Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Використання нематеріальних закордонних активів.

Умовно елементи виробництва можна розділити на матеріальні і нематеріальні активи. Роялті являють собою виплати за використання нематеріальних активів, що знаходяться за кордоном, наприклад, фірмових знаків, патентів, авторських прав або інших видів експертних документів, відповідно до підписаних контрактів, що звуться ліцензійними угодами. За допомогою роялті оплачується також франчайзинг, тобто такий спосіб ведення бізнесу, при якому одна сторона - франшизер, продає іншій незалежній стороні - франшизі, право на користування своїм фірмовим знаком, що є істотним активом для франшизи. На додаток до цього франшизер на тривалій основі допомагає партнеру в здійсненні господарських операцій, поставляючи напівфабрикати і комплектуючі вироби, роблячи управлінські послуги і надаючи технології.

Досить часто фірми вдаються до придбання іноземних ліцензій або франчайзингу після того, як вони досягли успіхів в експорті своєї продукції на зовнішньому ринку. Цей вид діяльності звичайно припускає прийняття на себе великих зобов'язань у міжнародному плані, ніж звичайне експортування. Велика відповідальність буває переважно викликана тим, що фірма повинна направити свій досвідчений технічний персонал у закордонну державу для сприяння ліцензіату, або утримувачу франшизи, у створенні й адаптації його виробничих потужностей для випуску нового виробу.

Таким чином, послуги забезпечують інші прибутки, ніж реалізація товарів. Прикладами можуть служити:

- подорожі, транспорт, виплати комісійних, роялті, дивіденди, позичкові відсотки;

- прибутки від послуг мають велике значення для ряду країн, зокрема, що володіють стародавньою і сучасною архітектурою, сприятливими кліматичними умовами і т.д.;

- послуги охоплюють багато спеціальних фірм міжнародного бізнесу;

- фірми укладають договори на патентування і франчайзинг після того, як набувають деякого досвіду торгівлі товарами.

Інвестиції.

Іноземні інвестиції являють собою володіння власністю за кордоном, звичайно в рамках якоїсь компанії, із метою одержання фінансового прибутку. Розрізняють «прямі» інвестиції і «портфельні» інвестиції.

Прямі інвестиції

Досвід міжнародного бізнесу показує, що в останні 10-річчя збут продукції за рубежем усе більше здійснюється за рахунок закордонних виробничих потужностей. Це явище одержало назву закордонних прямих інвестицій.

Закордонні прямі інвестиції обов'язково супроводжуються контролем за діяльністю компанії навіть у випадку придбання невеликої частки її акцій (< 20%). Володіння контрольним пакетом акцій закордонного підприємства є найвищим типом зобов'язань стосовно зовнішньоекономічних операцій. Воно припускає не тільки право власності на прибуток із капіталу, але і вимагає інтенсивного обміну висококваліфікованими фахівцями, новими технологіями, «ноу-хау» і т.п.

Внаслідок високого рівня зобов'язань прямі інвестиції, як правило, стають можливі тільки після того, як фірма нагромадила певний досвід у здійсненні експортно-імпортних операцій.

Коли дві і більш організації мають право власності на прямі інвестиції в одну компанію, таке ведення операцій визначають терміном «спільне» або «змішане» підприємство. Один із варіантів змішаного підприємства - участь державних органів у приватній компанії.

В даний час більшість відомих фірм світу мають прямі інвестиції за рубежем. При цьому вони охоплюють такі види бізнесу як видобуток сировини, вирощування врожаю, виробництво продукції або напівфабрикатів, продаж продукції, а також надання різного роду послуг.

Прямі інвестиції, в основному, розглядаються як міжнародний рух капіталу через межі, коли прогнозований прибуток (з обліком ризику і витрат по перекладі капіталу) вище за кордоном, ніж у своїй країні. Однак це не єдиний спосіб передачі активів в інші країни: відомі варіанти надання менеджерів, засобів контролю за рівнем витрат, мереж оформлення попередніх замовлень на готелі в обмін на участь в акціонерному капіталі («Вестін Хотелс» у готельний бізнес інших країн, фірма «Плессі» в обмін на технологію і можливості збуту продукції за рубежем дала фірмі «Эйроборн Аксесоріз» векселя).

Крім надання нефінансових засобів у міжнародному бізнесі практикується ще два способи прямих інвестицій.

Перший спосіб полягає у використанні підприємством засобів, зароблених в іншій країні, для інвестицій. Наприклад, якщо компанія експортує товари, але оплату за них залишає за рубежем, то ці засоби можна використовувати на розширення частки в акціонерному капіталі. У такий спосіб здійснюється капіталізація нерозподіленого прибутку.

Другий спосіб полягає в торгівлі акціонерним капіталом між фірмами різних країн.

Причини прямих інвестицій.

Аналіз здійснення міжнародного бізнесу показує, що основні причини, які обумовлюють прямі інвестиції в придбання власності, полягають у наступному:

· розширення ринків шляхом виробництва і продажу товарів за- рубежем;

· придбання іноземних ресурсів (сировини, ефективних технологій, знань);

· досягнення визначених політичних переваг - при участі урядів у прямих інвестиціях.

Розглянемо кожну з них.

Об'єктивність першої причини характеризують наступні чинники:

1. Витрати на транспортування.

Розроблені в даний час теорії розміщення виробництва визнають сумарні фактичні витрати (виробництво + доставка) найбільш обгрунтованим способом порівняльного аналізу варіантів розміщення підприємств. У такий спосіб виходить, що при великих відстанях транспортування, різко зростає собівартість експортованої продукції і торгувати нею стає невигідним. У даному випадку краще організувати виробництво продукції за рубежем і там реалізовувати цю продукцію.

Коли фірми поширюють свою діяльність за кордоном, щоб робити в основному ту ж продукцію, що і вдома, прямі інвестиції називають горизонтальною експансією.

2. Торгові обмеження.

Є численні способи, за допомогою яких уряд змушує робити і реалізовувати продукцію закордонних фірм у своїй країні. Наприклад, Мексика оголосила, що протягом 5 років комп'ютери місцевого виробництва повинні складати 70% ринку. Такі міри приносять вигоду великим компаніям, що можуть дозволити собі виділити великий об¢ем ресурсів для закордонних операцій, потісняючи невеликі фірми-експортери.

4. Обмеження, що вводяться споживачами.

Споживачі в деяких країнах віддають перевагу продукції вітчизняного виробництва по наступним причинам:

· націоналізм; віра в те, що продукція вітчизняного виробництва краще, ніж імпортна;

· ризик доставки (важко одержати запчастини із-за кордону);

· більша відповідність вітчизняних товарів місцевим смакам («Кока Кола» у деяких країнах продає напої з фруктів, котрих немає в США).

Друга причина - пряме інвестування в придбання іноземних ресурсів стимулюється наступними чинниками:

1. Вертикальна інтеграція. Вона зв'язана з контролем над різними етапами проходження товару від сировини через виробництво до кінцевого споживання. Тому що товари і їхній маркетинг стають усе більш складними, виникає потреба в об'єднанні ресурсів, розташованих у декількох країнах. Якщо одна країна має залізну руду, інша - кокс, третя - технологію і капітал для виробництва сталі і виробів із неї, а четверта відчуває потребу в цих виробах, то існує тісна залежність між цими країнами і необхідність у встановленні зв'язків між ними з метою забезпечення безупинного потоку виробництва і збуту продукції. Одним із способів підкріплення цього потоку є одержання голосу в керуванні іноземним підприємством за допомогою прямого інвестування.

2. Міжкраїнова раціоналізація виробництва. З метою використання переваг розходжень у вартості праці, капіталу і сировинних ресурсів компанії усе ширше роблять комплектуючі вироби і деталі в різних частинах світу. Це явище називають міжкраїновою раціоналізацією виробництва. Так, наприклад, більш 1500 заводів Мексики об'єднані в єдину систему з заводами США. У цій системі напівфабрикати без зборів експортуються в Мексику, а потім (після додаткового опрацювання) вони в складі продукції реекспортуються в США.

3. Доступ до виробничих чинників. Компанії можуть оформлювати свою присутність за кордоном для розширення можливостей доступу до знань або таких чинників виробництв, що не можна дешево і легко одержати у своїй країні.

Багато фірм мають свої контори в Нью-Йорку, щоб краще знати, що відбувається на американському ринку капіталу. Близькість до світових бірж дозволяє брати участь у подіях, що впливають на рух капіталу у світі.

4. Державне стимулювання інвестицій. На додаток до введення обмежень на імпорт країни часто стимулюють приплив прямих інвестицій, пропонуючи широкий діапазон податкових пільг. Стимулювання у вигляді прямої допомоги включає тимчасове звільнення від податків, прискорену амортизацію, дотації по енергопостачанню, гарантії по кредитах, будівництво доріг для обслуговування підприємств. Ці стимули впливають на порівняльні витрати виробництва по країнах і залучають компанії для прямого інвестування.

І, нарешті, третя причина - політичні мотиви.

У 17-18 століттях європейські держави шукали собі колонії, щоб контролювати їхню зовнішню торгівлю і розширювати власну сферу впливу (Франція - Алжир, Англія - Індія). З відходом колоніалізму деякі країни прагнуть реалізувати старі цілі шляхом установлення контролю силами своїх корпорацій над життєво важливими секторами економіки країн, що розвиваються. У свій час США залучали дружні країни в Карибский район, щоб недопустити туди країни лівого спрямування (СРСР, країни Східної Європи) і задушити Кубу.

При аналізі і здійсненні прямих інвестицій важливо пам'ятати, що більшість із них засновується не на впливі окремих чинників, а визивається множиною мотивів. Політичні мотиви рідко відділені від економічних; щоб направити свої компанії на здійснення закордонних інвестицій, потрібно чітко знати наміри потенційних інвесторів.

І ще одне важливе питання. Існують переваги і недоліки варіантів придбання частки в діючому підприємстві і будівництві нових потужностей.

Переваги придбання частки участі:

· відсутність проблем, характерних для пускового періоду нового підприємства;

· більш гнучка (легка) фінансова ситуація;

· зберігання колишнього об'єму виробничих потужностей на ринку;

· скорочення витрат і зменшення ризику.

Чинники, що впливають на ухвалення рішення про будівництво нових потужностей:

- для прямого інвестування немає належної фірми;

- покупка акцій фірми або фірми в цілому створює серйозні проблеми;

- придбання важко фінансувати.

У найближчому майбутньому прямі інвестиції будуть зростати швидше, ніж об'єм зовнішньої торгівлі, але при цьому інвестиції, спрямовані на пошук ресурсів, будуть зростати швидше, ніж інвестиції націлені на пошук ринків збуту. Усе більше значення будуть мати прямі інвестиції в сфері послуг.

Райони Західної Європи, Північної Америки і Японії будуть залишатися основними джерелами й одержувачами прямих інвестицій у зв'язку з багатством місцевих компаній і перспективами економічного росту в цих регіонах.

Портфельні інвестиції.

До портфельних інвестицій можуть бути віднесені як боргові зобов'язання, так і акції компанії. Чинником, що дозволяє відрізнити даний тип інвестицій від прямих, є відсутність контролю за діяльністю фірми, що приймає інвестиції. Іноземні портфельні інвестиції важливі майже для усіх фірм, що ведуть міжнародні операції. До них вдаються в основному з метою рішення фінансових задач. Фінансові відділи корпорацій звичайно переводять засоби з однієї країни в другу для одержання більш високого прибутку за рахунок короткострокових капіталовкладень. Вони також вдаються до позик у різних країнах.

Діяльність більшості компаній за рубежем сполучена з використанням двох основних форм ведення міжнародного бізнесу: товарного експорту і прямих інвестицій. Ці форми роблять істотний вплив на правила регулювання потоків приватного бізнесу між країнами. Однак і інші форми не менше важливі, а для деяких країн і конкретних фірм вони можуть мати визначальне значення.

Таким чином, основними характеристиками портфельних інвестицій є: відсутність контролю за закордонними операціями; фінансові вигоди, наприклад, у виді кредитів.

Ліцензування.

При висновку ліцензійної угоди фірма (лицензіар) дає права на нематеріальну власність іншій фірмі (ліцензіату) на визначений період, а ліцензіат звичайно виплачує за це ліцензіару роялті. До нематеріальних активів відносяться:

· патенти, винаходи, формули, процеси, конструкції, схеми; авторські права, літературні, музичні або мальовничі композиції;

· торгові марки, фірмові назви, фабричні марки;

· франшизи, ліцензії, контракти;

· методи, програми, процедури, системи і т.п.

Звичайно ліцензіар зобов'язаний дати технічну інформацію і допомогу, а ліцензіат - ефективно використовувати отримані права і сплачувати ліцензіару визначену суму.

Економічні мотиви

Нова продукція або технологічний процес найчастіше впливають лише на частину загального випуску продукції фірми і тільки протягом обмеженого періоду часу. Об'єм продажів може виявитися не настільки великим, щоб окупилося створення за кордоном виробничих потужностей і системи збуту. Крім того, існує небезпека, що в період розгортання виробництва конкуренти удосконалять технологію, у результаті чого фірма втратить перевагу.

У галузях із технологією виробництва, що змінюється часто, багатьох видів продукції фірми різних країн найчастіше обмінюються технологіями замість того, щоб вести конкурентну боротьбу один з одним по кожному виду продукції і на кожному ринку; такий варіант взаємодії називають перехресним ліцензуванням.

Перехресне ліцензування може порушувати антитрестовське законодавство, якщо воно обмежує можливості виходу на ринок одного з учасників. Регулювання в даному випадку відрізняється винятковою складністю, тому при підготуванні угоди будь-якого типу необхідна допомога кваліфікованого юриста. Ще одна проблема перехресного ліцензування перебуває в тому, що деякі учасники можуть пропонувати більше нововведень, ніж інші й у даному випадку важко правильно розподілити одержувані прибутки між учасниками.

Ще одна проблема ліцензування зв'язана з ресурсами компаній. Дрібні та й великі фірми можуть мати труднощі в створенні власних підприємств за рубежем, тому вони на невеликих ринках обходяться ліцензійними угодами.

Стратегічні мотиви

Великі фірми з диверсифікованим виробництвом постійно переглядають і змінюють асортимент своєї продукції, щоб вчасно зосередити зусилля там, де їхні сильні сторони найкраще сполучаться з високоприбутковим, по їхній оцінці, бізнесом. При цьому промова може йти про види продукції або технології, що для самих фірм не представляють інтересу, але можуть бути з вигодою продані іншим. Наприклад, фірма «Мрджани...» купила ліцензію на використання назв «Крайслер» і «Кока Кола» і це дозволило їй збільшити об'єми продажів деяких видів одягу.

У силу обмеженості терміна дії ліцензійних угод фірма-ліцензіар може змінити форму ведення операцій, якщо згодом буде визначено, що використання торгової марки або конкретної технології усе ж має для неї стратегічне значення.

Політичні і правові мотиви

Ліцензування може виявитися виходом при наявності торгових обмежень і обмежень на придбання власності іноземцями в країні-ліцензіаті; у той же час ліцензування здатне захистити активи. Це може бути важливо з двох причинах. По-перше, багато країн не забезпечують достатній захист іноземної власності, наприклад, торгових марок, патентів або авторських прав. Для запобігання піратського захоплення такого роду активів, що є приватною власністю, компанії іноді укладають ліцензійні угоди з місцевими фірмами, що стежать за тим, щоб ніхто інший не використовував відповідний актив у країні. По-друге, деякі країни забезпечують захист лише в тих випадках, коли протягом конкретного періоду зареєстрований міжнародними організаціями актив застосовується на місцевому рівні. Будь-яка фірма першою купивша ліцензію, одержує право на використання активу.

Фірма, що не займається ліцензуванням, може якось виявити, що якась інша фірма перешкоджає виходу на ринок першою або веде з нею конкурентну боротьбу на визначених ринках, користуючись її ж активами.

Проблеми й умови

Аналіз міжнародного бізнесу показує, що роялті за використання нематеріальних активів, в основному, виплачуються організаціям промислово розвинених країн. Групи слаборозвинених країн незадоволені такими об'ємами виплат і методами їхнього стягування. Нижче розглянуті питання, що представляють найбільший інтерес для ліцензіарів, ліцензіатів і стран-реципієнтів, що можуть бути учасниками ліцензійних угод.

1. Контроль і конкуренція. Передача активів може створювати наступні проблеми:

- неадекватне використання ліцензії;

- низька якість продукції;

- виникнення додаткового конкурента.

Для запобігання цього в угоді повинні бути обговорені всі умови, у тому числі й умови її переривання.

2. Конфіденційність. Цінність багатьох технологій знижується, якщо вони стають широко відомими і доступними. Тому, у ліцензійних угодах:

- продавець не бажає передавати інформацію без гарантованої оплати;

- покупець не хоче платити, не оцінивши цінності інформації.

Для рішення цієї проблеми поширилася практика висновку попередніх угод для захисту всіх сторін.

- Платежі. Умови і розмір виплат по ліцензійних угодах розташовується в дуже широкому діапазоні, і переговори в кожному конкретному випадку по кожному контракту залежать від переваг обговорюваного об'єкта.

Таким чином, ліцензійні платежі змінюються в залежності від:

- способу застосування ліцензії, що впливає на розмір фіксованого платежу;

- цінності, що ліцензія представляє для ліцензіата;

- чинників, зв'язаних із законодавством і конкуренцією;

- уміння сторін вести переговори.

Франчайзинг.

Франчайзинг - це, по суті, спосіб діяльності, при якому франшизер (продавець) передає франшизі (покупцю) право на використання своєї торгової марки, що важлива для бізнесу покупця і за допомогою якої продавець робить постійну допомогу покупцю в його бізнесі, що виходить за рамки формальних відношень між ними. У багатьох випадках франшизер бере на себе і функцію постачання. Наприклад, одна фірма (франшизер) передає іншій фірмі (франшизі) право на використання своєї репутації і забезпечує на початковому етапі підтримку, припустимо допомагає вибрати й оцінити для мотелю місце. У рамках постійного зв'язку з покупцями франшизер пропонує послуги по бронюванню місць і навчанню персоналу, щоб забезпечити успіх нового підприємства. У деякому змісті продавець і покупець діють як вертикально інтегрована структура, оскільки сторони взаємозалежні і кожна робить частину товарів і послуг, що потрапляють у кінцевому рахунку до споживачів.

Історія франчайзинга восходит до 19 століття і частіше усього асоціюється зі США, де в даний час 1/3 обороту роздрібної торгівлі - це франчайзинг. Біля 45% таких продажів доводиться на ділерів, що займаються збутом легкових і вантажних автомобілів, бензоколонки і розлив по пляшках безалкогольних напоїв. Сферами найбільш перспективного і швидкого росту є харчова промисловість і обслуговування бізнесу.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 8 9 10 Следующая ⇒