 |
Особенности предынвестиционной фазы.
|
|
|
|
Введение.
Прежде чем перейти к основной части работы, определим ключевые понятия и их взаимосвязи. Как известно, инвестиции – это долгосрочное вложение капитала. “Инвестиции могут быть выполнены как в рамках полного научно-технического и производственного цикла создания продукции (ресурса, услуги), так и в объеме отдельных его элементов, таких, например, как научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т.д.”[1] Существуют следующие формы инвестиций:
v Денежные средства и их эквиваленты;
v Земля;
v Здания. Сооружения, машины и оборудование, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
v Имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом.
Субъектом инвестиций (реципиентом, инициатором проекта) является предприятие (организация), использующее инвестиции для осуществления предпринимательского проекта. Отметим, что предпринимательский проект – это дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, направленных на достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкими по смыслу являются термины “хозяйственное мероприятие”, “работа (комплекс работ).
В свою очередь, инвестиционный проект – это система документов и организационных мероприятий, необходимых для осуществления предпринимательского проекта. Масштаб инвестиционного проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних (или внешних) рынков: финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку.
|
|
|
Различают следующие виды инвестиционных проектов:
v Крупномасштабные проекты – проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране;
v Проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба –проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую социальную или экологическую ситуацию в определенном регионе, городе (отрасли);
v Локальные проекты – проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.
Разработка инвестиционного проекта от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех основных фаз - предынвестиционной, инвестиционной и оперативной.
1. Оценка осуществимости как предынвестиционная фаза делового проекта.
Особенности предынвестиционной фазы.
Различные виды деятельности осуществляются в предынвестиционной фазе параллельно, продолжаясь и в последующей, инвестиционной. Таким образом, если исследование возможностей инвестирования показало жизнеспособность проекта, то продвижение инвестиций и планирование внедрения начинаются одновременно. Однако основные усилия концентрируются на окончательной инвестиционной оценке и инвестиционной фазе. Для уменьшения излишних затрат при ограниченных ресурсах требуется четкое понимание последовательности событий при разработке делового проекта, начиная с этапа разработки концепции, путем активных усилий по переводу проекта на оперативный этап. Важно также учитывать роль, которую предстоит сыграть различным действующим лицам: инвесторам, коммерческим банкам, поставщикам оборудования, компаниям по страхованию экспортных кредитов и консультационным фирмам.
|
|
|
На всех этапах цикла проекта приходится прибегать к услугам консультационных и инжиниринговых фирм и других институтов. Следует придавать большое значение предынвестиционной фазе, потому что успех или неудача делового проекта в конце концов зависят от маркетинговых, технических, финансовых и экономических изысканий и их интерпретации, особенно при исследовании осуществимости проекта. Необходимые для этого расходы не должны становиться препятствием для проверки и оценки проекта в предынвестиционной фазе, т.к. это поможет сэкономить значительные суммы, включая затраты после запуска предприятия.
Предынвестиционная фаза включает несколько этапов: установление факторов, благоприятствующих инвестированию (выявление возможностей инвестирования), анализ альтернатив проекта и предварительный выбор проекта, а также его подготовку (предварительное технико-экономическое обоснование – ТЭО и составление бизнес-плана), оценку плана и решения об инвестировании (отчет об оценке).
Функциональные исследования и рассмотрение возможностей поддержки также являются частью этапа подготовки проекта и обычно проводятся раздельно для дальнейшего включения в предварительные ТЭО и бизнес-план. Поэтапная разработка проекта облегчает продвижение инвестиций и создает лучшую основу для принятия решений по проекту их реализации, делая этот процесс более осязаемым.
При делении предынвестиционной фазы на этапы следует избегать прямого перехода от идеи проекта к бизнес-плану без пошаговой проверки идеи проекта или рассмотрения альтернативных решений. Это также отсекает большую долю ненужных ТЭО тех проектов, которые будут иметь малые шансы на перевод в инвестиционную фазу. Более того, проведение оценок национальными или международными финансовыми организациями упрощается при обосновании проектов с хорошо подготовленными бизнес-планами. Выяснение возможностей инвестирования является отправной точкой в последовательности инвестиционных действий. В конечном счете это может быть началом мобилизации инвестиционных фондов. Потенциальные инвесторы, акционерные общества или частные фирмы заинтересованы в получении информации по вновь открываемым жизнеспособным инвестиционным возможностям.
|
|
|
Основным инструментом, используемым для количественного измерения параметров информации – необходимых для превращения идеи проекта в бизнес-план, является исследование следующих благоприятствующих факторов[2]:
v Состояния природных ресурсов, возможностей их обработки, например, леса для деревообрабатывающей промышленности;
v Существующих сельскохозяйственных угодий, которые могут быть основой агропромышленного комплекса;
v Будущего спроса на потребительские товары, который имеет перспективу роста как результат роста численности населения или покупательной способности, а также на новые товары, такие, как синтетические волокна, бытовая электротехническая продукция;
v Номенклатуры импорта с тем, чтобы определить области его замещения;
v Влияния на окружающую среду;
v Состояния производящих отраслей, успешно развивающихся в других странах с подобным экономическим уровнем (уровень капитала, трудовых и естественных ресурсов);
v Взаимосвязей с другими отраслями внутри страны и за рубежом;
v Возможностей расширения существующих производственных линий путем их интеграции, например, нефтехимической и нефтеперегонной промышленности или электросталеплавильных заводов и сталепрокатных предприятий;
v Возможностей диверсификации производства, например, создания на нефтехимической комплексе фармацевтического предприятия;
v Расширения существующих производственных мощностей для экономии масштабов производства;
v Состояния общего инвестиционного климата;
v Промышленной политики;
v Наличия и стоимости производственных факторов;
v Возможностей для экспорта.
Исследование благоприятствующих факторов достаточно поверхностно по природе и в большей степени основывается на общих оценках, чем на детальном анализе. Данные по затратам обычно берутся из существующих похожих проектов, а не из расчетов цен, назначенных поставщиками оборудования. В зависимости от доминирующих в исследовании условий должны быть выбраны или общее исследование благоприятствующих факторов (отраслевой доход), или исследование благоприятствующих факторов для конкретного делового проекта (оценка предприятия), или оба эти исследования.
|
|
|
