 |
Оценка финансовой устойчивости предприятия
|
|
|
|
Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с использованием коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Оценка финансовой устойчивости предприятия начинается с оценки состояния основного имущества предприятия, которая включает в себя такие показатели как:
- индекс постоянного актива;
- коэффициент инвестирования;
- коэффициент иммобилизации активов;
- коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества и др.
По данным таблицы 6 можно сделать следующие выводы.
Таблица 6 - Оценка состояния основного имущества предприятия
| №п/п | Наименование | Алгоритм расчета | ||||||||||
| числитель, млн руб | знаменатель, млн руб | финансовых коэффициентов | ||||||||||
| 2009 | 2010 | 2011 | 2009 | 2010 | 2011 | 2009 | 2010 | 2011 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||
| 1 | Коэффициент инвестирования | Собственный капитал П 490 | Внеоборотные активы А 190 |
| ||||||||
| 3806,00 | 3185,00 | 2374,00 | 1483,00 | 2300,00 | 2612,00 | 2,566 | 1,385 | 0,909 | ||||
| 2 | Индекс постоянного актива | Внеоборотные активы А 190 | Капитал и резервы П490 |
| ||||||||
| 1483,00 | 2300,00 | 2612,00 | 3806,00 | 3185,00 | 2374,00 | 0,390 | 0,722 | 1,100 | ||||
| 3 | Отношение долгосрочных активов к основным средствам предприятия | Незавершенное строительство А130 | Основные средства А120 |
| ||||||||
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1483,00 | 2300,00 | 2612,00 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | ||||
| 4 | Отношение основных средств к активам предприятия | Основные средства А120 | Оборотные активы А290
|
| ||||||||
| 1483,00 | 2300,00 | 2612,00 | 2659,00 | 1452,00 | 1333,00 | 0,558 | 1,584 | 1,959 | ||||
Индекс постоянного актива характеризует долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. На нашем предприятии данный показатель в 2011 г. составил 1,1. Наблюдается рост по сравнению с 2009 г. Что для предприятия положительно, поскольку ему не хватает собственных источников для формирования основных средств и внеоборотных активов.
Коэффициент инвестирования характеризует долю собственного капитала в общей сумме внеоборотных активов предприятия. На анализируемом предприятии наблюдается снижение данного показателя. Так в 2011 г. по сравнению с 2009 г. этот показатель снизился на 64,6% и составил 90,9%.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества показывает, сколько оборотных средств приходится на рубль недвижимого имущества. На нашем предприятии показатель отсутствует, так как предприятие не имеет незавершенного строительства.
Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами.
Таблица 7 - Оценка структуры активов (капитала) предприятия
| № п/п | Наименование | Алгоритм расчета | Абсолютные значения финансовых коэффициентов | |||||||||
| числитель, млн руб | знаменатель, млн руб |
| ||||||||||
| 2009 | 2010 | 2011 | 2009 | 2010 | 2011 | 2009 | 2010 | 2011 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||
| 1 | Доля основных средств в имуществе предприятия | Основные средства А120 | Имущество предприятия А300 | |||||||||
| 1483,00 | 2300,00 | 2612,00 | 4142,00 | 3752,00 | 3945,00 | 0,358 | 0,613 | 0,662 | ||||
| 2 | Доля оборотных средств в имуществе предприятия | Оборотные активы А290 | Активы предприятия А300 | |||||||||
| 2659,00 | 1452,00 | 1333,00 | 4142,00 | 3752,00 | 3945,00 | 0,642 | 0,387 | 0,338 | ||||
| 3 | доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия | Незав-ое строительство А130
| Имущество предприятия А300 | |||||||||
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 4142,00 | 3752,00 | 3945,00 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | ||||
| 4 | Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия | Дол и крат фин вл (А140+А250) | Валюта баланса А300 | |||||||||
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 4142,00 | 3752,00 | 3945,00 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | ||||
Доля основных средств в имуществе предприятия в 2009 г. - 0,358, в 2011 г. - 0,662.
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия - показывает долю активов, направленных на основную производственную деятельность, в структуре совокупных активов.
В целях анализа финансовой устойчивости пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия. Для этого проводится оценка рыночной устойчивости предприятия (табл. 8)
Таблица 8 - Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)
| № п/п | Наименование | Алгоритм расчета | Абсолютные значения финансовых коэффициентов | |||||||
| числитель, млн руб | знаменатель, млн руб |
| ||||||||
| 2009 | 2010 | 2011 | 2009 | 2010 | 2011 | 2009 | 2010 | 2011 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| 1 | К-т фин зависимости | Фин ресурсы П700 | Собственный капитал П 490 | |||||||
| 4142,00 | 3752,00 | 3945,00 | 3806,00 | 3185,00 | 2374,00 | 1,088 | 1,178 | 1,662 | ||
| 2 | К-т фин напряженности | Прив фин ист П590+П690 | Капитал и резервы П490 | |||||||
| 336,00 | 567,00 | 1571,00 | 3806,00 | 3185,00 | 2374,00 | 0,088 | 0,178 | 0,662 | ||
| 3 | К-т автономии | Банк-е кр и з (П590+П610) | Собственный капитал П 490 | |||||||
| 3806,00 | 3185,00 | 2374,00 | 4142,00 | 3752,00 | 3945,00 | 0,918 | 0,848 | 0,601 | ||
| 4 | К-т соотношения "длинных" и "коротких" банковских заимствований | Займы и кред (дол)П590 | Займы и кред (крат)П610 | |||||||
| 8,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1248,00 | 0 | 0 | 0,000 | ||
Коэффициент автономии - характеризует долю собственного капитала в общем, объеме средств, инвестированных в имущественный комплекс или показывает какую долю собственных источников (капитала) в общем объеме привлечено за счет финансового капитала.
В 2009 г. - 91,8%, в 2011 г. - 60,1%. В динамике данный показатель уменьшается, это говорит о том, что у предприятия снижается финансовая устойчивость и независимость. Норматив 0,5.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько средств, предприятие привлекает для финансирования своего оборота.
|
|
|
На нашем предприятии коэффициент в 2011 г. - 1,66 значительно растет. В динамике увеличивается по сравнению с 2009 г на 0,577. Норматив 2,0.
При нормальном значении данного показателя не больше 2 данное предприятие можно охарактеризовать как зависимое от внешних финансовых заимствований.
Коэффициент финансовой напряженности (концентрация заемного капитала, коэффициент долговой нагрузки) - показывает зависимость предприятия от долговых заемных средств. В 2009 г.- 0,088, 2011 г. растет на 0,662. Наблюдается увеличение зависимости от внешних финансовых заимствований.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия.
Таблица 9 - Формула Альтмана (4,871)
| Z = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5 | |||||
| К1 | Чистый оборотный капитал/активы | -238,00 | 3945,00 | 1,2К1 | -0,072 |
| К2 | накопленная прибыль/активы | 0,00 | 3945,00 | 1,4К2 | 0,000 |
| К3 | прибыль/ активы | 1841,00 | 3945,00 | 3,3К3 | 1,540 |
| К4 | баланс стоим акций/задолженность | 0,00 | 336,00 | 0,6К4 | 0,000 |
| К5 | выручка/активы | 13426,00 | 3945,00 | К5 | 3,403 |
| Вероятность банкротства в течении 2-х лет | 4,871 | ||||
Формула Э. Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, на обанкротившихся промышленных предприятиях США:
= 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5,
где К1 - доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 - отношение накопленной прибыли к активам;
К3 - экономическая рентабельность активов;
К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;
К5 - оборачиваемость активов (деловая активность)
Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм
| Z<1,81 | 1,81<Z<2,675 | Z=2,675 | 2,675<Z<2,99 | Z>2,99 |
| Вероятность банкротства очень велика | Вероятность банкротства средняя | Вероятность банкротства равна 0,5 | Вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства незначительна |
|
|
|
