Оценка эффективности инвестиционных проектов

Оценку экономической эффективности инвестиционного про­екта рекомендуется производить с использованием различных по­казателей. К их числу относятся:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД);

• индекс доходности (ИД);

• внутренняя норма доходности (ВНД);

• срок окупаемости;

• другие показатели, отражающие интересы участников проекта.

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенных к начальному шагу, или как превышение интегральных результа­тов над интегральными затратами.

Величина ЧДД для постоян­ной нормы дисконта (Е) определяется по формуле:

,

где R_t — результаты, достигнутые на t - м шаге расчета;

З_t - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

,

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений:

,

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффекти­вен, если ИД <1, то проект неэффективен.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой сумма приведенной чистой прибыли равна приведенным капитальным вложениям. Иными словами ВНД (Евн) является решением уравнения:

.

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на во­прос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе рас­чета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или боль­ше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы. Если сравнение взаимоисклю­чающих инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, то предпочтение следует отдать ЧДД.

4. Срок окупаемости - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным. Это период, измеряемый месяцами, кварталами или годами, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связан­ные с осуществлением инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами.

Наряду с перечисленными показателями, в ряде случаев возможно использование и других показателей (точка безубыточности, норма прибыли).

 

Вопросы для самопроверки:

1. Каково экономическое содержание категорий «эффект» и «эф­фективность»; «затраты и ресурсы»?

2. Какова сущность и области применения методики оценки об­щей (абсолютной) эффективности капитальных вложений?

3. В чем состоит сущность и области применения методики оцен­ки сравнительной экономической эффективности?

4. Какова экономическая сущность приведенных затрат и норма­тивных (плановых) коэффициента сравнительной эффективно­сти и срока окупаемости?

5. Какие дополнительные показатели рассматриваются при оценке сравнительной экономической эффективности?

6. В чем состоит сущность и методика расчета годового эконо­мического эффекта?

7. Каковы особенности оценки эффективности инвестиционных бизнес-планов?

Задачи для самостоятельного решения:

 

Задача №1

Определите коэффициент экономической эффективности капитальных вложений на строительство организации связи и срок окупаемости, если известно, что затраты на строительно-монтажные работы составят 4,5 млн. руб., а годовая прибыль, проектируемая при расчете эффективности - 900 тыс. руб. Удельный вес строительно-монтажных работ в общем объеме капитальных вложений составит 75%.

Задача №2

Определите наиболее эффективный вариант строительства объекта связи по минимуму приведенных затрат. (Ен = 0,15). Исходные данные:

(тыс. руб.)

Наименование показателей	Варианты строительства
Капитальные затраты
Затраты на эксплуатацию

 

 

Задача №3

Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения (инвестиции) и чистая прибыль по годам осуществления проекта реконструкции организации связи характеризуются данными представленными в таблице. Норма дисконта равна 100%.

 

Показатели, млн. рублей	Годы
t0	t1	t2	t3
Капитальные вложения, К	80.0	100.0	200.0	240.0
Чистая прибыль, Пч	-	180.0	320.0	480.0

 

Задача №4

Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций для горизонта 6 месяцев при шаге 1 месяц. Оценить целесообразность вложения средств в проект развития организации связи, если норма дисконта равна 15%, удельный вес налогов 40% от валовой прибыли. Исходные данные о доходах, инвестициях и эксплуатационных расходах приводятся в таблице.

 

Шаг	Инвестиции, тыс. руб.	Доходы от реализации услуг связи, тыс. руб.	Общие эксплуатационные расходы, тыс. руб.
	- - - - -	-	- 6.0 7.0 7.0 7.0 8.0

 

 

Контрольные задания и методические указания к их выполнению по дисциплине ²ЭКОНОМИКА СВЯЗИ²

1. Выбор варианта и требования к выполнению контрольной работы

Контрольная работа состоит из трех задач. Выбор варианта осуществляется по последней цифре номера студенческого билета (или списка по журналу).

Контрольная работа выполняется на листах формата А4 в соответствии с заданием и методическими указаниями. Она должна быть аккуратно оформлена (все страницы нумеруются и скрепляются).

В контрольной работе требуется изложить теоретические положения и выполнить расчеты соответствующих показателей.

Рекомендуется следующий порядок изложения материала в работе:

1. Условие задачи и исходные данные.

2. Формулы и расчет показателей (элементы формулы должны быть расшифрованы и указана размерность показателей).

3. Общие выводы по результатам расчетов.

4. Список использованной литературы.

Во время защиты контрольной работы студент обязан дать необходимые пояснения по существу решаемых вопросов, внести исправления в расчеты с учетом замечаний рецензента.

 

2.Условия задач и исходные данные по вариантам

Задача №1

На основании исходных данных представленных в таблицах 1.1 и 1.2 определите:

1) среднегодовую стоимость основных производственных фондов и стоимость их на конец года;

2) стоимостные показатели использования основных фондов (фондоотдачу, фондоемкость, фондовооруженность).

Таблица 1.1 - Данные о движении основных производственных фондов

Месяц ввода	Стоимость вводимых основных фондов, тыс. руб.	Месяц выбытия	Стоимость выбывающих основных фондов, тыс. руб.
1 февраля 1 мая 1 августа 1 ноября	40,5 56,0 72,0 12,5	март июнь октябрь ноябрь	6,2 4,1 2,8 3,2

Таблица 1.2 - Основные экономические показатели деятельности

Показатели	Значение по вариантам
Стоимость основных фондов на начало года, т. руб.
Доходы от основной деятельности, т. руб.
Среднесписочная численность производственного персонала, чел.

 

Задача №2

На основании исходных данных (таблица 2.1) о деятельности предприятия связи в 1 квартале и планируемых изменений во 2 квартале определите:

1) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент загрузки, время одного оборота в днях в первом и во втором квартале.

2) Высвобождение оборотных средств в результате сокращения длительности одного оборота оборотных средств.

 

Таблица 2.1 - Исходные данные о деятельности предприятия связи

Показатели	Значения по вариантам
Доходы от основной деятельности, тыс. руб.
Среднеквартальные остатки оборотных средств, тыс. руб.
Планируемый прирост доходов от основной деятельности во втором квартале, %	9,6	5,3	2,5	1,5	0,8	8,2	6,4	7,2	5,7	9,1
Планируемое сокращение времени одного оборота, дни

 

Задача №3

В плановом периоде предприятие связи предполагает повысить производительность труда и среднюю заработную плату. Характеристика данных факторов приведена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Плановое изменение показателей и значение себестоимости

услуг связи в отчетном периоде

Показатели	Значения по вариантам
Прирост производительности труда, %	4,5	5,0	5,5	6,0	6,5	7,0	7,5	8,0	8,5	9,0
Прирост средней заработной платы, %	2,5	2,8	3,0	3,2	3,5	3,8	4,0	4,5	5,0	6,0
Доходы от основной деятельности в плановом периоде, т. руб.
Себестоимость 100 руб. доходов в отчетном периоде, руб.	36,0	36,5	37,0	37,5	38,0	38,5	39,0	39,5	40,0	40,5

 

Удельный вес оплаты труда в структуре затрат составляет 30%.

Определите процент снижения себестоимости и полученную экономию затрат под воздействием данного фактора.

 

⇐ Предыдущая6789101112131415Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: