Оценка показателей финансовой устойчивости

 

Финансовое состояние организации, ее устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов организации.[25,с.208]

Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости организации. С этой целью рассчитывают показатели, приведенные в таблице 3.3.1.

 

Таблица 3.3.1 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость
Показатели	На 01.01.2008г.		На 01.01.2009г.	Отклонение, (+,-)		Темп измене-ния, %
1	2		3	4		5
1. Внеоборотные активы, млн. р.	12623		21149	8526		+67,54
2. Оборотные активы, млн. р.	3567		3790	223		+6,25
в том числе:
2.1. запасы и затраты, млн. р.	2081	2910			829	+39,84
3. Источники собственных средств, млн. р.	13216	13203			-13	-0,1
4. Доходы и расходы, млн. р.	225	5078			4853	+2156,9
5. Собственный капитал, млн. р. (3+4)	13441	18281			4840	+36
6. Расчеты, млн. р.	2749	6658			3909	+142,2
в том числе:
6.1. Долгосрочные кредиты и займы, млн. р.	1208	3948			2740	+227
7. Собственные оборотные средства, млн. р. (5+6.1-1)	2026	1080			-946	--
8. Валюта баланса, млн. р.	16190	24939			8749	+54,04
9.Коэффициенты финансовой устойчивости:
9.1.Коэффициент финансовой независимости, (5/8)	0,83	0,73			-0,1	-12,05
9.2.Коэффициент финансовой зависимости, (8/5)	1,20	1,36			0,16	+13,33
9.3.Коэффициент устойчивого финансирования, ((5+6.1)/8)	0,90	0,89			-0,01	-1,12
9.4.Коэффициент текущей задолженности, ((6-6.1)/8)	0,10	0,17			0,07	+70
9.5.Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, (7/2)	0,57	0,28			-0,29	-50,88
9.6.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом, (5/6)	4,89	2,75			-2,14	-43,76
9.7.Коэффициент финансового левириджа, (6/5)	0,20	0,36			0,16	+80

Примечание. Источник: собственная разработка

 

На основании выше приведенных расчетов в таблице 3.3.1. можно сделать следующие выводы о состоянии коэффициентов финансовой устойчивости Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008 год.

Коэффициент финансовой независимости на конец года по сравнению с началом уменьшился на 0,1 пункта. Данный коэффициент имеет значение, как на начало года, так и на конец выше нормативного (нормативное значение от 0,4 до 0,6);

Коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,16 пункта. Это говорит о том, что на рубль собственных средств на конец квартала по сравнению с началом приходится на 0,16 пункта меньше активов;

Коэффициент устойчивого финансирования уменьшился на 0,01 пункта. Это говорит о том, что на конец года по сравнению с началом на 1,12% меньше активов баланса сформировано за счет устойчивых источников. Норматив для этого коэффициента не устанавливается, но он должен иметь значение не менее коэффициента финансовой независимости. По Учреждению это требование выполняется;

Коэффициент текущей задолженности увеличился на 0,01 пункта. Это свидетельствует о том, что на конец года по сравнению с началом на 9,1% меньше активов сформированы за счет заемных средств краткосрочного характера;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на 0,29 пункта. Это говорит о том, что на конец года по сравнению с началом на 0,29 уменьшилась доля собственного капитала в формировании материальных запасов Учреждения «РЦОП КСиК»;

Коэффициент покрытия долгов уменьшился на 2,14 пункта, или на 43,76%. Это говорит о том, что на конец года по сравнению с началом можно на 43,76% меньше своих долгов покрыть за счет собственного капитала;

Коэффициент финансового левириджа увеличился на 0,16 пункта, или на 80%. Это свидетельствует о снижении финансового риска.

На коэффициент финансовой независимости оказывают влияние изменение собственного капитала и изменение валюты баланса. Влияние этих факторов можно определить с помощью приёма скорректированных показателей. Методика их расчета приведена в таблице 3.3.2.

 

Таблица 3.3.2 Расчет факторов влияющих на изменение коэффициента финансовой независимости
Показатели	На 01.01.2008г.		На 01.01.2009г.		Откло-нение, (+,-)		Скоррек-тированный показатель	Методи-ка расчета	Сумма
1	2		3		4		5	6	7
1.Собственный капитал, млн. р.	13441		18281		4840		18281	1,13-0,830	0,3
2.Валюта баланса, млн. р.	16190	24939		8749		16190		0,733-1,13	-0,397
3.Коэффициент финансовой независимости, (1/2)	0,830	0,733		0,014		1,13		--	-0,1

Примечание. Источник: собственная разработка

 

На уменьшение коэффициента финансовой независимости на 0,097 пункта оказало положительное влияние изменение собственного капитала, так как изменение валюты баланса, оказало отрицательное влияние. За счет увеличения собственного капитала на 4840 млн. р. коэффициент финансовой независимости возрос на 0,3 пункта, увеличение же валюты баланса на 8749 млн. р. привело к снижению коэффициента финансовой независимости на 0,397 пункта и в итоге общее уменьшение коэффициента составило 0,1 пункта.

Далее изучим коэффициент противоположный рассмотренному выше – это коэффициент финансовой зависимости. На него оказывают влияние те же факторы, что и на коэффициент финансовой независимости, то есть изменение собственного капитала и изменение валюты баланса. Влияние факторов, приведенное в таблице 3.3.3, рассчитаем тем же приёмом, то есть приёмом скорректированных показателей.

 

	Таблица 3.3.3 Расчет факторов влияющих на изменение коэффициента финансовой зависимости
	Показатели		На 01.01.2008г.		На 01.01.2009г.		Откло-нение, (+,-)	Скорректи-рованный показатель			Методика расчета	Сумма
	1		2		3		4	5			6	7
	1.Собственный капитал, млн. р.		13441		18281		4840	18281			1,86-1,20	0,66
	2.Валюта баланса, млн. р.		16190		24939		8749	16190			1,36-1,86	-0,5
3.Коэффициент финансовой зависимости, (2/1)		1,20		1,36		0,16			1,86	--			0,16

Примечание. Источник: собственная разработка

Коэффициент финансовой зависимости на конец 2008 года по сравнению с началом увеличился на 0,16 пункта, в том числе за счет изменения собственного капитала в сторону увеличения на 4840 млн. р. коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,66 пункта, и за счет роста валюты баланса на 8749 млн. р. он сократился на 0,5 пункта.

Проведем расчет и динамику коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами в таблице 3.3.4

 

Таблица 3.3.4 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Показатель	01.01.2008г., млн. руб.	01.01.2009г., млн. руб.	Отклонение, +/-
Сумма обязательств	2749	6658	3909
Валюта баланса	16190	24939	8749
К-т обеспеченности финансовых обязательств активами	0,17	0,27	0,1

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Из таблицы видно, что коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами увеличился на 0,1, это говорит о том, что финансовая независимость организации снизилась. Для того, чтобы полностью анализировать ситуацию роста коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами проведем расчет влияния факторов на значение этого коэффициента в таблице 3.3.5

 

Таблица 3.3.5 Расчет факторов, влияющих на изменение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами
Показатели	На 01.01.2008г.	На 01.01.2009г.	Откло-нение, (+,-)	Скорректи-рованный показатель	Методика расчета	Сумма
1	2	3	4	5	6	7
1.Сумма обязательств, млн.руб..	2749	6658	3909	6658	0,4-0,17	0,23
2.Валюта баланса, млн. р.	16190	24939	8749	16190	0,27-0,4	-0,13
3.Коэффициент, (2/1)	0,17	0,27	0,1	0,4	--	0,1

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец 2008 года по сравнению с началом увеличился на 0,1 пункта, в том числе за счет изменения суммы обязательств в сторону увеличения на 3909 млн. р. коэффициент увеличился на 0,23 пункта, а за счет роста валюты баланса на 8749 млн. р. он сократился на 0,13 пункта.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме валюты баланса и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери. Для анализа финансового риска рассчитывают коэффициент финансового риска.[7,с.48,71]Величина коэффициента финансового риска (плечо финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли внеоборотных активов в общей сумме активов, соотношения оборотных и внеоборотных активов, доли собственных оборотных средств в формировании оборотных активов, а также от доли собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала: (3.3.1) где ЗК – заемный капитал;СК – собственный капитал; - сумма активов;ВОА – внеоборотные активы;ОА – оборотные активы;СОС – собственные оборотные средства.Расчет влияния данных факторов можно произвести при помощи способа цепных подстановок, для чего сначала рассчитаем исходные данные в таблице 3.3.6.

Таблица 3.3.6 Исходные данные для факторного анализа коэффициента финансового риска
Показатели	На 01.01.2008г.	На 01.01.2009г.	Отклонение, (+,-)
Внеоборотные активы, млн. р. (ВОА)	12623	21149	8526
Оборотные активы, млн. р. (ОА)	3567	3790	223
Сумма активов, млн. р. (А)	16190	24939	8749
Собственный капитал, млн. р. (СК)	13441	18281	4840
Собственные оборотные средства, млн. р. (СОС)	1706	772	-934
Заемный капитал, млн. р.(ЗК)	2749	6658	3909
ЗК/А	0,170	0,267	0,097
ВОА/А	0,780	0,848	0,068
ОА/ВОА	0,283	0,179	-0,104
СОС/ОА	0,478	0,204	-0,274
СК/СОС	7,88	23,68	15,8
Коэффициент финансового риска, (ЗК/СК)	0,205	0,364	0,159

Примечание. Источник: собственная разработка

Рассчитав исходные данные можно приступить к факторному анализу коэффициента финансового риска, который приведен в таблице 3.3.7.

Таблица 3.3.7 Расчет влияния факторов, оказывающих влияние на изменение коэффициента финансового риска
Показатели	На 01.01.2008г.	На 01.01.2009г.	Подстановки				Методика расчета	Сумма
			1	2	3	4
1	2	3	4	5	6	7	8	9
ЗК/А	0,170	0,267	0,267	0,267	0,267	0,267	0,229-0,205	0,024
ВОА/А	0,780	0,848	0,780	0,848	0,848	0,848	0,238-0,229	0,009
ОА/ВОА	0,283	0,179	0,283	0,283	0,179	0,179	0,190-0,238	-0,048
СОС/ОА	0,478	0,204	0,478	0,478	0,478	0,204	0,190-0,190	0
СК/СОС	7,88	23,68	7,88	7,88	7,88	7,88	0,364-0,190	0,174
Коэффициент финансового риска	0,205	0,364	0,229	0,238	0,190	0,190	-	0,159

Примечание. Источник: собственная разработка Общий прирост коэффициента финансового риска на конец года по сравнению с началом по Учреждению составляет 0,159 пункта, в том числе за счет изменения:· доли заемного капитала в общей валюте баланса: 0,229-0,205=0,024; · доли внеоборотных активов в общей сумме активов:0,238-0,229=0,009; · соотношения оборотных активов с внеоборотными активами: 0,190-0,238=-0,048; · доли собственных оборотных средств в формировании оборотных активов: 0,190-0,190=0; · соотношения суммы внеоборотных активов с суммой собственных оборотных средств: 0,364-0,190=0,174. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и организаций. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Организация же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте организации, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес оборотных активов – на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала, получим примерное нормативное значение коэффициента финансового риска. По Учреждению доля заемного капитала на 1.01.2009г. должна составлять 0,305 (0,780*0,25+0,220*0,5). Фактически величина его на начало года ниже, т.е. степень риска была ниже, на конец года значительно повысилась. Значения основных коэффициентов, определяющих финансовое состояние организации приведены в таблице 3.3.8 Таблица 3.3.8 Коэффициенты, определяющие финансовое состояние организации

Показатель	На 01.01.2008г.	На 01.01.2009г.	Нормативное значение показателя
Коэффициент текущей ликвид-ности	2,3	1,4	1,5 (для предприятий АПК)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными ак-тивами	0,57	0,28	0,2
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,17	0,27	<0,85

Примечание. Источник: собственная разработка Из таблицы наблюдается отрицательная динамика по всем коэффициентам. 1-й коэффициент на 01.01.2008г. был выше норматива, что говорит о том, что организация имеет достаточный объём оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств, однако на конец 2009 года этот показатель значительно снизился и стал ниже нормы. 2-й коэффициент на конец 2007 года также значительно снизился, однако соответствует нормативному значению. 3-й коэффициент и на конец 2007 и на конец 2008 года не превышает нормативный предел, однако наметилась тенденция к увеличению, что является отрицательной динамикой и говорит о росте финансовой независимости организации.

 

2.4 Оценка показателей эффективности и интенсивности использования капитала

 

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. [8,с.201]

На первой стадии организация приобретает необходимые ей производственные запасы, на второй - часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет организации поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный промежуток времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния организации.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.[20,с.66]

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости активов).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы активов к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

 

 (3.4.1)

 

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (R_pn) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об):

ROA=К_об*R_pn. (3.4.2)

 

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности организации. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, используемого для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления организацией; оценки способности организации получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.[17,с.198]

В первую очередь необходимо изучить факторы изменения рентабельности операционного капитала, поскольку она лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Его величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж. [16,с.114]

На изменение рентабельности совокупных активов оказывают влияние такие факторы, как изменение рентабельности продаж и изменение коэффициента оборачиваемости активов. Влияние этих факторов можно рассчитать приемом абсолютных разниц. Методика их расчета приведена в таблице 3.4.1.

 

Таблица 3.4.1 Расчет влияния факторов на рентабельность оборотных активов
Показатели	За 2007 год.	За 2008 год.	Отклонение, (+,-)	Методика расчета	Сумма
1	2	3	4	5	6
1.Выручка от реализации, млн. р.	3867	4623	756	¾	¾
2.Прибыль от реализации отчетного периода, млн. р.	-282	-70	212	¾	¾
3.Средняя стоимость активов, млн. р.	15385	20565	5180	¾	¾
4.Рентабельность продаж, (2/1*100)	-7,3	-1,5	5,8	0,225*5,8	1,31
5.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, (1/3)	0,251	0,225	-0,026	-7,3*(-0,026)	0,19
Рентабельность оборотных активов, (4*5)	-1,83	-0,34	1,49	¾	1,49

Примечание. Источник: собственная разработка

Общее изменение рентабельности оборотных активов во втором квартале по сравнению с первым по Учреждению произошло в сторону увеличения на. В том числе результаты выше приведенных расчетов показали, что рентабельность оборотных активов повысилась исключительно за счет роста рентабельности продаж на 5,8%, что в итоге привело к увеличению рентабельности оборотных активов на 1,49%. Незначительное снижение коэффициента оборачиваемости активов на 0,026 пункта не привело к уменьшению рентабельности оборотных активов.

На следующем этапе проанализируем влияние изменения внеоборотных и оборотных активов и прибыли отчетного периода на рентабельность совокупных активов. Расчет влияния факторов произведем при помощи приема цепных подстановок. Методика расчета названных выше факторов приведена в таблице 3.4.2.

 

Таблица 3.4.2 Методика расчета факторов влияющих на рентабельность совокупных активов
Показатели	За 2007 год.	За 2008 год.	Откло-нение, (+,-)	Подстановки		Методика расчета	Сумма
Средняя стоимость внеоборотные активы, млн. р.	12067	16886	4819	16886	16886	-0,014-(-0,0183)	0,0043
Средняя стоимость оборотные активы, млн. р.	3318	3679	361	3318	3679	-0,014-(-0,14)	0,00
Прибыль отчетного периода, млн. р.	-282	-70	212	-282	-282	-0,0034-(-0,014)	0,0106
Рентабельность совокупных активов, %	-0,0183	-0,0034	0,0149	-0,014	-0,014		0,0149

Примечание. Источник: собственная разработка

Проанализировав влияние выше показанных факторов на изменение рентабельности активов можно сделать следующий вывод, рентабельность активов в 2008 году по сравнению с 2007 увеличилась на 0,0149, на что непосредственное влияние оказало увеличение прибыли отчетного периода на 212 млн. р., которое и привело к увеличению рентабельности активов на 0,0106. Изменение же внеоборотных активов и оборотных активов практически не повлияли на изменение рентабельности совокупных активов.

Далее изучим влияние факторов на рентабельность собственного капитала.

Влияние факторов на рентабельность собственного капитала можно рассчитать, используя трехфакторную модель Дюпона, по которой:

 

, (3.4.3)

 

Влияние этих факторов можно изучить с помощью приема цепных подстановок, для чего составим таблицу 3.4.3.

 

	Таблица 3.4.3 Методика расчета факторов влияющих на рентабельность собственного капитала
	Показатели		За 2007 год.		За 2008 год.		Отклонение, (+,-)		Подстановки					Методика расчета		Сумма
									1			2
	1		2		3		4		5			6		7		8
	1.Прибыль отчетного периода, млн. р.		-282		-70		212		¾			¾		¾		¾
	2.Выручка от реализации, млн. р.		3867		4623		756		¾			¾		¾		¾
	3.Средняя стоимость активов, млн. р.		15385		20565		5180		¾			¾		¾		¾
	4.Средняя стоимость собственного капитала, млн. р.		12978		15861		2883		¾			¾		¾		¾
	5.Рентабельность продаж, % (1/2)		-7,29		-1,51		5,78		-1,51			-1,51		-0,45-(-2,17)		1,72
	6.Коэффициент оборачиваемости активов,раз (2/3)		0,25		0,22		-0,03			0,25		0,22		-0,40-(-0,45)		0,05
	7.Коэффициент соотношения среднегодовой ст-сти активов и собственного капитала, (3/4)		1,19		1,30		0,11			1,19		1,19		-0,43-(-0,40)		-0,03
8.Рентабельность собственного капитала, % (5*6*7)		-2,17		-0,43		1,74		-0,45			-0,40				1,74

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Проведенные в таблице 3.4.3 расчеты показывают, что рентабельность собственного капитала в общей сумме увеличилась на 1,74%. В том числе существенное положительное влияние на ее рост оказало увеличение рентабельности продаж на 5,78%, что привело к росту рентабельности собственного капитала на 1,72%, сокращение коэффициента соотношения средней стоимости активов и собственного капитала на 0,11 пункта привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,03%.

Далее можно приступить к анализу рентабельности продаж, которая рассчитывается как отношение суммы прибыли от реализации к выручке отчетного периода.[1,с.208]

Сведения о динамике и методике расчета факторов влияющих на изменение рентабельности продаж приведены в таблице 3.4.3. Расчет факторов проведен приемом скорректированных показателей.

Как видно из таблицы 3.4.4 рентабельность продаж по Учреждению в 2008 году по сравнению с 2007 увеличилась на 5,78%, в том числе за счет увеличения выручки отчетного периода на 756 млн. руб. рентабельность продаж возросла на 1,49%, и за счет увеличения прибыли от реализации на 212 млн. руб. рост рентабельности продаж составил 7,61%.

 

Таблица 3.4.4 Методика расчета факторов, влияющих на изменение рентабельности продаж
Показатели		За 2007г.			За 2008г.		Отклонение, (+,-)	Скорректированный показатель	Методика расчета	Сумма
1		2			3		4	5	6	7
1.Выручка отчетного периода, млн. р.		3867			4623		756	4623	-6,1-(-7,29)	1,19
	2.Прибыль от реализации, млн. р.		-282	-70		212		-282	-1,51-(-6,1)	7,61
	Рентабельность продаж, % (2/1)		-7,29	-1,51		5,78		-6,1	--	5,78

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Рентабельность затрат, характеризует окупаемость затрат. Рассчитывается она делением прибыли от реализации на себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде. Следовательно, на рентабельность затрат оказывают влияние изменения прибыли от реализации и себестоимости.[9,с.256]

Анализ данного показателя проведем приемом скорректированных показателей, который можно наглядно увидеть в таблице 3.4.5.

 

Таблица 3.4.5 Методика расчета факторов влияющих на изменение рентабельности затрат
Показатели	За 2007г.	За 2008г.		Отклонение, (+,-)	Скорректиро-ванный показатель	Методика расчета	Сумма
1	2	3		4	5	6	7
1.Прибыль от реализации, млн. р.	-282	-70		212	-70	-1,97-(-7,88)	5,91
2.Себестоимость реализованной продукции, млн. р.	3577	4116	539		3577	-1,70-(-1,97)	0,27
3.Рентабельность затрат, % (1/2)	-7,88	-1,70	6,18		-1,97	-	6,18

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Рентабельность затрат по Учреждению, как видно из таблицы 3.4.5, в 2008 году по сравнению с 2007 возросла на 6,18%, на что положительное влияние оказало увеличение прибыли от реализации на 212 млн. р., которое привело к увеличению рентабельности затрат на 5,91%, увеличение себестоимости на 539 млн. р. Не оказало отрицательное влияние на изменение рентабельности затрат и привело к увеличению рентабельности затрат на 0,27%.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств организации и ее деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. [5,с.114]

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости;

- продолжительностью одного оборота капитала.

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

 

 (3.4.4)

 

Продолжительность оборота капитала:

 (3.4.5)

или,  (3.4.6)

 

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (в данном случае – квартал, то есть 90 дней).

Для начала рассмотрим факторы оказывающие влияние на изменение оборачиваемости оборотного капитала, к которым относятся: изменение выручки от реализации и изменение среднегодовой стоимости оборотных активов. Изменение этих показателей непосредственно влияет на изменение самого коэффициента и, следовательно, на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации.

Непосредственно влияние этих факторов можно проследить по таблице 3.4.6.

 

Таблица 3.4.6 Факторы изменения оборачиваемости оборотных активов
Показатели	За 2007г.	За 2008г.	Отклонение, (+,-)	Скорректирован-ный показа-тель	Методика расчета	Сумма
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от реализации, млн. руб.	3867	4623	756	3867	1,257-1,051	0,206
Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.	3318	3679	361	3679	1,051-1,165	-0,114
Коэффициент оборачиваемости, раз	1,165	1,257	0,092	1,051		0,092

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Из таблицы 3.4.6 видно, что в 2008 году по сравнению с 2007 по Учреждению «РЦОП КСиК» произошло ускорение оборачиваемости на 0,092 раза, на что оказал положительное влияние рост выручки от реализации на 756 млн. руб., которое привело к ускорению оборачиваемости на 0,206 раза, а увеличение среднегодовой стоимости оборотных активов на 361 млн. руб. привело к снижению оборачиваемости оборотных активов на 0,114 раза.

Изучив изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов необходимо перейти к анализу продолжительности одного оборота оборотных активов в целом и отдельных его элементов, что позволит увидеть, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких – замедление. Выявление причин снижения оборачиваемости оборотных активов поможет руководству организации вовремя принять необходимые решения, для того, чтобы не допустить в дальнейшем негативной динамики коэффициента и направит работу на стабилизацию решающих показателей.[13,с.14,21,118]

Данные о продолжительности оборота оборотных активов приведены в таблице 3.4.7.

 

Таблица 3.4.7 Сведения о продолжительности оборота оборотных активов.
Показатели	За 2007г.	За 2008г.	Отклонение, (+,-)
1	2	3	4
1. Общая сумма оборотных активов, млн. р.	3318	3679	361
в том числе
1.1.Запасы и затраты, млн. р.	1859	2495	636
1.2.Дебиторская задолженность, млн. р.	683	726	43
1.3. Налоги по приобретенным ценностям	587	372	-215
1.4.Денежные средства, млн. р.	189	86	-103
2.Выручка от реализации, млн. р.	3867	4623	756
3.Общая продолжительность оборота оборотных активов, дни	313	290	-23
в том числе
3.1.Запасы и затраты, дни	175	197	22
3.2.Дебиторская задолженность, дни	65	57	-8
3.3. Налоги по приобре ⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒ Поделиться: Воспользуйтесь поиском по сайту: ©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...