 |
Параметры функционирования современной мировой
|
|
|
|
Валютной системы
Выработанные в Кингстоне контуры валютной системы, функционирующей и развивающейся в мировой экономике и поныне, сводятся к следующему:
1) полная демонетизация золота в сфере валютных отношений. Отменены: золотой паритет, официальная цена на золото и фиксированное золотое
содержание национальных денежных единиц, сняты ограничения на личное использование золота. Золото превратилось в обычный товар и было исключено из Устава МВФ. Оно больше не является общим знаменателем валют, счетной основой международной валютной системы;
2) основным средством международных расчетов стала СДР (Special Drawing Rights), которая должна превратиться в основной резервный актив и международное средство расчета и платежа. Свободно конвертируемые валюты должны составлять в ней систему международных расчетов;
3) развитие валютной системы по принципу полицентризма, что означает, с одной стороны, подчинение централизованным регулирующим действиям (соответственно уставу МВФ), а с другой — наличие достаточно развитой сети автономных (региональных) валютных структур;
4) не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения;
5) центральные банки стран не должны вмешиваться в работу рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют;
6) страна имеет право выбирать режим валютного курса, но не имеет право выражать его через золото;
7) МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов;
8) эти основные положения были официально закреплены в новом Уставе МВФ, вступившим в силу с 1 апреля 1978г. Новый Устав тем не менее не
отрицал резервной роли золота и позволял заинтересованным странам сохранять и увеличивать его официальные запасы. Это означало, что золото по-прежнему оставалось важным денежным активом центральных банков.
|
|
|
Согласно вновь принятой системе, каждая страна обязана тесно сотрудничать с МВФ и другими странами-членами для «обеспечения поддержания упорядоченных валютных постановлений и стремиться к системе стабильных валютных курсов». МВФ выделил три основных принципа, которыми должны руководствоваться страны в своей валютной политике:
- запрет на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой;
- обязательство проведения в случае необходимости интервенций на валютных рынках для прекращения беспорядка, связанного с колебаниями курса одной из валют;
- обязательство каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в чьей валюте она осуществляет свои интервенции.
На этом основании МВФ следит за тем, чтобы тенденцией развития каждой страны было выполнение своих обязательств, и осуществляет ведение жесткого надзора за политикой валютных курсов. По классификации МВФ страна может выбирать следующие режимы валютных курсов: плавающий, фиксированный или смешанный.
Определяющий в валютной системе принцип «плавания» валют базируется на следующих аргументах:
- рынок как в денежной, так и во всех других областях наилучшим образом определяет стоимость;
- плавающие валютные курсы упрощают автоматическое регулирование платежных балансов;
- плавающие валютные курсы дают каждой стране большую свободу в выборе своей национальной экономической политики;
- плавающие валютные курсы должны позволить избежать спекулятивной игры на повышение и понижение.
Для системы фиксированных валютных курсов характерны две основных черты: резкое изменение валютных курсов и недопустимость отклонения валютного курса в обе стороны от паритета по наличным сделкам более чем на 1 %.
|
|
|
Фиксированный валютный курс имеет ряд разновидностей:
- курс национальной валюты фиксирован к СДР;
- курс национальной валюты фиксирован искусственно сконструированным валютным комбинациям (корзинам валют);
- курс, рассчитанный на основе скользящего паритета.
Смешанный валютный курс тоже имеет своеобразные особенности, такие, как групповое плавание с внутренними и внешними валютными курсами, совместное плавание по отношению к любой другой валюте вне собственной системы.
Однако следует отметить, что преимущества плавающих валютных курсов являются относительными. В долгосрочном плане свободное плавание сопровождается значительными проблемами в макроэкономическом плане; аргументы сторонников концепции плавания валют зачастую опровергаются экономической практикой. Следует учитывать и то, что в режиме непосредственных соотношений пребывают валюты лишь ведущих промышленно развитых стран — США, ФРГ, Великобритании, Франции, Японии, Канады.
Большинство других валют, особенно слаборазвитых стран, привязаны к международным расчетным единицам или отдельным валютам. В 1988 г. 58 стран приняли решение об установлении курса своих валют по отношению к валюте одного из партнеров: доллару США — 39, французскому франку — 14, к другим валютам —5.
17 стран привязали свою валюту к СДР. 19 стран высказались за режим независимого правления.
Сопоставление аргументов в пользу и против современных концепций плавающих валютных курсов
Таким образом, мировая валютная система прошла достаточно длительный и тернистый путь становления и развития. Сегодня это форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями. Она тесно связана с национальными валютными системами, но не тождественна им, ибо у нее свои задачи и присущие ей условия функционирования и регулирования.
Основными элементами мировой валютной системы являются:
- определение основных международных платежных и расчетных средств;
|
|
|
- режимы валютных паритетов и курсов;
- условия взаимной конвертируемости валют;
- порядок пополнения международного оборота платежными средствами, пользующимися доверием;
- унификация основных форм международных расчетов;
- межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения.
Международная валютная система регулируется нормами национального и международного права, инструментами и положениями, которые вытекают из документов, совместно разработанных странами-участницами.
|
|
|
