 |
Бюджетные денежные потоки и расчет показателей бюджетной эффективности
|
|
|
|
┌──────┬─────────────────────────────────────────┬───────┬──────┬───────┐
│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │... │
│строки├─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ │Длительность шага, годы │ │ │ │
│ ├─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ │ Показатели │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 1 │Поступления в бюджет (включая налоги,│ │ │ │
│ │сборы и т.п., возврат займов и процентов│ │ │ │
│ │по ним, дивиденды по акциям, находящимся│ │ │ │
│ │в собственности региона) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
|
|
|
│ 2 │Расходы бюджета (включая субсидии,│ │ │ │
│ │дотации, займы и расходы на приобретение│ │ │ │
│ │акций) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 3 │Бюджетный эффект (чистый доход бюджета)│ │ │ │
│ │(стр.1 - стр.2) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 4 │Дефлированный бюджетный эффект * │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 5 │То же накопленным итогом │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 6 │Норма дисконта │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
|
|
|
│ 7 │Коэффициент дисконтирования │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 8 │Коэффициент распределения ** │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 9 │Дисконтированный бюджетный эффект (стр.4│ │ │ │
│ │x стр.8 х стр.9) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 10 │То же накопленным итогом │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 11 │Индекс доходности гарантий (ИДГ) -│ │ │ │
│ │отношение ЧДД бюджета к величине гарантий│ │ │ │
│ │(для гарантий кредита) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼───────┼──────┼───────┤
│ 12 │Внутренняя норма бюджетной эффективности│ │ │ │
│ │(ВНДб) │ │ │ │
└──────┴─────────────────────────────────────────┴───────┴──────┴───────┘
|
|
|
Примечания: * При расчете в текущих ценах совпадает со стр.3.
** B случае необходимости (см. п.П6.2 Приложения 6 и примечание к табл.П3.8).
ЧД бюджета содержится в последнем столбце стр.4, а ЧДД бюджета - в последнем столбце стр.10 таблицы. ВНД бюджета может существовать только в том случае, когда чистый доход бюджета на первых шагах отрицателен.
──────────────────────────────
* Предполагается, что в результате аудиторской оценки будет определена так называемая альтернативная стоимость (opportunity cost) фондов, соответствующая максимально возможному эффекту из использования в альтернативных направлениях (см. п.11.6 и Приложение 11).
Приложение 4. Особенности оценки
эффективности некоторых типов проектов
В настоящем Приложении рассматривается специфика расчетов эффективности следующих типов проектов:
- проект, предусматривающий производство продукции для государственных нужд;
- проект, участником которого является действующее предприятие;
- проект, реализация которого предусматривает аренду (лизинг) основных фондов;
- проект, в котором взаимоотношения инвестора и государства устанавливаются соглашением о разделе продукции;
- финансовые проекты.
П. 4.1. Проекты, предусматривающие производство продукции
для государственных нужд
Наличие государственного заказа на производство продукции обеспечивает большую устойчивость рынка сбыта и в то же время увязывает финансовое положение предприятия с финансовыми возможностями государства, что изменяет уровень риска, связанный с проектом, и должно быть учтено при оценке его эффективности (см. разд.11.2). Этим ограничиваются все изменения, вносимые в расчеты эффективности в случае, если оцениваемый проект не предусматривает государственной поддержки.
Если же проект не только предусматривает производство продукции для государственных нужд, но и требует государственной поддержки, оценка его эффективности имеет ряд особенностей.
|
|
|
1. Условия предоставления государственной поддержки могут предусматривать льготные условия продажи продукции государству по сравнению с другими покупателями. В этом случае для расчета коммерческой эффективности, эффективности участия предприятия в проекте и эффективности инвестирования в акции предприятия необходимо использовать разные цены на продукцию, реализуемую на рынке и поставляемую государству. Общественная и региональная эффективность проекта определяется исходя из рыночных цен на всю производимую продукцию с учетом требований разд.4.1 и 7.2.
2. Цена закупаемой государством продукции в общем случае является предметом соглашения между предприятием и государством. При проектировании этой цены необходимо одновременно обеспечить:
- финансовую реализуемость проекта;
- конкурентоспособность продукции предприятия;
- возможно больший положительный бюджетный эффект.
Обеспечить соблюдение этих условий целесообразно путем проведения вариантных расчетов эффективности проекта при разном уровне и динамике проектируемых закупочных цен. При этом нижний предел цены продукции должен обеспечивать приемлемую эффективность участия предприятия в проекте и допустимый уровень безубыточности производства (см. разд.10.4). Верхним пределом цены продукции, имеющейся на внутреннем или мировом рынке, является отпускная цена такой продукции, установленная предприятиями-производителями или поставщиками. По продукции, отсутствующей на рынке или недоступной, верхний предел цены устанавливается в техническом задании на проектирование (например, в виде предельного уровня рентабельности) или согласовывается с государственными органами.
3. Одним из основных аргументов в пользу государственной поддержки проекта становится его бюджетная эффективность. При определении показателей бюджетной эффективности подобных проектов в дополнение к указанным в разд.8 денежным потокам (бюджетные расходы по поддержке проекта, налоговые поступления в бюджет и др.) необходимо учитывать эффект замены продукцией предприятия традиционно закупаемой государством продукции.
Эффект замены отражает тот факт, что, закупая продукцию данного предприятия, государство расходует на это меньше средств, чем на закупки эквивалентного количества аналогичной продукции на внутреннем и/или внешнем рынке. Одновременно учитывается и разница в поступлениях в бюджет НДС, акцизов и пошлин при закупке по вариантам закупки.
|
|
|
Исходной информацией для расчета эффекта замены являются данные о потребительских характеристиках и прогнозируемых закупочных ценах аналогичной продукции. Расчет эффекта замены производится по-разному, в зависимости от того, является ли продукция предприятия товаром однократного или длительного пользования.
А. В первом случае эффект замены определяется в следующем порядке:
1. По каждому виду продукции-аналога определяется коэффициент эквивалентности, выражающий количество единиц этой продукции, заменяющих (в сфере конечного государственного потребления) одну единицу продукции проектируемого предприятия.
2. В расчет принимается один вид продукции-аналога, по которому произведение цены на коэффициент эквивалентности является наименьшим (замыкающая продукция-аналог).
3. Для каждого m-го шага расчетного периода эффект замены рассчитывается по формуле:
зам a a
Э = Ц V - Ц k V = (Ц - Ц k) V,
m m m m m m m m
где
a
- Ц, Ц - цена соответственно продукции предприятия и
m m продукции-аналога на m-м шаге (без учета НДС, акцизов и
пошлин);
- V - проектируемый объем закупок продукции предприятия на m-м
m шаге;
- k - коэффициент эквивалентности для продукции-аналога.
4. Интегральный эффект замены определяется как дисконтированная сумма эффектов замены по всем шагам в расчетном периоде.
Б. В случае, когда продукция предприятия является товаром длительного пользования (обычно оборудованием), в расчете приходится дополнительно учитывать разницу в сроках службы продукции предприятия и продукции-аналога. Эффект замены определяется при этом в следующем порядке:
1. По каждому виду продукции-аналога определяется коэффициент эквивалентности, выражающий количество единиц этой продукции, эквивалентное по производительности (объему работы или продукции, производимой с их применением в единицу времени, вместимости, грузоподъемности или иному аналогичному параметру) одной единице продукции проектируемого предприятия. Коэффициент эквивалентности для продукции предприятия принимается равным 1.
2. Ha основе информации о сроке службы продукции предприятия и объемах закупки этой продукции государством для каждого m-го шага расчетного периода определяется количество используемых (находящихся в эксплуатации) на этом шаге единиц этой продукции R_m.
3. Ha основе информации о сроке службы продукции-аналога последовательно, начиная с момента ввода предприятия в эксплуатацию, определяется такая динамика объемов ее закупки государством, при которой (в случае отказа государства от закупки продукции предприятия) на каждом m-м шаге расчетного периода количество используемых единиц этой продукции, умноженное на коэффициент эквивалентности, совпадает с R_m.
4. Эффект замены продукцией предприятия продукции-аналога для каждого m-го шага определяется как разность между ценой закупаемой на этом шаге продукции предприятия и ценой закупки эквивалентного объема продукции-аналога, рассчитанного на предыдущем этапе. При этом в ценах продукции предприятия и продукции-аналога не учитываются НДС, акцизы и пошлины.
Интегральный эффект замены определяется как дисконтированная сумма эффектов замены по всем шагам в расчетном периоде. При наличии нескольких видов аналогичной продукции в расчет принимается тот вид, которому отвечает наименьший интегральный эффект замены.
|
|
|
