Сопутствующие ТЭО исследования поддержки или функциональные исследования.

Вышеназванные исследования охватывают специфические аспекты делового проекта и необходимы как предпосылки или как поддержка предварительных и основных исследований осуществимости инвестиционных предложений, особенно крупномасштабных. Примерами таких исследований могут быть:

v Исследования рынка предлагаемых к производству товаров, включая прогноз спроса на планируемом рынке с учетом ожидаемого проникновения на него;

v Исследования сырьевых материалов и полуфабрикатов, охватывающие текущее и прогнозируемое наличие сырьевых материалов и полуфабрикатов, основных для данного проекта, а также текущие и прогнозируемые ценовые условия на подобные материалы и полуфабрикаты;

v Лабораторные тесты и тесты на пилотных заводах, проводимые в масштабах, необходимых для определения пригодности конкретных сырьевых материалов и продуктов;

v Исследования места расположения объекта, в особенности для тех потенциальных проектов, в которых транспортные затраты составят основную детерминанту;

v Оценка влияния на окружающую среду, которая охватывает состояние окружающей среды в прилегающих к планируемой строительной площадке пространствах (текущие выбросы и потенциальные объемы загрязнений), возможные низкозагрязняющие технологии или технологии по охране окружающей среды, альтернативные площадки, использование альтернативных основных сырьевых и вспомогательных материалов. Анализ влияния на окружающую среду должен непременно выполняться для проектов, предусматривающих создание таких производственных объектов, как химические заводы, бумажно-целлюлозные комбинаты, предприятия нефтепеработки, металлургические и сталелитейные предприятия, ядерные и тепловые электростанции;

v Исследования возможности экономии на масштабах производства, что обычно выполняется как часть работы по выбору технологии. Этот пункт рассматривается отдельно, когда в проект включается несколько технологий, и ориентация выбрана на рынки различных размеров. Однако проблемы сводятся к экономии на масштабах производства и не относятся к тонкостям технологии. Принципиальной задачей таких исследований является выбор оптимальных размеров фирмы, чтобы проект стал наиболее экономичным после рассмотрения альтернативных технологий, инвестиционных затрат и цен;

v Работа по подбору оборудования, что необходимо, когда предполагается создание больших предприятий с многочисленными подразделениями, а источники поставок и затраты заметно различаются. Заказ оборудования, включая подготовку и переговоры по ценам, контрактам и поставкам, обычно выполнятся на этапе реализации.

В случае, когда привлекаются крупные инвестиции, структура и экономичность проекта сильно зависят от типа оборудования, его цены и производственных затрат. Содержание исследования поддержки варьируется в зависимости от типа и природы делового проекта. Однако, поскольку оно является жизненно важным аспектом проекта, его выводы должны быть достаточно ясны, для того, чтобы определить направление последующего этапа подготовки проекта. В большинстве случаев результаты исследования поддержки, выполняемые до или параллельно с разработкой проекта, составляют его неотъемлемую часть и уменьшают трудоемкость и стоимость проекта в целом.

1.6. Разработка бизнес-плана (предложения) инвестиционного проекта.

Выполнение этого этапа должно обеспечивать все данные, необходимые для инвестиционного решения. Коммерческие, технические, финансовые, экономические предпосылки и условия окружающей среды по отношению к деловому проекту должны быть определены и тщательно проверены на основе альтернативных решений, уже рассмотренных в предварительном ТЭО. Результатом этих решений является бизнес-план, фоновые условия и цели которого были четко определены по отношению к главной цели и возможным маркетинговым стратегиям, достижимой доли рынка, соответствующим производственным мощностям, расположению предприятия, существующим сырьевым материалам, подходящей технологии и оборудованию и при необходимости к оценке влияния на окружающую среду. Финансовая сторона ТЭО охватывает масштаб инвестирования, включая чистый оборотный капитал, производственные и маркетинговые затраты, доходы от продаж и прибыль на вложенный капитал.

Окончательные оценки производственных и инвестиционных затрат и последующие расчеты рентабельности имеют значение лишь в том случае, если размеры проекта определены однозначно с тем, чтобы не упустить какой-либо существенной части и связанных с ней затрат.

При примерно одинаковой структуре и форме построения не существует какого-либо обязательного требования описания всех бизнес-планов для предприятий различных типов, размеров и категорий. Более того, акценты и способы рассмотрения различных компонентов варьируются от проекта к проекту по объему и глубине разработки. При этом следует помнить, что чем крупнее проект, тем боле сложной будет требуемая информация.

Бизнес-план должен разрабатывать с максимальной точностью как оптимизационный процесс, включающий обратную связь, взаимосвязь отдельных частей, а также оценки коммерческого, технического и предпринимательского рисков, объединяемых в деловом планировании понятием “Инвестиционные риски”.

При возникновении слабых ест или установлении неадекватной рентабельности бизнес-плана следует внимательно проанализировать такие чувствительные параметры, как размер рынка, производственная программа, оборудование, и попытаться найти лучшие альтернативы с тем, чтобы повысить реальную осуществимость проекта и его эффективность. Все допущения, использованные данные и выбранные в бизнес-плане решения должны быть описаны и обоснованы для того, чтобы сделать более понятным инвестору, проводящему обязательно собственный анализ с позиций реальности и получения выгоды.

Иногда оценки производства или продаж основываются на условиях, наблюдаемых в развитом государстве, имеющих при этом мало общего с аналогичными показателями для развивающей страны. Поскольку эти исследования не связаны или же не до конца адаптированы к местным условиям, они могут привести к неправильному распределению ресурсов. Разработка плана должна быть привязана к существующим производственным факторам и местным рыночным и производственным условиям, что требует анализа затрат, доходов и чистой выгоды.

Составление бизнес-плана следует начинать только в том случае, если необходимые финансовые ресурсы, как было определено ранее, могут быть идентифицированы с достаточной степенью точности. В этой работе не было бы никакого смысла без уверенности в том, что при положительном результате исследований можно будет мобилизовать необходимые фонды, т.к. финансовые условия непосредственно влияют на общие затраты, и, таким образом, на финансовую осуществимость проекта.

Оценка результатов.

При разработке бизнес-плана различные стороны, участвующие в нем, проводят собственные оценки делового проекта в соответствии с их индивидуальными целями и оценку ожидаемых рисков, затрат и рентабельности. Крупные инвестиционные и финансовые институты обычно готовят свой оценочный отчет. По этой причине оценка проекта должна проводиться на раннем этапе предынвестиционной фазы с указанием окончательных инвестиционных и финансовых решений, принятых продвигающими проект сторонами.

Чем выше качество предварительных ТЭО, тем проще работа по оценке проекта. До того. как дело дойдет до оценки результатов первоначальной идеи, могут быть потрачены большие денежные и временные ресурсы. Оценочный отчет покажет, разумно ли были осуществлены предпроизводственные затраты. Оценка же бизнес-плана, выполняемая финансовыми органами, концентрируется на анализе экономического здоровья компании, которую предстоит финансировать, на размерах прибылей, получаемых акционерами, и на уровне защиты кредитов. Методология, используемая для оценки проекта по этим критериям, сконцентрирована на технических, коммерческих, рыночных, управленческих, организационных, финансовых и экономических аспектах. Изыскания подобного типа включаются в оценочный отчет.