 |
Глава 3. Практическая часть
|
|
|
|
Анализ финансовой устойчивости ОАО "Газпром"
Таблица 3
Общая структура активов ОАО «Газпром» и их источников
| Величина показателя | ||||||
| Алгоритм расчета по Пр.№66н (строки) | На конец периода | На начало периода | Изменения «+», «-» | Соответст-вие признакам «хорошего баланса» | ||
| 1 | Общая стоимость активов организации - Валюта баланса | 1100+1200 | 10035651782 | 9521274120 | 514377662 | + |
| 2 | Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов (средств) или недвижимых | 1100 | 7475094085 | 6630253575 | 844840510 | - |
| 3 | Стоимость оборотных (мобильных) активов (средств) | 1200 | 2560557697 | 2891020545 | -330462848 | - |
| 4 | Стоимость материальных оборотных средств | 1210+1220 | 399933083 | 301357352 | 98575731 | + |
| 5 | Величина собственного капитала организации | 1300 | 7883096524 | 7539089895 | 344006629 | + |
| 6 | Величина заемного капитала | 1400+1500 | 2152555258 | 1982184225 | 170371033 | - |
| 7 | Величина собственных средств в обороте | 1300-1100 | 408002439 | 908836320 | -500833881 | - |
| 8 | Размер текущих обязательств | 1510+1520+1550 | 1039737834 | 933228469 | 106509365 | - |
| 9 | Рабочий капитал | 1200 -1500 | 1401118907 | 1953574918 | -552456011 | - |
| 10 | Удельный вес собственного капитала в общей стоимости активов | 1300/1600 | 0.786 | 0.792 | -0.006 | + |
| 11 | Темп роста собственного капитала | 1300кон / 1300нач | 1.046 | 1.072 | -0.026 | - |
| 12 | Темп роста заемного капитала | (1400+1500)к / | 1.086 | 1.208 | -0.122 | - |
| /(1400+1500нач | ||||||
| 13 | Темп роста дебиторской задолженности | 1230кон /1230нач | 0.847 | 1.281 | -0.434 | - |
| 14 | Темп роста кредиторской задолженности | 1520кон /1520нач | 0.975 | 1.045 | -0.070 | - |
| 15 | Темп роста оборотных активов | 1200кон /1200нач | 0.886 | 1.230 | -0.345 | - |
| 16 | Темп роста внеоборотных активов | 1100кон / 1100нач | 1.127 | 1.211 | -0.083 | + |
| 17 | Доля собственных средств в обороте в оборотных активах | (1300-1100) / 1200 | 0.159 | 0.314 | -0.155 | + |
| 18 | Нераспределенная прибыль | 1370 | 3427213881 | 3080819369 | 346394512 | + |
|
|
|
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Газпром»
| Наименование показателя | Алгоритм расчета по Пр.66н | На конец периода | На начало периода | Изменение «+», «-» |
| Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) | (1400 +1500) / 1300 | 0.266 | 0.263 | 0.003 |
| Собственный капитал в обороте, млрд. руб | 1300 - 1100 | 408,002 | 908,836 | -500,834 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | (1300 - 1100) / / (1210 +1220) | 1.020 | 3.016 | -1.996 |
| Коэффициент автономии, независимости(концентрации собственного капитала) У4 | 1300 / 1700 | 0.786 | 0.792 | -0.006 |
| Коэффициент финансирования У5 | 1300 / (1400+1500) | 3.662 | 3.803 | -0.141 |
| Коэффициент покрытия инвестиций У6 | (1300 + 1400) / / 1700 (или 1600) | 0.884 | 0.901 | -0.017 |
| Коэффициент маневренности У7 | (1300 -1100) / 1300 | 0.052 | 0.121 | -0.069 |
| Коэффициент иммобилизации У8 | 1100 / 1200 | 2.919 | 2.293 | 0.626 |
Анализ финансовой устойчивости начинается с сопоставления фактических и базисных значений показателей, взятых нами из формы №2 бухгалтерского баланса. При этом такое сопоставление обязательно сопровождается расчетом и абсолютных изменений, и темпов роста или прироста.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия прежде всего необходимо изучить состав и структуру имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием метода горизонтального и вертикального анализа.
Источником информации для анализа показателей финансовой устойчивости является бухгалтерский баланс предприятия, который характеризует ресурсы предприятия по их составу и направлениям использования, с одной стороны (активы), и по источникам их формирования, с другой (пассивы).
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов (Таблица 3).
|
|
|
В ОАО «Газпром», стоимость активов увеличилась на 514377662 тыс. руб. за 2012 год, или на 5.4%. В большей степени это вызвано приростом внеоборотных активов на 844840510 тыс. руб. (12.7%). Доля их в активах баланса увеличилась на 5%.
Рост пассивов происходил в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли (на 346394512 тыс. руб. или до 111‚7%)‚ это говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия, что также означает, что основная доля средств обеспечена именно собственным капиталом, а не заемным.
Рассмотрим коэффициенты рассчитанные в Таблице 4 поподробнее.
Коэффициент капитализации - основной индикатор финансовой устойчивости. Увеличение значения данного коэффициента с начала 2012 г. С 0.263 до 0.266 процентных пунктов означает, что финансовая зависимость от внешних инвесторов незначительно увеличилась (+1.1%). Это подтверждается увеличением заёмного капитала с начала года на 8‚6%.
Как мы можем видеть из Таблицы 4, собственные средства в обороте за 2012 год уменьшились более чем в два раза с 908 836 320 тыс. руб. до 408 002 439 тыс. руб., уменьшение собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также возможно часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств (источников) и это ведет к увеличению зависимости от кредиторов.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает, что за год производство ОАО «Газпром» стало финансироваться с большей долей заемных средств, но тем не менее коэффициент является очень высоким, т.к. он используется как признак несостоятельности (банкротства) организации при значении менее 0.1.
Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2012 составил 0.786. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО «Газпром» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 78.6% в общем капитале организации). Коэффициент автономии за последний год незначительно уменьшился на 0.006.
Оценка соотношения собственных средств к заемным не может быть однозначной. Так как с позиции банков и кредиторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиентов наиболее высокая. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их.
|
|
|
Коэффициент финансовой автономии (Таблица 4) показывает, что на начало 2012 года за счет собственного капитала ОАО «Газпром» было сформировано 79% активов, к концу года данный показатель уменьшился на 1% и составил 78%. Это изменение объясняется тем, что собственный капитал с начала 2012 года возрос на 4,6%, а валюта баланса на 5,4%, неравномерность роста вызвала незначительные изменения коэффициента. Нормативное значение для данного показателя равно 60% (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Данный коэффициент указывает на то, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение компании.
При определении типа финансовой устойчивости ОАО «Газпром» был рассчитан трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (Таблица 4): S=(1,1,1), что свидетельствует об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия на конец 2012 года.
Таким образом, проведенный анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Газпром» показывает на абсолютную устойчивость компании, что говорит о том, что основная доля средств корпорации обеспечена собственным капиталом, а не заемным.
Заключение
Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
|
|
|
Финансовое положение предприятия может быть абсолютно устойчивым, устойчивым, неустойчивым, и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости и структуры активов ОАО «Газпром» за 2011-2012 год показал, что в общей структуре капитала компании преобладает собственный капитал (79%), но в последние года идет тенденция к увеличению заемного капитала. Обеспеченность запасов собственными источниками за 2012 год упала более чем в два раза по сравнению с прошлым годом.
Также был определен тип финансовой устойчивости ОАО «Газпром» методом оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Вычисленный трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (1,1,1) показывает, что ОАО «Газпром» является абсолютно финансово устойчивой корпорацией и ее запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Список использованной литературы
1. Анализ эффективности и финансовой стабильности предприятия, Л.В. Колядов, Матвеев Ф.Р., Отвагина Л.Н., Москва, НЕДРА, 2007
2. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О бухгалтерском учете"
3. «Консультант Плюс» - Законодательство РФ: кодексы, законы, указы, постановления Правительства РФ, нормативные акты. - http://www.consultant.ru
. Бухгалтерский учет, налогообложение, аудит в РФ. - http://www.audit-it.ru
. Официальный сайт ОАО «Газпром». - http://www.gazprom.ru
. Электронная библиотека. - Электронный ресурс URL: http://www.unilib.org
. Википедия, статья "Финансовая устойчивость" https://ru.wikipedia.org/
8. Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий http://sci-article.ru/
9. Газпром. Финансовый отчет - М.: Газпром, 2013. - 142 с.
|
|
|
