Депозитарная деятельность кредитных организаций

Большую роль в обслуживании рынка ценных бумаг играет депозитарная деятельность банка [3]. Она состоит в оказании услуг по хранению, опеке, попечительству сертификатов ценных бумаг клиентов и (или) учету перехода прав на них. Содержание депозитарной деятельности заключается в обеспечении удобства использования и передачи ценных бумаг, снижении рисков сделок, упрощении обработки информации о ценных бумагах, предоставляемых ими правах и их владельцах. Взаимоотношения клиентов с депозитариями строятся на передаче (выдаче) им распоряжений на совершение тех или иных операций с ценными бумагами, в том числе на основании документов, подтверждающих осуществление сделок купли-продажи. Депозитарии получают плату за свои услуги.

Депозитарии заключают со своими клиентами договоры о ведении счетов ДЕПО (счетов ответственного хранения ценных бумаг, англ. securities accounts). Эти договоры предусматривают обязанность депозитария принимать на хранение ценные бумаги клиентов, обслуживать принятые ценные бумаги, выдавать сертификаты ценных бумаг клиентам по их требованию, а также по требованию владельцев перерегистрировать права собственности на хранящиеся ценные бумаги в пользу других лиц. Последняя операция именуется переводом по счетам ДЕПО.

Владелец ценных бумаг, хранящихся в депозитарии и учитываемых на счете ДЕПО, может дать указание депозитарию перевести эти бумаги в пользу их нового владельца. Депозитарий, получив такое распоряжение, списывает (дебетует) ценные бумаги со счета ДЕПО прежнего владельца и зачисляет (кредитует) их на счет нового владельца. Эта операция похожа на операцию денежного перевода. Сами сертификаты переводимых ценных бумаг остаются в хранилище (сейфе) депозитария без движения. Меняется только состояние учетных регистров депозитария, а именно хранящиеся ценные бумаги числятся теперь за новым владельцем.

Возможны два способа поставки ценных бумаг по итогам сделки: путем передачи сертификатов ценных бумаг из рук прежнего владельца в руки нового владельца или посредством перевода этих ценных бумаг со счета ответственного хранения прежнего владельца на счет ответственного хранения нового владельца в депозитарии.

Расчеты. У сторон, заключивших сделку, предусматривающую движение ценных бумаг, возникают взаимные обязательства. Например, в случае купли-продажи ценных бумаг на продавца налагается обязательство передать покупателю ценные бумаги, а на покупателя - оплатить приобретение денежными средствами. Для выполнения этих обязательств стороны должны произвести взаимные расчеты: перевести ценные бумаги со счета продавца на счет покупателя, а деньги − со счета покупателя на счет продавца или передать друг другу наличные деньги (ценные бумаги). Расчеты по бумагам и деньгам являются одним из этапов фазы расчетов −- ключевого элемента процесса инвестирования в ценные бумаги. Расчеты по бумагам включают в себя списание (поставку) ценных бумаг с одного счета и зачисление (получение) ценных бумаг на другой счет или вручение наличных ценных бумаг продавцом покупателю. Расчеты по деньгам включают в себя списание денежных средств со счета покупателя и зачисление их на счет продавца. На современном финансовом рынке подавляющая часть расчетов осуществляется в безналичной форме посредством движения ценных бумаг и денег по счетам.

Помимо обеспечения расчетов по сделкам с ценными бумагами другая важная базовая услуга, оказываемая депозитариями, − хранение ценных бумаг, которое происходит как в наличной, так и в безналичной форме. На современных финансовых рынках безналичное хранение ценных бумаг превалирует над наличным.

Хранение наличных ценных бумаг осуществляет депозитарий в специально оборудованных помещениях. Практически во всех странах с развитыми финансовыми рынками установлены стандартные требования к хранилищам и порядку организации работы в них. Депозитарии принимают наличные ценные бумаги как непосредственно у их владельцев, так и у других депозитариев. В процессе приема возможна проверка ценных бумаг на подлинность. Депозитарий, принявший наличные ценные бумаги на хранение, обязан совершать с ними необходимые действия, в частности погашать ценные бумаги, а также прилагаемые к ним купоны или отделять их. По требованию владельца наличных ценных бумаг они могут выдаваться ему на руки, если только ценные бумаги не подлежат обязательному централизованному хранению.

Хранение и обслуживание обращения наличных ценных бумаг сопряжены с относительно более высокими издержками, чем те же операции в безналичной форме, поэтому наличное хранение постепенно трансформируется в безналичное.

Безналичное хранение. Для того чтобы иметь возможность хранить на своих пассивных счетах ценные бумаги в безналичной форме, депозитарий должен открыть активные счета либо в другом депозитарии, либо в реестре, в котором ведется учет выпуска. При этом депозитарий, в котором открыт счет, должен либо сам быть головным (центральным) депозитарием, где размещается весь выпуск ценных бумаг (в форме глобального сертификата или в иной форме), либо, в свою очередь, быть связанным цепочкой междепозитарных отношений с таким центральным (головным) депозитарием или реестром. Без открытия счетов в других депозитариях и реестрах безналичное хранение ценных бумаг невозможно. Согласно правилам, установленным практически на всех финансовых рынках, депозитарий обязан открывать в центральных (головных) депозитариях и регистраторах отдельный счет для учета принадлежащих ему ценных бумаг и отдельный счет для учета ценных бумаг, принадлежащих клиентам.

[1] Инструкция Банка России от 10 марта 2006 г. N 128-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации"

[2] Аваль - вексельное поручительство, посредством которого обеспечивается платеж по векселю полностью или в части вексельной суммы. Такое обеспечение дается третьим лицом или же одним из лиц, подписавших вексель. Авалистами, как правило, выступают банки и иные кредитные организации

[3] Депозитарий - организация, осуществляющая хранение ценных бумаг своих клиентов и обслуживание этих ценных бумаг (инкассацию и распределение процентов, дивидендов и т.д.).