Главная | Обратная связь
МегаЛекции

Система показателей оценки финансового состояния организации, методики их расчета





 

Одним из важнейших приемов анализа является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных организаций, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

 - составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

 - исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

 - исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.

Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент представляет собой – относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

Цель оценки – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.[20,с.114]

Цель оценки финансового состояния определяет задачи оценки и анализа финансового состояния, которыми являются:

1. Характеристика источников информации, используемых для анализа финансового состояния;

2. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

3. Оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

4. Оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;



5. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации и оценка изменения ее уровня;

6. Определение показателей ликвидности и платежеспособности, обоснование и расчет факторов их изменения;

7. Определение показателей формирования самофинансируемого дохода и факторов их изменения;

8. Определение и количественное соизмерение наличия собственных и заемных оборотных активов, расчет и обоснование факторов их изменения;

9. Обоснование и расчет показателей прогнозирования финансового состояния организации;

10. Поиск резервов улучшения финансового состояния организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости;

11. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование.

Принципами финансового анализа и оценки являются непрерывность наблюденияза состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его методов и приемов: факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др. [10,с.144]

Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности коммерческий организации. Направления финансового анализа для каждого внешнего пользователя финансово-аналитической информации коммерческой организации позволяют им (пользователям) сосредоточить усилия при подборе партнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросах оценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежание просчетов.

Оценкой и анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний .

Внутренний анализ проводится службами организации, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.[9,с.87,168,214]

Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.

Горизонтальный (временный) анализ отчетности позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность.

В основе вертикального (структурного) анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Основной причиной обуславливающей необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа является то, что относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.

Оценка финансового состояния организации основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

· с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

· с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

· с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния организации. [16,с.98]

Для изучения методики расчета основных финансовых коэффициентов следует пользоваться следующими документами:

1) Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 17 февраля 2004г. №16 «О бухгалтерской отчетности организаций».

2) Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов, Министерства экономики и Министерства статистики и анализа от 14 мая 2004г. №81/128/65/, согласно которой в качестве основных критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

§ Коэффициент текущей ликвидности;

§ Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации. Этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

 

 (1.2.1)

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует, какая часть оборотных активов организации сформирована за счет ее собственных средств. Согласно принятой методике его величина определяется следующим образом:

 

. (1.2.2)

 

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Его уровень определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):

. (1.2.3)


По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния организации включает следующие блоки показателей:

1. Показатели ликвидности и платежеспособности;

2. Показатели для анализа финансовой устойчивости организации;

3. Показатели деловой активности;

4. Показатели эффективности функционирования организации. [23,с.224]

Рассмотрим более подробно каждый из блоков показателей.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее ликвидность и платежеспособность.

Под ликвидностью какого-либо актива понимается способность его превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого, эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче этот период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Термин «ликвидность» в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов в денежную наличность

Термин «платежеспособность» несколько шире, он включает не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность юридического лица своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежного характера. Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный пользователь бухгалтерской отчетности.

Платежеспособность является результатом сложившейся структуры привлечения и размещения финансовых ресурсов. Показатели данной группы раскрывают реальные и потенциальные возможности организации по расчетам с кредиторами на дату составления баланса не только за счет имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов и благоприятной реализации запасов. При этом основными критериями реальной платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие денежных средств в объеме достаточном для удовлетворения первоочередных платежей, а также удовлетворения производственных потребностей.[8,с.221-234]

Основные показатели характеризующие ликвидность организации приведены в таблице 1.2.1.

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.2.1 Показатели, характеризующие ликвидность организации

 

Показатель

Методика расчета

Обозначения

Характеристика  

Коэффициент абсолютной ликвидности

(денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства

(стр.270+стр.260-ДФВ)/(разд.5-стр.720)

Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений  

Коэффициент промежуточной ликвидности

денежные ср-ства+краткоср-ные финансовые вложения+кр.срочн.дебиторская зад-сть+товары отгруженные+н-ги по приобретенным ценностям/краткосрочные обязательства

(стр.270+ +стр.260+стр.110 (Ф№5))/(разд.5- -стр.720)

Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации  

Коэффициент текущей ликвидности

оборотные активы/краткосрочные обязательства

разд.2/(разд.5-стр.720)

характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации  
               

Примечание. Источник [8,с.221-234]

 

Следующим блоком показателей, характеризующих финансовое состояние организации, являются показатели финансовой устойчивости.

Таблица 1.2.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации

Показатель Методика расчета

Обозначения

Характеристика
Коэффициент финансовой независимости (автономии) собственный капитал/валюта баланса

(разд.3+разд.4)/стр.390

Характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации
Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор капитала) валюта баланса/соб-ственный капитал стр.390/(разд.3+разд.4)

показывает какая сумма активов приходится на рубль собственных средств

Коэффициент устойчивого финансирования (собственный капитал+долгосрочные обязательства)/валюта баланса (разд.3+разд.4+стр.720+ДЗЛ)/стр.390

характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников

Коэффициент текущей задолженности краткосрочные обязательства/валюта баланса (разд.5-стр.720)/стр.390

показывает какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера

Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом собственный оборотный капитал/запасы (разд.3+разд.4+стр.720-разд.1)/стр.210

показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов организации

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом собственный капитал/заемный капитал (разд.3+разд.4)/разд.5

показывает насколько мы можем покрыть свои долги за счет собственного капитала

Коэффициент финансового левириджа заемные средства/собственный капитал разд.5/(разд.3+разд.4)

характеризует степень финансового риска

Коэффициент роста собственного капитала собственный капитал на конец отчетного периода/собственный капитал на начало отчетного периода разд.3(на конец отчетного периода)/разд.3(на начало отчетного периода)

характеризует темп наращивания собственного капитала

Коэффициент устойчивого экономического роста прирост нераспределенной прибыли в отчетном периоде/ собственный капитал на начало отчетного периода прирост нераспределенной прибыли в отчетном периоде/ собственный капитал на начало отчетного периода

отражает прирост собственного капитала за счет прибыли организации

         

Примечание. Источник [8,с.221-234]

 

Устойчивое финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих не только наличие и размещение финансовых ресурсов, но и эффективное их использование. Результативность использования финансовых ресурсов раскрывают показатели деловой активности и рентабельности. Поэтому неотъемлемой частью анализа финансового состояния является анализ такого блока показателей, как деловая активность, или другими словами оборачиваемость активов

Показатели деловой активности определяют эффективность использования активов организации и источников формирования, поскольку при их расчете средняя стоимость привлеченных и вложенных ресурсов сопоставляется с результатом основной деятельности — выручкой от реализации продукции (товаров, работ и услуг). В процессе анализа необходимо детально изучить скорость оборота активов и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. Скорость оборачиваемости активов характеризуется двумя видами показателей, таких как коэффициент оборачиваемости, то есть сколько раз в анализируемом периоде «оборачиваются те или иные активы организации, и продолжительностью одного оборота активов, то есть, за сколько дней оборачиваются те или иные активы.

При этом наибольший практический интерес в ходе анализа финансового состояния представляет эффективность использования оборотных активов, поскольку это наиболее подвижная часть имущества, ускорение оборачиваемости которой приносит наибольший эффект организации в условиях усиливающейся конкуренции в форме получаемой выручки от реализации продукции (товаров, работ и услуг) и прибыли. Оборачиваемость оборотных активов (в том числе запасов, дебиторской задолженности, денежных средств) и источников их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности) характеризует не только деловые качества менеджеров по их управлению рынка, но и ликвидность активов. Многосторонний анализ оборачиваемости капитала является, несомненно, одним из наиболее важных элементов общего анализа, так как в условиях становления рыночной экономики правильное управление капиталом является очень важным для эффективной и рентабельной работы любого предприятия. Формирование, накопление, распределение капитала – одна из первостепенных задач каждого менеджера.[15,с.414]

Сгруппированная характеристика данного блока показателей приведена в таблице 1.2.3.

 

Таблица 1.2.3 Показатели характеризующие деловую активность организации

Показатели Методика расчета Характеристика
1 2 3
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала выручка(нетто)/средняя величина активов организации характеризует интенсивность использования капитала
Продлжительность оборота капитала средняя величина активов/однодневная выручка(нетто) показывает, наскоько быстро используемый организацией капитал и отдельные его элементы оборачиваются в процессе ее деятельности
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат выручка(нетто)/средняя сумма запасов и затрат характеризует скорость оборота запасов и затрат
Продолжительность одного оборота запасов и затрат средняя сумма запасов и затрат/однодневная выручка (нетто) показывает за сколько дней имеющиеся у организации запасы и затраты превратятся в денежную наличность
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности выручка(нетто)/средняя сумма средств в расчетах (дебиторская задолженность) показывает, сколько рублей выручки необходимо для полного оборота средств в расчетах
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности средняя сумма средств в расчетах/однодневная выручка (нетто) показывает, за сколько дней средства в расчетах превращаются в денежную наличность
Период погашения кредиторской задолженности Средняя кредиторская задолженность*дни отчетного периода/сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период характеризует состояние расчетов с кредиторами

Примечание. Источник [19,с.21-26]

 

Финансовое состояние зависит от прибыльной деятельности организации. Необходимо проанализировать рентабельность, позволяющую углубленно изучить конечные финансовые результаты (прибыль). Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и так далее). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность используемых активов и источников их формирования. По аналогии с оборачиваемостью источников финансирования оборотных активов, рентабельность собственного и заемного капитала следует рассматривать как прибыльность используемых активов, сформированных за счет собственных и заемных источников, так как прибыль приносят не сами источники финансирования, а активы, сформированные за их счет.

В условиях нестабильности экономических связей весьма актуальной является проблема экспресс-оценки финансового состояния организации с использованием данных бухгалтерской (финансовой) отчетности как наиболее доступной информационной базы для заинтересованных пользователей аналитической информации. Наиболее простой в использовании является методика абсолютной оценки финансового состояния, которая не требует расчета относительных показателей с предварительной группировкой данных отчетности, а также специальных знаний в области систематизации и интерпретации полученных результатов.

Характеристику и методику расчета показателей рентабельности можно увидеть в таблице 1.2.4

 

Таблица 1.2.4 Показатели эффективности функционирования организации

Показатели

Методика расчета

Характеристика

 

1

2

3

 

Общая рентабельность совокупных активов

прибыль отчетного периода/ср.год.сумма активов*100; или (чистая прибыль+проценты+налоги из прибыли)/ср.год.сумма активов*100

характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала для всех заинтересованных сторон

 
  Рентабельность внеоборотных активов прибыль отчетного периода/среднегодовая стоимость внеоборотных активов*100 характеризует прибыльность вложений во внеоборотные активы

  Рентабельность оборотных активов прибыль отчетного периода/среднегодовая стоимость оборотных активов*100 характеризует, сколько прибыли получит организация с одного рубля вложенного в оборотные активы

  Рентабельность собственного капитала  прибыль отчетного периода/ср.год-я сумма собственного капитала*100 характеризует прибыльность собственного капитала

  Рентабельность источников собственных средств прибыль отчетного периода/источники собственных средств*100 характеризует прибыльность источников собственных средств

  Рентабельность продаж прибыль от реализации/выручка (нетто) отчетного периода*100 показывает, сколько прибыли имеет организация с рубля продаж

  Рентабельность затрат прибыль от реализации /себестоимость реализованной продукции*100 характеризует окупаемость затрат и показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции

           

Примечание. Источник [7,с.321-334]

 





Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015- 2020 megalektsii.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.