | 0 | 1 | 1 | - |
| Итого | 3398 | 4896 | 1498 | 44 |
Следует отметить, что задолженность по промышленным предприятиям и коммерческим организациям уменьшилась на 93 тыс.руб. (12%) и151 тыс.рублей (42%), соответственно.
Итак, основными должниками на период с 2005 по 2006 годы остаются организации бюджетной сферы. Такая ситуация характерна для этого периода времени и связана с растущими инфляционными процессами. Отрицательную роль сыграли взаимозачеты. В результате предприятие потеряло часть своей прибыли за счет увеличения себестоимости, т.к. сырье и материалы приобретались по завышенным ценам.
Проведем анализ реального состояния дебиторской задолженности (по покупателям) по группам с различными сроками возникновения (см. таблицу 12).
Таблица 12
Структура дебиторской задолженности по срокам возникновения на конец 2006г.
| Сроки в днях | Сумма дебитор. задолженности в тыс руб. | Удельный вес в общей сумме в% | Вероятность безнадежных долгов в% | Сумма безнадеж. долгов в тыс.руб. | Реальная величина задолженности в тыс.руб |
| 0-30 | 24 | 0,5 | 0 | 0 | 24 |
| 30-60 | 236 | 4,8 | 0 | 0 | 236 |
| 60-90 | 1368 | 27,9 | 2 | 27 | 1341 |
| 90-120 | 927 | 18,9 | 5 | 46 | 881 |
| 120-150 | 800 | 16,3 | 10 | 80 | 720 |
| 150-180 | 552 | 11,3 | 15 | 83 | 469 |
| Свыше 180 | 989 | 203 | 20 | 200 | 789 |
| Итого | 4896 | 100 | 8,9 | 436 | 4460 |
Анализ таблиц 13, 4, 6, показывает, что предприятие может не получить 436 тыс.руб. дебиторской задолженности (8,9 %) от общей суммы. Соответственно, именно на эту сумму целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.
Анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей показывает превышение первых над вторыми на сумму 735 тыс.рублей. Это свободный остаток денежных средств, из которого можно было бы оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности или же сделать краткосрочные финансовые вложения. Этот резерв денежной наличности не был использован, а следовательно не принес дохода.
Любое предприятие стремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей и этого можно достичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности, и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.
Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась на 63 дня к концу 2006 года, что привело к замораживанию этих оборотных средств из оборота на сумму 1956 тыс.руб. Это свидетельствует о росте неплатежеспособных дебиторов.
Увеличение дебиторской задолженности произошло за счет заказчиков, финансируемых из федерального бюджета. Это Министерства образования и здравоохранения, их долг составил 3946 тыс. рублей. Высока доля задолженности по промышленным предприятиям – 695 тыс.рублей.
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам возникновения показывает, что предприятие может не получить в 2006 году 436 тыс. рублей. В целом рост дебиторской задолженности не желателен и является с одной стороны результатом проводимой экономической политике в стране, которая способствовала свертыванию производства сети промышленных предприятий, упадку сельского хозяйства, недостаточности финансирования бюджетной сферы, что обусловило низкий уровень денежной массы в расчетах, а с другой - ослабление финансовой и расчетно-платежной дисциплины, ухудшение контроля за дебиторскими счетами.
За счет увеличения дебиторской задолженности предприятие не может своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Высокая доля приходиться на задолженность перед поставщиками, социальному страхованию, перед бюджетом.
|
|
|
