Стратегии денежных властей в области процентной политики

Процентная политика Банка России — одно из основных направлений единой государственной ДКП. Процентная политика ориентирована на регулирование ставок % в рамках системы рефинансирования ЦБ кредитных организаций, представляющая собой совокупность институтов, методов и инструментов, позволяющих ЦБ регулировать ликвидность банковского сектора, а кредитным организациям управлять собственной ликвидностью и формировать стабильную ресурсную базу.

Назначение процентной политики:

• на макроуровне — регулирование величины денежной массы как совокупности денежных агрегатов, элементы которых создаются на кредитной основе в процессе кредитования реального сектора экономики;

• на микроуровне — регулирование ликвидности кредитных организаций, влияние на процентные ставки по кредитам, предоставляемым предприятиям реального сектора экономики, формирование стабильной ресурсной базы банков, снижение уровня рисков банковской деятельности.

Сделки «валютный своп» Банка России (БР) явл. инструментом рефинансирования постоянного действия, средства по которому предоставляются БР на условиях «овернайт» по фиксированной % ставке под обеспечение иностр. валютой. Использование инструмента «валютный своп» БР предоставляет банкам дополнительные возможности по управлению собственной рублевой и валютной ликвидностью, а также расширяет возможности БР по предоставлению ликвидности банковскому сектору в случае недостаточности других видов обеспечения для привлечения средств по операциям БР. В операционном плане сделка «валютный своп» представляет операцию по обмену между 2 сторонами средств в 2 различных валютах по курсу, согласованному при заключении сделки (первая часть сделки «валютный своп») с обязательством совершения в установленный срок обратной операции (вторая часть сделки «валютный своп») также по согласованному при заключении сделки курсу, который, как правило, отличается от курса 1 части сделки «валютный своп». БР заключает сделки «валютный своп» на условиях «овернайт»: осущ. покупку у кредитной орг., предъявляющей спрос на ликвидность, ин-ой валюты за российские руб. со сроком расчетов «сегодня» по базовому курсу с её последующей продажей со сроком расчетов «завтра» по курсу, равному базовому курсу, увеличенному на своп-разницу.

Кредиты «овернайт» – это обеспеченные кредиты, пришедшие на смену однодневным расчетным кредитам. Целью кредитов «овернайт» явл. обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов. Кредиты предоставляются только тем банкам, с которыми подписан генеральный договор. Размер % ставок по кредитам «овернайт» устанавливается советом директоров БР. Погашаются кредиты «овернайт» за счет текущих поступлений на корреспондентский счет КБ на следующий день. Целью внутридневных кредитов наряду с кредитами «овернайт» явл. обеспечение бесперебойного функционирования платежной системы. Предоставление внутридневного кредита – это проведение расчетным подразделением БР в течение текущего операционного дня платежей банка сверх имеющихся на его корсчете средств. Предоставление КБ внутридневных кредитов позволяет ускорить процесс оперативного пополнения корсчета, что позволяет поддержать платежеспособность КБ и тем самым избежать цепочки неплатежей в системе расчетов.

Ломбардные кредиты в широком смысле представляют ссуды под залог депонированных в банке ц/б, в узком смысле ломбардные кредиты – это краткосрочные кредиты, предоставляемые ЦБ РФ кредитным организациям под залог ц/б для удовлетворения потребностей банков в ликвидных средствах с целью поддержания и регулирования ликвидности банковской системы. В обеспечение ломбардного кредита принимаются только те ценные бумаги, которые имеют офиц. котировку и принимаются к учету в ЦБ РФ. Кредиты выдаются на условиях обеспеченности, срочности, возвратности, платности. Обеспечением служит залог (блокировка) гос. ц/б, включенных в Ломбардный список БР. Кредиты предоставляются от имени БР территориальными учреждениями БР и их расчетными подразделениями. Ломбардный кредит может предоставляться как по фиксированной процентной ставке, так и на аукционной основе.

Операция РЕПО сделка, состоящая из 2 частей: продажи и последующей покупки ц/б через опред. срок по заранее устан. цене. Разница между ценой продажи и покупки составляет стоимость заимствований с помощью операции РЕПО. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления д/с ц/б, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что снижает кредитный риск по данному виду операций и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заемщиком. В настоящее время операции РЕПО исп-ся БР только для предоставления ликвидности. По первой части сделок Банк России выступает в качестве покупателя, а его контрагент — кредитная орг-ия — в качестве продавца ц/б, принимаемых в обеспечение. По второй части сделок БР производится обратная продажа ц/б кредитной организации по установленной в момент заключения сделки цене.