 |
Расчет сложных процентов
|
|
|
|
Сложный процент - это сумма дохода, которая начисляется в каждом интервале и присоединяется к основной сумме капитала и участвует в качестве базы для начисления в последующих периодах. Начисление сложных процентов применяется, как правило, при долгосрочных финансовых операциях (например, инвестировании).
При расчете суммы будущей стоимости (Sc) применяется формула:
Sc = P * (1 + i)^n.
Соответственно, сумма сложного процента определяется:
Ic = Sc - P,
где Ic - сумма сложных процентов за установленный период времени; Р - первоначальная стоимость денег; n - количество периодов, по которым осуществляется расчет процентных платежей; i - используемая процентная ставка, выраженная в долях единицы.
Формулы расчета сложных процентов являются базовыми в финансовых вычислениях. Экономический смысл множителя (1 + i)^n состоит в том, что он показывает, чему будет равен один рубль через n периодов при заданной процентной ставке i. Для упрощения процедуры расчетов разработаны специальные финансовые таблицы для расчета сложных процентов, которые позволяют определить будущую и настоящую стоимость денег.
Настоящая стоимость денег (Рс) при начислении сложных процентов равна:
Рс = Sc / (1 + i)^n
Сумма дисконта (Dc) определяется:
Dc = Sc - Рс.
При расчете временной стоимости денег в условиях применения сложных процентов необходимо иметь в виду, что на результаты оценки влияет не только процентная ставка, но и число интервалов выплат в течение всего платежного периода, что приводит к тому, что в ряде случаев более выгодно инвестировать деньги под меньшую ставку, но с большим количеством выплат в течение платежного периода.
13. Управление ликвидностью и платежеспособностью компаний.
|
|
|
Один из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) – доходность». Предприятие должно определиться - максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности или наоборот.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обращать свои активы в наличность и погашать свои платежные обязательства. По сути, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия – более общее понятие по сравнению с ликвидностью баланса. Так, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Однако предприятие может привлечь дополнительные заемные средства и со стороны в случае, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.
Платежеспособность – финансовое состояние предприятия, при котором у него существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Активы для оценки ликвидности объединяются в следующие группы:
– наиболее ликвидные активы (А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;
– быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;
– медленно реализуемые активы (А3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения – расходы будущих периодов;
– труднореализуемые активы (А4) = внеоборотные активы – долгосрочные финансовые вложения.
Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы:
– наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность;
|
|
|
– краткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы;
– долгосрочные пассивы (П3) = кредиты и займы;
– постоянные пассивы (П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».
Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить кратковременную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
1) коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; характеризует степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; имеет нормативное значение для всех отраслей;
2) коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом запасов долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,8–1;
3) коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,2–0,25.
Управление платежеспособностью проводится как минимум по двум направлениям: повышение платежеспособности и профилактика (снижение) неплатежей. Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов.
Управление ликвидностью - это деятельность предприятия, по обеспечению такого размещения средств, чтобы в любой момент имелась возможность расплатиться по обязательствам (в короткий период времени превратить активы в денежные средства). Существует ряд методов управления ликвидностью:
|
|
|
1) общий метод распределения средств, заключающийся в распределении привлеченных и собственных средств по каналам размещения из единого фонда в соответствии с потребностями и интуицией;
2) метод распределения активов (конверсии средств), заключающийся в размещении активов в соответствии со сроками пассивов (например, срочные вклады до одного года направляются на предоставление кредитов до одного года);
3) метод научного управления, использующий аппарат линейного программирования для оптимизации распределения средств.
Для улучшения платежеспособности и ликвидности можно порекомендовать следующие направления совершенствования финансово – хозяйственной деятельности:
- - принять меры по повышению качества, ассортимента и конкурентоспособности своих услуг;
- - вести поиск новых рынков сбыта своих услуг;
- - вести поиск законных путей для минимизации налоговых платежей: составление платежного календаря;
- - совершенствование состояния бухгалтерского учета и отчетности; формирование оптимальной учетной политики;
- - анализ заключаемых договоров на предмет их потенциальных налоговых последствий;
- - тщательно отслеживать возврат дебиторской задолженности, использовать судебные процедуры для ее возврата.
- - изыскивать возможности сокращения производственного цикла предприятия, например, за счет уменьшения остатков сырья;
- - разработка системы предоставления скидок и использования наценок.
14. Сущность, цели и методы финансового планирования.
финансовое планирование на предприятии - это планирование его доходов и направлений расходования финансовых средств для обеспечения функционирования предприятия.
Фин. планирование строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство, плана кап. Вложений и т.д.)
Основной целью планирования является согласование и синхронизация доходов и расходов предприятия в рамках намеченной производственной программы и перспектив развития.
|
|
|
Основными задачами финансового планирования предприятия являются:
1.обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами в производственной инвестиционной и финансовой деятельности;
2.определение направлений эффективного вложения капитала, оценка его использования;
3.выявление внутрихозяйственных резервов, увеличение прибыли;
4.установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и другими контрагентами;
5.соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
6.контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
Методы планирования – конкретные способы и приёмы плановых расчётов.
1) нормативный. Суть метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экон. нормативов рассчитывается потребность в фин. ресурсах и их источниках. Нормами явл-ся: ставки налогов, тарифы, нормы амортизационных отчислений, нормативы потребности в оборотных средствах;
2) расчётно-аналитический – на основе анализа фин. Показателей за прошедший период прогнозируется их величина на будущий период. С помощью этого метода может быть установлена плановая потребность в оборотных активах, величина аморт.отчисл-й;
3) балансовый – благодаря балансу достигается увязка имеющихся фин. ресурсов и фактич.потребности в них. Применяется при прогнозе поступлений и выплат из ден.фондов (потребления, накопления), квартального плана доходов расходов;
4) оптимизационный – метод оптимизации плановых решений сводится к составлению нескольких вариантов плановых расчётов, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный.
5) экономико-математический – позволяет количественно определить взаимосвязь м/у фин. показателями и факторами, влияющими на них. Данная связь выражается ч/з матем.модель, представляющую собой точное матем-ое описание эк. процессов (с помощью уравнений, неравенств, графиков, таблиц).
Этапы построения модели:
• сбор отчетных данных за предшествующий период
• анализ данных с тем, чтобы подобрать матем.выражение зависимости
• построение модели расчетного показателя. Оценка расчетных показателей
• проведение расчетов и разработка вариантов
• анализ и экспертная оценка полученных вариантов;
6) долевой – определение удельного веса расходов в общем объёме поступлений; в завис-ти от размеров поступлений на основе утверждённых условий определяются виды расходов по каждой статье, т.е. контролируется структура расходов. Использование метода позволяет в процессе реализации фин. плана минимизировать риск потери платежеспособности.
|
|
|
