 |
Операционный цикл (кругооборот оборотных активов).
|
|
|
|
Операционный цикл – период времени между приобретением материалов, используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на денежные средства. Период ОЦ=период оборота ДС+период оборота МПЗ+период оборота продукции+продолжительность инкассации ДЗ.
Движение ОА предприятия в процессе ОЦ проходит четыре стадии. На первой стадии ДС используются для приобретения сырья и материалов.На второй стадии запасы материальных ОА в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в ДЗ.На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) ДЗ вновь преобразуется в ДС.
Важнейшей характеристикой ОЦ, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием ДС на приобретение запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.
Подходы к формированию политики формирования оборотных активов.
1. Консервативный подход
Полная обеспеченность ОА в любой момент времени, но и создание значительных резервов на случай непредвиденных ситуаций. Данный подход обеспечивает максимальную защиту бизнеса.Постоянная часть оборотного капитала и часть временная покрывается за счет собственных источников, а временная часть - на заемные средства.
2. Умеренный подход. Выражается в полном обеспечении всех потребностей в оборотных активах и создании нормального уровня страховых резервов.
|
|
|
3. Агрессивный подход. Остутствие всех форм резервов при отсутствии сбоев в ходе операц деятельности. Такой подход обеспечивает наиболее выс уровень эффективности использ ОА.
Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.
Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года. Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется по следующим стадиям:
1) по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотных активов строится график их средней «сезонной волны»
2) На второй стадии по результатам графика «сезонной волны» рассчитываются коэффициенты минимального имаксимального уровней оборотных активов по отношению к среднему их уровню.
3) На третьей стадии определяется сумма постоянной части оборотных активов
4) На четвертой стадии определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде.
Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.
Анализ оборотных средств предприятия.
Основным поставщиком информации для анализа ОА является ББ и ОПУ.
Анализ оборотных активов начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики.
На следующем этапе рассчитываются и анализируются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, позволяющие произвести оценку способности компании выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. ЧистОА=ОА-КО
|
|
|
Следующий шаг это расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов.Коб = ВР/ОАср
Продолжительность оборота ОбС=(СООС*кол-во дн в периоде)/выручка.
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений показывает скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:
Тдс,кфв = (ДС + КФВ)ср x Д / ВРн
Тдс,кфв - оборачиваемость в днях ДС и КФВ; Д - число дней в периоде.
Оборачиваемость запасов в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:
Тз = Зср x Д / СПР
Тз - оборачиваемость в днях запасов; СПР - себестоимость проданных товаров; Зср - средние остатки запасов за период;.
3. Оборачиваемость ДЗ в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:
Тдз = ДЗср x Д / ВР
Тдз - оборачиваемость в днях; ДЗср - средние остатки дебиторской задолженности за период; Д - число дней в периоде.
Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активови причинах ее изменения.
Завершающий этап анализа оборотных активов – изучение эффективности их использования:
Роа = ПР / ОБср
где Роа - коэффициент рентабельности оборотных активов; ПР - прибыль от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период.
Он показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.
|
|
|
