Порядок формирования и методы обоснования инвестиционных программ и проектов.

1. Основополагающие документы. Порядок формирования и определение источников инвестирования инвестиционных проектов.

2. Методы изучения и анализа инвестиционных программ и проектов.

Активное государственное регулирование инвестиционной деятельности необходимо государству с любой системой хозяйствования и является важнейшим инструментом поддержки этой деятельности. И в настоящее время и в ближайшей перспективе будет иметь место сокращение доли государственных инвестиций и представлена свобода действий другим инвесторам, фирмам акционерным обществам. Поэтому первоосновой государственного регулирования инвестиционной деятельности является определение приоритетов вложений, т.е. направление инвестиций в те сферы и отрасли, которые обеспечат расширенное воспроизводство, скорейшую экономическую отдачу и улучшение социальных условий жизни в стране. Это обуславливает необходимость ор­ганической взаимоувязки инвестиционной деятельности с вопросами развития производительных сил страны

Размещение и развитие материального производства в стране определяется генеральной схемой развития и размещения производительных сил, которая составляется на 15-20 лет и уточняется каждые 5 лет. Она разрабатывается по алгоритму обоснования развития и размещения, производительных сил в стране, независимо от экономического хозяйствования (см. рис.4).

Рис.4

Генеральная схема разрабатывается на основе схем развития отраслей промышленности и территории. В ней предусматривается комплексное использование природных ресурсов и наиболее рациональное сочетание отраслевых и территориальных интересов. Важной составной частью любых генеральных схем является решение транспортных вопросов. Они заключаются в общей оценке провозной способности, существующих транспортных связей и возможности реализации расчетного грузопотока между производителями и потребителями. Детализация схемы развития и размещения производства в экономических районах определяется в проектах районной планировки. Объектами районной планировки являются промышленные районы, которые развиваются на базе добывающих или обрабатывающих отраслей, промышленные зоныкрупных городов, курортные зоны.

В транспортном разделе проекта районной планировки разрабатываются:

- рациональная схема транспортной сети района с максимальным использованием средств транспортных объектов;

- меры по освоению расчетных объемов перевозки грузов с минимальными капитальными вложениями и издержками;

- очередность развития транспортных устройств в соответствии с развитием производственных мощностей предприятий.

На основе утвержденного Правительством проекта районной планировки осуществляется выбор географического пункта размещения предприятий развитие и реконструкция транспортной сети, сооружений и устройств.

Таким образом, генеральная схема размещения и развития, производительных сип и развивающие эту схему проекты районной планировки являются в итоге основополагающим документом для разработки государственных и региональных инвестиционных программ. В этих программах дается технико-экономическое обоснование строительства и реконструкции предприятий, развитие транспортной сети, определяются сроки реализации программ и ориентировочные инвестиции на эти цели. На этой и только на этой основе формируются долгосрочные программы направления инвестиций. В развитие долгосрочных программ разрабатываются средние и краткосрочные инвестиционные программы. Средние и краткосрочные программы являются основой для составления государственных региональных заказов и условий, на которых будет реализовываться каждый инвестиционный проект.

2. В условиях рыночной системы хозяйствования, особенно в переходной период, усиливается действие ряда негативных факторов (либерализация цен, инфляционные процессы), в связи, с чем решение об инвестициях приходится принимать в условиях неопределенности, что сопряжено со значительным предпринимательским риском. В особой мере это относится к частным и зарубежным инвесторам, в этой связи перед инвестором в качестве первоочередной встает проблема тщательного анализа и технико-экономического обоснования инвестиционного проекта с точки зрения организации и методики технико-экономического обоснования.

В зарубежной предпринимательской практике применяется целый ряд методов изучения и анализа инвестиционных проектов. Одним из наиболее широко применяемых является метод технико-экономических исследований, который предполагает следующие стадии проведения прединвестиционных исследований.

1. экспресс-оценка инвестиционного проекта;

2. предварительное технико-экономическое исследование инвестиционного проекта;

3. технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта;

4. подготовка заключения по оценке инвестиционного проекта и принятие решения об инвестициях.

На основании заключения подготавливается техническое задание на проектирование объектов и исходные требования на разработку технологических процессов и комплектов оборудования.

В мировой практике прединвестиционные исследования проектов осуществляются научно-исследовательскими инжиниринговыми и консалтинговыми фирмами. Длительность исследований составляет от нескольких месяцев до года (например, НБУ), а стоимость колеблется от 1 до 5% общей стоимости проекта. Для этих фирм характерно наличие очень высококвалифицированных специалистов.

В последние годы в мировой практике для обоснования решений по крупным инвестиционным проектам находит демонстрационный метод (...Абу-Даби...). Он применяется для апробации национальных программ размещения объектов энергетики (гидростанции), транспорта путем широкого распространения сведений о проекте через средства массовой формации. Демонстрационный метод позволяет с одной стороны сформировать позитивное мнение о проекте у населения района, а с другой стороны - привлечь к участию в проекте заинтересованные фирмы и инвестиционный капитал. Этот метод позволяет также через широкую дискуссию определить узкие места в реализации проекта (ТУ-144), группы и слои населения, которые могут препятствовать или наоборот, действовать осуществлению проекта, предусматривать необходимые меры по повышению привлекательности инвестиционного проекта за счет включения в него ряда социальных вопросов (поликлиника №2), а также же вовлечь в реализацию проекта не занятую трудоспособную часть населения района размещения проекта.

Лекция 9-10