 |
Раздел 2 анализ финансового состояния предприятия
|
|
|
|
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.
Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
Предварительный обзор баланса.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:
1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса.
2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса
4. Стоимость материальных оборотных средств
|
|
|
5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса
6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса
Эффективность деятельности (рентабельность продаж, нормы прибыли)
Return on sales
Эффективность деятельности
Используются результаты, полученные при «Вертикальном анализе» Отчета о прибылях и убытках.
• Коэффициент (норма) валовой прибыли.
• Коэффициент (норма) прибыли EBIТDA.
• Коэффициент (норма) операционной прибыли.
• Коэффициент (норма) прибыли EBIT.
• Коэффициент (норма) прибыли EBT.
• Коэффициент (норма) чистой прибыли.
• Нормы прибыли рассчитываются в процентах от дохода компании.
Норма валовой прибыли
Gross Profit Margin
Рис.1 Валовая прибыль на доллар реализации
 | |||||
 | |||||
 | |||||
|
 | |||
 | |||
GM
Коэффициент EBIТDA %
Рис. 2 EBIТDA на доллар реализации
|
SR
|
 |  | ||
EBIТDA
 |
Коэфициент операционной прибыли
Рис.3 Операционная прибыль на доллар реализации
 | |||
| |||
|
| |  | ||
OI
 |
Коэфициент прибыли EBIT
Рис.4 Прибыль на доллар доходов
|
|
 | |||
| | |||
EBIТ
Норма (коэффициент) чистой прибыли
Net Profit Margin (NPM)
Рис.5 Чистая прибыль на доллар доходов
|
|
 | |||
| | |||
EBIТ
Норма (коэффициент) чистой прибыли
Net Profit Margin (NPM)
Рис.6 Чистая прибыль на доллар доходов
|
|
 | |||
| | |||
NI
|
Рис.7 Эффективность деятельности, EBIT% по странам
EBIT% по странам
 |
|
|
|
|
| |
 | |||
| |||
Коэффициенты деловой активности
Business Activity Ratios
Оборачиваемость активов
Assets Tumover (AT)
Отвечает на вопрос - насколько эффективно фирма управляет своими активами? Является ли общее количество каждого типа активов, представленных в балансе, приемлемым, слишком большим или слишком маленьким по отношению к текущим и прогнозируемым продажам? Если компания совершает избыточные вложения в активы, то это сократит ее свободный денежный поток и цену акций. С другой стороны, если у компании недостаточно активов, она будет терять объемы продаж, что вновь повредит свободному денежному потоку и снизит цену акций. Следовательно, важно чтобы в активы были инвестированы верные суммы.
«Активы» – средняя величина активов, рассчитанная за период получения дохода.
Или: величина активов «в конце» или «в начале» периода.
Рис. 9 Оборачиваемость активов по странам
Доход (активы по странам)
 |
|
| |
 | |
 |
|
|
|
